周四上午盤，因特朗普暫緩部分關稅，亞太股市集體反彈，日經225指數一度漲超8%，韓國綜合指數一度漲超4%，越南股指VN指數大漲6.6%創2001年10月以來最大漲幅。A股三大股指高開高走后，窄幅震蕩回調，截止午盤，上證指數漲0.93%報3216.41點；深證成指漲2.19%報9749.12點；創業板指漲2.4%報1902.93點；滬深300漲1.0%報3723.55點；科創50漲0.78%報988.2點；北證50漲5.28%報1270.44點；總體來看，個股呈普漲態勢，上漲個股超4900只。

    資金方面，大盤主力資金凈流入55.83億元。電子元件主力資金凈流入12.50億元居首，其次是消費電子（10.69億元）、商業百貨（8.24億元）、食品飲料（7.35億元）、銀行（7.28億元）。計算機設備主力資金凈流出-9.57億元居首，其次是化學制藥（-4.30億元）、鋼鐵行業（-4.29億元）、農藥獸藥（-3.94億元）、農牧飼漁（-3.91億元）。

    題材方面，絲綢、鞋帽手套、電動工具、UTG玻璃、超材料、線性驅動、藍牙音頻SoC芯片、紡織服裝出海、辦公桌椅、隱身材料等漲幅居前。電信運營商、公有云、公路鐵路運輸、量子科技、港口、發電機、櫥柜、飲料、氫燃料電池車、衣柜等跌幅居前。

    熱門板塊

    消費電子板塊反彈

    消費電子概念股大幅反彈，立訊精密、朝陽科技、隆揚電子、環旭電子、華勤技術等多股漲停。

    點評：消息面上，美股蘋果昨晚大幅反彈漲超15%。中銀證券指出，關稅提高帶來的成本，將大部分由蘋果公司和美國消費者買單。供應鏈企業要持續經營，不可能虧本接單，而果鏈的利潤已經很極致了，最終一定是蘋果公司和消費者買單。另外，蘋果有望再次取得關稅豁免，且進度可能較快。

    統一大市場概念強勢

    統一大市場概念延續強勢，連云港5連板，遠大控股、瑞茂通、暢聯股份、天順股份、錦江航運等多股漲停。

    點評：消息面上，4月9日，商務部有關負責人就《關于中美經貿關系若干問題的中方立場》白皮書答記者問時表示，中國將繼續挖掘進口潛力，把中國超大規模市場打造成為世界共享大市場，為全球經濟發展注入新動能。

    大消費板塊走強

    大消費股集體走強，旅游、乳業、零售等多個方向表現活躍，張家界、王府井、歐亞集團、金發拉比、嶺南股份、國芳集團等超10股漲停。

    點評：東莞證券指出，今年促消費政策不斷加碼和落地實施，國內消費需求有望逐步回升，大消費板塊有望迎來估值修復，建議積極把握大消費行業估值修復機會，關注各細分板塊優質龍頭。

    福建本地股拉升

    福建本地股異動拉升，三木集團、廈門信達、廈門港務漲停，平潭發展、漳州發展、金龍汽車、龍竹科技、廈門國貿等漲幅靠前。

    點評：消息面上，為推動福建省外貿企業拓展國內市場，《福建省深化內外貿一體化發展實施方案（征求意見稿）》公開征求意見。

    機構觀點

    廣發證券：逆周期調節力度大概率會增加

    廣發證券指出，展望未來，為了對沖關稅沖擊，對內一方面大概率會增加逆周期調節力度，另一方面加快新質生產力推進科技立國。待美國國內壓力明顯增大后，再觀察有沒有可能通過談判帶來更多變化。此時紅利有超額，比如水電、出版，在短期全球riskoff（避險）之后，A股可能逐步開始交易國內增加逆周期調節力度、科技立國自主可控、中美談判等預期。結構上，圍繞對沖關稅的手段來梳理投資機會，可能包括：財政對沖（服務消費、生育養老、性價比消費）；科技立國（國內云大廠產業鏈、端側產業鏈、軍工電子）；外需突圍。

    華泰證券：行情能否企穩反彈 仍需關注關稅動態及國內逆周期政策出臺

    華泰證券指出，短期來看，關稅將會給美國帶來滯脹、衰退的風險。造成的局面是企業不敢投資、消費者面臨物價上漲、股市下跌拖累財富效應，這些或導致高關稅不可持續。作為普通投資者，可以“讓子彈飛一會”，耐心等待局勢逐漸明朗。畢竟高波動的市場環境下，操作難度是大大提升的，而大多數投資者只能靠趨勢掙錢。考慮到目前是事件驅動市場，短期內或有超跌反彈，但行情能否企穩反彈，仍需關注關稅動態以及國內逆周期政策的出臺。

    方正證券：預計2025年有更多增量資金進入A股市場

    方正證券首席經濟學家燕翔認為，國有資本增持、保險資金入市、上市公司回購等一系列增量資金持續入場，對于資本市場長期健康發展有著多方面積極意義。從中長期看，增量資金耐心資本有利于擴大機構投資者占比、有助于穩定市場預期和提振信心、促進企業科技創新活動等。從短期看，持續流入的增量資金為A股市場帶來了更多活水，保障了市場的流動性支持，更體現看好中國資本市場的堅定信心。近年來國內推動增量資金入市相關政策制度也在不斷完善，鼓勵耐心資本加大權益投資的措施紛紛出臺、不斷落地。隨著相關政策措施效果陸續顯現，預計2025年會有更多的增量資金進入A股市場。