■本報(bào)記者 李冰

    美國東部時(shí)間10月25日，中國金融科技解決方案提供商品鈦（PINTEC）在美國納斯達(dá)克（NASDAQ）掛牌上市，股票代碼PT。品鈦發(fā)行價(jià)為11.88美元/股，開盤價(jià)為14.35美元/股，收盤價(jià)則報(bào)12.49美元/股，較發(fā)行價(jià)上漲5.13%，市值4.68億美元。成為今年上市的第一家ToB（指服務(wù)面向企業(yè)）服務(wù)的金融科技公司。

    在面向零售客戶市場逐漸趨于飽和的背景下，面向機(jī)構(gòu)客戶的TOB業(yè)務(wù)被認(rèn)為是萬億元級(jí)別的市場，品鈦此次上市是該公司的一大步，對(duì)于國內(nèi)服務(wù)B端的金融科技市場而言，也是一個(gè)良好的開始。

    成今年上市首家ToB服務(wù)的金融科技公司

    招股書顯示，本次IPO募集的資金將用于產(chǎn)品研發(fā)、技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、市場推廣以及其他用途。

    資料顯示，2016年6月份，積木盒子母公司品鈦集團(tuán)成立，定位為智能金融服務(wù)商。同年9月份，為了專注開發(fā)服務(wù)于金融機(jī)構(gòu)的獨(dú)立技術(shù)平臺(tái)作為其核心競爭力，品鈦集團(tuán)一分為二，分拆后的兩家公司名字分別是積木拼圖集團(tuán)（下屬積木盒子、積木時(shí)代、企樂匯等業(yè)務(wù)）與品鈦集團(tuán)（下屬讀秒、璇璣、虹點(diǎn)基金、麥芬保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)），董駿任積木拼圖集團(tuán)CEO，魏偉任品鈦集團(tuán)CEO。一邊金融、一邊技術(shù)，形成了現(xiàn)有格局體系。

    招股書顯示，2016年，品鈦的全年總收入為5490萬元人民幣，2017年的全年總收入達(dá)5.687億元人民幣。2018年上半年，品鈦實(shí)現(xiàn)總收入5.777億元人民幣，同比增長232%。盈利方面，品鈦2017年虧損5380萬元人民幣，較2016年降低了69.2%，而2018年上半年則實(shí)現(xiàn)了3250萬元盈利。未經(jīng)審計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，7、8月份的業(yè)務(wù)規(guī)模和營收受到近期行業(yè)調(diào)整的影響而有所下降，9月份則開始出現(xiàn)恢復(fù)的勢頭。

    品鈦的收入主要由三大部分構(gòu)成：提供個(gè)人與小微企業(yè)信貸系統(tǒng)服務(wù)獲取的服務(wù)費(fèi)（包括信貸評(píng)估和貸后管理等服務(wù)）；提供場景消費(fèi)分期系統(tǒng)服務(wù)獲取的費(fèi)用；財(cái)富管理系統(tǒng)服務(wù)費(fèi)。

    品鈦對(duì)于自己的定位是：“一家國內(nèi)領(lǐng)先的獨(dú)立科技服務(wù)平臺(tái)，為商業(yè)機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)提供高效、智能的金融科技解決方案，幫助機(jī)構(gòu)客戶觸達(dá)并服務(wù)眾多的終端用戶。”提供五大類金融科技解決方案服務(wù)，涵蓋智能投顧、智能信貸和智能保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)等。以信貸解決方案為例，解決方案包括：流量路由、數(shù)據(jù)處理、風(fēng)控、信用定價(jià)、資金路由、金融機(jī)構(gòu)獨(dú)立信貸評(píng)估、客戶運(yùn)營、還款管理、貸后管理九個(gè)模塊。每個(gè)模塊可成獨(dú)立產(chǎn)品，亦可成整套方案。

    截至2018年6月30日，品鈦的商業(yè)機(jī)構(gòu)客戶達(dá)183家，金融機(jī)構(gòu)客戶83家，包括去哪兒、攜程、中國電信翼支付、唯品會(huì)、小米、民生證券等。通過品鈦信貸解決方案來獲取貸款服務(wù)的注冊用戶達(dá)到2510萬，經(jīng)由各類解決方案累計(jì)完成的貸款總量達(dá)到292億元人民幣。通過合作伙伴使用品鈦財(cái)富管理解決方案的用戶達(dá)到17.6萬人，交易金額48億元人民幣。

    有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，品鈦的上市會(huì)提振ToB金融科技公司的上市的信心。

    ToB市場的“硝煙”

    隨著金融科技行業(yè)的快速發(fā)展，偏重于“金融”與偏重“科技”的兩種發(fā)展路徑也日漸明晰。

    艾瑞咨詢首席分析師李超分析稱，在ToC（服務(wù)零售客戶）市場已經(jīng)趨近飽和的情況下，市場正顯露向ToB藍(lán)海市場轉(zhuǎn)換的趨勢，這一轉(zhuǎn)換意味著數(shù)字化企業(yè)服務(wù)的空間才剛剛打開。

    金融科技興于ToC。但如今，ToC已經(jīng)成為一片紅海，而服務(wù)B端（金融機(jī)構(gòu)客戶），被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是萬億級(jí)的市場。

    從互聯(lián)網(wǎng)巨頭的布局來看，金融科技也有向ToB轉(zhuǎn)移的明顯趨勢，金融科技新階段的競爭核心已經(jīng)轉(zhuǎn)向深入服務(wù)B端客戶。

    不過，放眼B端，熱門公司已經(jīng)群雄并立，競爭走向白熱化。要想“分一杯羹”，面臨著更高的門檻和技術(shù)實(shí)力，以及更大的風(fēng)險(xiǎn)承載能力。目前共有四大類機(jī)構(gòu)參與其中。

    第一類是BATJ等互聯(lián)網(wǎng)巨頭。螞蟻金服在2017年6月份宣布“只做Tech，不做Fin”，同時(shí)開放螞蟻財(cái)富，當(dāng)時(shí)就已經(jīng)有十幾家機(jī)構(gòu)接入；2018年4月份，京東金融CEO陳生強(qiáng)表示，專注做ToB業(yè)務(wù)，并加速對(duì)金融機(jī)構(gòu)的開放，已經(jīng)合作超過400家銀行；百度金融也完成拆分，其智能金融在加速ToB業(yè)務(wù)的擴(kuò)張。

    第二類則是較早進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融的專業(yè)金融科技公司，如新近上市的品鈦。第三類是，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，例如招行、平安銀行、興業(yè)銀行等，均已有自己的金融科技平臺(tái)。第四類是新型的民營銀行，以微眾銀行為代表。資料顯示，微眾銀行早在2016年就建立了“微動(dòng)力”金融科技開放平臺(tái)，協(xié)助中小銀行更快、更低成本地實(shí)現(xiàn)“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略。

    業(yè)內(nèi)專家表示，在個(gè)人客戶端基本飽和的情況下，為企業(yè)提供數(shù)字化服務(wù)將為偏“科技”的金融科技企業(yè)帶來新機(jī)遇。目前互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域C端的流量紅利已經(jīng)結(jié)束，并且C端業(yè)務(wù)創(chuàng)新較為緩慢，因此B端業(yè)務(wù)突破對(duì)互聯(lián)網(wǎng)公司長期發(fā)展尤為重要。