本報記者 蘇向杲
3月24日(周二)美聯儲無限量的貨幣寬松政策一經推出,黃金市場迅速拉升,繼昨日金價上漲帶動A股黃金概念股大漲外,今日(3月25日)在流動性危機得到緩解后,黃金概念股持續出現上漲。
受今年新冠肺炎疫情影響,黃金等避險資產一度受到市場追捧。但近期受流動性影響,黃金ETF及相關概念股一度出現暴跌。“亂世買黃金”的避險與抗通脹功能也大打折扣。因此,近期全球金融市場動蕩之際,投資者看多并買入黃金及相關概念股仍需謹慎。
從漲幅來看,34只黃金概念股年內平均漲幅為-7.3%,雖然漲幅跑贏上證綜指的-8.8%,但仍出現不少的跌幅。總體來看,34只黃金概念股中,僅有7只收正,其中赤峰黃金漲幅最高,達68.6%。詳見下表:
數據來源:東方財富Chioce;制表:蘇向杲
14只個股被機構重倉持有
從金融機構布局的角度來看,隨著年報陸續披露,金融機構對A股黃金概念股的重倉情況也隨之出爐。據記者統計顯示,截至3月25日,有14只黃金概念股的前十大流通股股東出現金融機構,機構的合計持倉市值達723億元。
從具體個股來看,紫金礦業、豫園股份、恒邦股份、銀泰黃金、湖南黃金、洛陽鉬業、東方鋯業這7只個股被金融機構的持股市值均超過10億元。其中,紫金礦業被140家機構持有。詳見下表:
數據來源:東方財富Chioce;制表:蘇向杲
從上述14只個股的市盈率來看,中金黃金、山東黃金目前市盈率超過100外,其他黃金概念股目前市盈率均低于100。
整體來看,目前持有黃金股的機構中,以基金公司為主。基金對貴金屬板塊的配置比例自2016年以來逐步下滑,2019年配置比例整體在低位震蕩。2019年二季度,貴金屬行情啟動,配置比例有所抬頭,但2019年三季度避險情緒降溫,貴金屬配置比例有所回落,2019年四季度通脹預期抬頭驅動金價上行,貴金屬配置比例有所回升。整體來看,當前基金對黃金的配置比例僅為0.4%,遠低于歷史高位水平,黃金板塊并未出現投資過熱的情形。
融資客本周12億元“抄底”這5只
從融資客本周(3月23日-3月24日)對黃金概念股的布局來看,隨著貨幣流動性寬松,本周融資客合計買入黃金概念股達16億元。其中,對5只概念股的買入額均超過1億元,合計買入額達12億元,買入較為集中。詳見下表:
數據來源:東方財富Chioce;制表:蘇向杲
從未來的投資趨勢來看,天風證券分析稱,流動性危機是金價短期走勢的決定性因素。如2008年金融危機時期,金價在危機中明顯呈現出兩個階段:第一階段受到流動性危機影響,金、股雙殺;第二階段,在美聯儲迅速擴表給市場補充流動性后,金價迅速反彈。
中泰證券研究所所長、首席經濟學家李迅雷在其微博表示,當流動性短缺時,避險資產無法避險,超發的貨幣便成為安全資產,當美聯儲承諾無限量放水時,安全資產瞬間“貶值”,避險資產自然大漲。
(編輯 孫倩)
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