午夜精品网站-午夜精品亚洲-午夜精品一区-午夜精品一区二区三区免费视频-欧美一区二区aa大片-欧美一区二区不卡视频

證券日報APP

掃一掃
下載客戶端

您所在的位置: 網站首頁 > 股票頻道 > 主力動向 > 正文

避險需求推升美元 外資流出A股有跡可尋

2020-03-21 06:11  來源:證券時報

    當海外新冠肺炎疫情持續擴散,各國股市連續暴跌的時候,中國因措施得當、防控及時,已全面控制疫情,再加上A股經過多年的調整,估值水平處于歷史低位,相對美股估值也具有競爭優勢,A股也表現出極強的抗跌韌性。大部分投資者也認為,A股市場有望成為世界投資資金的避風港。

    但現實是北上資金3月以來連續大幅流出A股,3月13日甚至創出147.26億元歷史單日最大凈賣出,而歷史前十大單日凈賣出中就有5次為本月創造。3月以來北上資金累計凈賣出高達699.44億元,遠遠超過2015年5月凈賣出536.74億元的歷史紀錄。由于3月的大幅凈賣出,令北上資金今年以來累計凈賣出199.69億元。

    傳統白馬股成為北上資金的重點拋售對象,3月以來凈賣出貴州茅臺68.97億元、中國平安(02318)60.16億元,五糧液、恒瑞醫藥、招商銀行(03968)、洋河股份凈賣出均超過20億元,格力電器、上海機場、伊利股份等8股凈賣出超10億元。因北上資金的大幅減持,這些白馬股近期走勢也遠落后于大盤整體表現,貴州茅臺一度跌破千元,五糧液也一度跌破百元。

    美元暴漲

    處于劇烈震蕩中的美國,反而因資金的流入,導致美元暴漲。打開美元指數行情圖可以發現,該指數的走勢幾乎是時下世界各國股市指數倒過來走,從3月9日最低94.63點,至3月20日最高102.99點,上漲8.83%,其中17日至19日連續3天漲幅都超過1%。

    1%的漲幅對A股投資者來說可能是一個很小的漲幅,但大家要知道這是貨幣,平時有0.5%的漲跌已經算大的波動了,1%堪稱暴漲了,近10年來也沒出現過幾次,而最近一度8個交易日出現了5次。特別是19日大漲1.77%,創3年半來最大漲幅,也是2008年金融危機后10多年來的第二大漲幅。

    為什么會出現這種反差現象呢?A股真的對外資失去了吸引力嗎?實際上情況也沒想象的那么壞,一方面,這是國際資金的避險情緒上升所至的正常投資行為。有投資者又要說A股走勢強于世界其他市場,估值又低,不正是避險的好標的嗎?

    其實我們要認識到,新冠肺炎疫情是全球無差別的危機事件,世界主要國家都受到打擊,各國股市及大宗商品全都大幅暴跌。而在這種無差別風暴中,往往最大的那條船是抗風險能力最強的,美國作為世界最大的經濟體,無疑就是這場風暴中最大的那條船。

    這種情況在2008年金融危機中也出現過,雖然那次危機是由美國引起的,但迅速蔓延至世界,全球主要國家都受影響。因此美國反而成為避險資金的首選,當年美股跌得最慘烈的8月、9月、10月的時候,避險資金回流美國,推動同期美元指數也是連續大漲逾20%,但在2009年3月后,危機逐漸過去,避險需求弱化,資金又重新流向世界,即使美股企穩走強,美元指數反而連續下跌了近1年。

    資金回流美股

    另一方面,是有少部分國際投機資金的撤離A股,抄底美股。一提到外資,經常被投資者認為是長線投資資金,進來的外資的確大部分是沖著中國經濟發展前景及A股低估值而做長期投資的,但也有部分短期投機資金一起進來。對于投機資金來說,最吸引他們的不是長期前景如何,而是波動大不大,有沒有短期超額收益的可能。近期道指頻繁千點的上下波動,正是投機者的天堂。如3月13日道指暴漲近10%;再如3月19日暴跌中的美國原油,一日反彈逾20%。這對投機資金來說,都有致命的誘惑。

    追漲殺跌是投機的一種,逆市而動也是投機的重要獲利手段。2008年金融危機美股跌幅最快的時候,成交量快速增加,即說明拋壓沉重,也說明承接資金踴躍。而近期美股也是連放天量,由之前每日平均成交約60億股,快速增加到約120億股左右,2月28日甚至創出134.09億股的歷史紀錄,雖然跌得慘烈,但抄底的投機資金也是前仆后繼。

    在A股中,這部分投機的外資行為也是有跡可循的。2015年8月最后一周,正是A股下跌最慘烈的至暗時刻,悲觀情緒蔓延,但當周北上資金大幅凈買入257億元,創當時的歷史單周最大凈買入紀錄,但在當年10月~11月A股已企穩大幅反彈的時候,北上資金卻連續6周大幅凈賣出。

    在今年春節后首個交易日,受新冠肺炎疫情影響,市場處于恐慌之中,主要股指也大幅低開,但當日北上資金卻逆市凈買入182億元,創歷史第二大單日凈買入,當周凈買入逾300億元,創歷史第三大單周凈買入,而在2月底主要股指基本恢復到節前水平甚至超越,國家也不斷出臺經濟刺激政策,但北上資金又連續6個交易日大幅凈賣出,這都表現出是短期的投機行為。

    當然,投資與投機是一體兩面的,只有投資沒有投機,市場將因缺乏流動性而死水一潭;只有投機而缺乏投資,也將因市場風險巨大,嚇阻大部分投資者。本次國際投機資金的短期撤離,相對1.5萬億元的外資持有A股市值而言,只是極少部分,并不影響外資的長期流入。

  • 相關資訊
-證券日報網

版權所有證券日報網

互聯網新聞信息服務許可證 10120180014增值電信業務經營許可證B2-20181903

京公網安備 11010202007567號京ICP備17054264號

證券日報網所載文章、數據僅供參考,使用前務請仔細閱讀法律申明,風險自負。

證券日報社電話:010-83251700網站電話:010-83251800

網站傳真:010-83251801電子郵件:xmtzx@zqrb.net

證券日報APP

掃一掃,即可下載

官方微信

掃一掃,加關注

官方微博

掃一掃,加關注

主站蜘蛛池模板: 巨臀在线 | 国产又黄又湿又刺激不卡网站 | 国产一区在线mmai | 国产中日韩一区二区三区 | 国产日韩一区二区三区 | 久久7| 久久中文字幕深田咏美 | 黄毛片免费 | 精品在线一区二区三区 | 成人三级黄色片 | 国产一级α片 | 久久久成人网 | 国产欧美久久久另类精品 | 狠狠干视频网站 | 国产精品99re | 国产社区| 大尺度一级毛片波多野结衣 | 成人au免费视频影院 | 久久国产热视频 | 精品国产自在现线看 | 大蕉香蕉国产在线视频 | 黄色国产在线视频 | 精品黑人一区二区三区 | 久操资源 | 成人黄色免费网站 | 国产精品资源在线观看网站 | 韩国三级日本三级香港黄 | 国产欧美一区二区三区在线看 | 国产精品久久久久久影视 | 国产伦一区二区三区四区久久 | 国产午夜一区二区在线观看 | 精品三级国产精品经典三 | 国产在线98福利播放视频免费 | 九九精品久久久久久噜噜 | 久久三级视频 | 久久五| 成人国产三级精品 | 精品精拍国产日韩26u | 国产成人拍精品视频网 | 国产成人在线视频观看 | 久久91亚洲精品中文字幕 |