本報記者 趙子強

    5月17日，A股縮量，三大指數(shù)震蕩回落。行業(yè)板塊和個股漲多跌少，北向資金凈買入逾16億元。業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前股市的整體估值并不高，如果政策保持中性，有望在震蕩中呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

    個股活躍漲跌比達(dá)2.58

    5月17日，A股三大指數(shù)繼續(xù)集體收跌，滬指盤中一度跌破三年均線，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指回落幅度較小。截至收盤，上證指數(shù)跌0.21%報3284.23點；深證成指跌0.07%報11091.08點，創(chuàng)業(yè)板指跌0.02%報2293.64點，A股合計成交額7827.41億元，較前一交易日縮減9.78%；北向資金全天凈買入16.87億元；其中滬股通凈買入5.74億元，深股通凈買入11.12億元。今日A股漲多跌少，有3482只上漲，1352只下跌，漲跌比達(dá)2.58。

    對于A股的表現(xiàn)，排排網(wǎng)財富公募產(chǎn)品運營經(jīng)理徐圣雄對《證券日報》記者表示，在經(jīng)濟(jì)修復(fù)方向確認(rèn)、流動性合理充裕、美聯(lián)儲加息接近尾聲的背景下，疊加目前股市估值仍然處于歷史較低水平，我們依舊看好接下來市場會延續(xù)震蕩上行態(tài)勢。只不過，從近期公布的通脹、社融數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟(jì)正在向慢復(fù)蘇轉(zhuǎn)變，因此股市上漲力度可能會暫時放緩，但上漲趨勢不變。

    優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍表示，近期大盤從最高點3418.95連續(xù)回調(diào)，行業(yè)分化指數(shù)從高位回落，當(dāng)前市場的輪動狀態(tài)也有所疲態(tài)。目前普遍共識是一季度經(jīng)濟(jì)好于預(yù)期，但仍需內(nèi)生需求的刺激，帶來的結(jié)構(gòu)性分化增加。從短期看，在業(yè)績真空期，市場容易受到消息和政策面的干擾，導(dǎo)致短期波動和結(jié)構(gòu)性表現(xiàn)。從長期看，股市的整體估值并不高，信用周期的上行推動了企業(yè)盈利的復(fù)蘇，如果政策保持中性，有望在震蕩中呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

    安爵資產(chǎn)董事長劉巖認(rèn)為，近段時間以來，在中國特色估值體系理念的帶動下，上證綜合指數(shù)從2800一路上升到3300左右，其中在以由人工智能為代表的科技板塊和以“中特估”為代表的大盤股示范效應(yīng)下帶動大盤一路領(lǐng)跑，其中消費品、科技、醫(yī)療和金融等板塊的估值都有很好的提升。短期內(nèi)市場雖有些許反復(fù)，但并不改變其中長期上升的格局。

    富榮基金研究部總經(jīng)理郎騁成表示，截至今年4月的國內(nèi)各項宏觀數(shù)據(jù)都在佐證“經(jīng)濟(jì)處在向好趨勢”的這個結(jié)論，隨著時間向年中和年末的推移，經(jīng)濟(jì)的自我修復(fù)會逐步反映到上市公司的庫存、收入和利潤等層面，市場必然會隨著預(yù)期的改變逐步修改經(jīng)濟(jì)預(yù)期，從而動搖當(dāng)前市場結(jié)構(gòu)的前提基礎(chǔ)。二季度國內(nèi)的政策或以“觀望”為主，大幅收縮的可能性不大。而為了更好解決結(jié)構(gòu)性的問題，不排除出現(xiàn)總量政策少但結(jié)構(gòu)政策多的組合。站在當(dāng)下，弱復(fù)蘇仍然是市場的基準(zhǔn)判斷，但宏觀經(jīng)濟(jì)運行中樞的錨點仍然沒有共識。但我們相信，市場對宏觀的分歧有望縮小，驅(qū)動A股的主導(dǎo)因素或會逐步從“估值”回歸到“盈利”。

    國防軍工指數(shù)逆市漲2.72%

    5月17日，行業(yè)漲少跌多，從31類申萬一級行業(yè)看，有18類行業(yè)上漲，占比58.06%，國防軍工漲幅居首，達(dá)2.72%；此外，機(jī)械設(shè)備和電子等2類行業(yè)漲幅均超1%。下跌方面，美容護(hù)理居首，跌幅達(dá)1.08%，此外，非銀金融跌幅也超1%。

    漲停股方面，今日有48只個股以漲停價報收，其中，有14只個股，股價已連續(xù)上漲超過3個交易日；跌停方面，有39只個股跌停價報收。從申萬一級行業(yè)看，機(jī)械設(shè)備漲停股數(shù)量居首，為7只，電力設(shè)備和商貿(mào)零售緊隨其后，漲停股數(shù)分別為6只和5只；跌停方面，傳媒居首，跌停股數(shù)為9只，房地產(chǎn)和汽車位居第二、三位，跌停股數(shù)為8只和4只。

    表：連續(xù)上漲3日且今日收盤漲停股一覽

制表：趙子強

    投資策略方面，金百臨咨詢資深分析師秦洪表示，無論是對AI投資主線還是在周三盤中相對強硬的主要股指走勢來說，不宜過于期待。一方面是因為導(dǎo)致周三盤中此類品種反彈的信息，雖然具有一定的催化力度，但催化力度相對有限。比如說算力反彈的相關(guān)信息并未有進(jìn)一步的信息予以佐證，孤證往往說明力度的可信度不足，所以，對整個算力產(chǎn)業(yè)鏈的未來仍不宜寄予過高的期望值。另一方面則是因為當(dāng)前A股市場的成交金額持續(xù)萎縮，周三的成交金額居然不足8000億元，只有7800余億元，這從一個側(cè)面說明了周三參與反彈的交易型資金實力相對一般，在今年2月至4月圍繞AI投資主線積極布局的主力資金仍未回歸，這就從資金實力層面說明了反彈力度一般，空間相對有限。

    劉巖表示，短期市場情緒稍有所分化，部分投資者目光在從“央企”中特估轉(zhuǎn)向細(xì)分的“大金融”中特估，以銀行、保險、券商為主的金融央企國企因估值超低，后期應(yīng)還會有相當(dāng)大投資機(jī)會和成長空間。在去杠桿和金融風(fēng)險防范政策的推動下，具備基本面優(yōu)勢、業(yè)務(wù)模式先進(jìn)的龍頭金融機(jī)構(gòu)還有巨大的發(fā)展?jié)摿?。此外，在目前人工智能和新能源產(chǎn)業(yè)強力發(fā)展的大背景下后面還有可能會出現(xiàn)由小盤科技板塊強勢上漲的虹吸效應(yīng)而引發(fā)的一輪創(chuàng)業(yè)和科創(chuàng)板的大反彈行情。

（編輯 白寶玉）