■本報(bào)記者 孟珂

    近期，監(jiān)管層多次表態(tài)要引導(dǎo)長(zhǎng)期資金入市。上周末國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開會(huì)議又一次向長(zhǎng)期資金發(fā)出邀請(qǐng)，“扎實(shí)培育各類機(jī)構(gòu)投資者，為更多長(zhǎng)期資金持續(xù)入市創(chuàng)造良好條件。”

    “站在全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的視角看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)仍然令人矚目，這肯定會(huì)吸引更多的長(zhǎng)期投資者投資A股。”中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院產(chǎn)業(yè)部副主任卞永祖在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，機(jī)構(gòu)投資者不斷加碼A股市場(chǎng)，會(huì)極大地提高A股的活躍度。

    那么年內(nèi)還有哪些長(zhǎng)期資金可期呢？據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理，還將有三路長(zhǎng)期資金可期，具體來(lái)看：首先是國(guó)際三大指數(shù)納A因子擴(kuò)容。9月份，富時(shí)羅素、標(biāo)普道瓊斯分別將A股權(quán)重從5%提升至15%。11月份，MSCI亦繼續(xù)提升A股納入比例，從15%擴(kuò)大至20%。

    “國(guó)際三大指數(shù)的同步增持，有望給A股帶來(lái)一波巨量‘活水’，保守測(cè)算，增量資金預(yù)計(jì)達(dá)360億美元（約合2500億元人民幣）。”磐耀資產(chǎn)總經(jīng)理辜若飛對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    其次是養(yǎng)老基金入市加速。今年年初，人社部、財(cái)政部發(fā)文確定河北等9個(gè)省份2019年啟動(dòng)居民養(yǎng)老基金委托投資工作。2020年底前所有省市區(qū)全部啟動(dòng)實(shí)施。同時(shí)，持續(xù)擴(kuò)大居民養(yǎng)老基金投資規(guī)模，確保2017年及之后年度新增結(jié)余的80%用于開展委托投資，以實(shí)現(xiàn)既定政策目標(biāo)。

    根據(jù)人社部發(fā)布二季度數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，18個(gè)委托省（區(qū)、市）簽署的8630億元地方基本養(yǎng)老金委托投資合同中已有7062億元到賬并投資運(yùn)營(yíng)。與今年年初相比，二季度簽署養(yǎng)老金委托投資運(yùn)營(yíng)合同新增1個(gè)省市，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資新增到賬資金1012億元。根據(jù)年初的目標(biāo)來(lái)看，當(dāng)前養(yǎng)老基金入市程度仍有較大空間。

    最后是政策支持險(xiǎn)資作為長(zhǎng)期資金入市。梳理今年以來(lái)監(jiān)管層的表態(tài)，不難發(fā)現(xiàn)無(wú)論是兩會(huì)期間還是近期銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人的表態(tài)，都可以看出鼓勵(lì)險(xiǎn)資入市成為當(dāng)前工作的重點(diǎn)。其中鼓勵(lì)險(xiǎn)資入市主要包括兩個(gè)方面：一方面是鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司使用長(zhǎng)久期賬戶資金，增持優(yōu)質(zhì)上市公司股票和債券，拓寬專項(xiàng)產(chǎn)品投資范圍，加大專項(xiàng)產(chǎn)品落地力度。另一方面是放寬保險(xiǎn)資金投資股權(quán)方面的多項(xiàng)限制，擬提高權(quán)益類資產(chǎn)監(jiān)管比例。

    對(duì)此，卞永祖表示，我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)總資產(chǎn)超過(guò)19萬(wàn)億元，假設(shè)通過(guò)提高權(quán)益投資限制，其中5%的資金進(jìn)入股市，將會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)9000億元至1萬(wàn)億元的資金規(guī)模。

    “長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者源源不斷的流入A股市場(chǎng)，有利于豐富A股投資者的類型。”私募排排網(wǎng)研究員劉有華對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，對(duì)市場(chǎng)的影響而言，一方面，這有利于減少市場(chǎng)波動(dòng)、降低市場(chǎng)換手率、收窄市場(chǎng)炒作空間，在一定程度上起到穩(wěn)定市場(chǎng)、合理分配資源、實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值的作用。另一方面，成熟專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者，抗風(fēng)險(xiǎn)能力、市場(chǎng)分析能力和公司調(diào)研能力都比較強(qiáng)，這有助于A股走出長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性牛市行情。