本報(bào)記者 張穎

    近期，在A股市場(chǎng)震蕩整理中，資金也隨之出現(xiàn)變化。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至1月15日，滬深兩市的兩融余額達(dá)16801.73億元，較前一交易日減少24.91億元。其中，融資余額為15365.46億元，較前一交易日減少21.33億元；融券余額為1436.27億元，較前一交易日減少3.58億元。

    從行業(yè)方面看，1月15日，在申萬(wàn)一級(jí)的28個(gè)行業(yè)中，有9個(gè)行業(yè)被融資客凈買入，其中，銀行、食品飲料、電子等三行業(yè)凈買入額均超5億元，合計(jì)23.3億元。

    對(duì)于后市，安信證券指出，近期市場(chǎng)出現(xiàn)行情的擴(kuò)散與前期弱勢(shì)板塊的補(bǔ)漲行情。從短期來(lái)看，當(dāng)前A股的行業(yè)分化和個(gè)股分化已經(jīng)處于較高水平，一些基本面出現(xiàn)邊際改善的賽道龍頭公司開(kāi)始顯現(xiàn)新的性價(jià)比。因此，我們預(yù)計(jì)未來(lái)的市場(chǎng)將呈現(xiàn)如下的特點(diǎn)：龍頭效應(yīng)仍是長(zhǎng)期趨勢(shì)，好賽道中的優(yōu)質(zhì)公司仍將長(zhǎng)期獲得估值溢價(jià)，股價(jià)雖有短暫回調(diào)但仍保持強(qiáng)勢(shì)。當(dāng)前的市場(chǎng)情緒和配置風(fēng)格使得抱團(tuán)品種面臨分化，行情向具有較高性價(jià)比和有短期反彈動(dòng)力的板塊擴(kuò)散。一些前期弱勢(shì)的板塊能夠獲得反彈和補(bǔ)漲，但如果其行業(yè)邏輯未發(fā)生關(guān)鍵改善，其估值依然無(wú)法獲得永久性提升，在補(bǔ)漲至估值合理水平后其向上彈性將被大幅削弱。當(dāng)前重點(diǎn)關(guān)注補(bǔ)漲品種中行業(yè)邏輯出現(xiàn)邊際改善的和成長(zhǎng)板塊中賽道不太擁擠的，如景氣度高且估值相對(duì)合理的電子（半導(dǎo)體、面板、消費(fèi)電子）板塊，漲價(jià)鏈相關(guān)（玻璃、化纖、鈦白粉、鋰等），和其他年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告超預(yù)期行業(yè)。

（編輯 張明富）