上周五在多日連續上升后,兩市出現調整。在這樣背景下,資金亦自多數板塊凈流出。不過,值得注意的是,從最新融資數據來看,融資客在回調前顯然并未做到“先知先覺”。
分析人士指出,一方面,節后以來,雖然市場熱度由于盤面持續回升而出現了較大程度改善,但在指數回升至壓力位之際,市場再度顯露謹慎。另一方面,由于連續回升過后,部分獲利投資者落袋為安的情緒同樣也對上行構成一定牽制。鑒于此,作為市場中相對敏感的杠桿資金,其后期走向也將很大程度上反映市場整體對盤面的預期。從最新兩融數據來看,資金對于上行的預期依然較高。
兩融余額持續回升
上周前四個交易日兩融余額持續回升。截至2月14日,兩融余額報7353.64億元,較此前一交易日上升37.6億元。
一方面,相較于節前不足7200億元的水平,節后首個交易日兩融余額順利收復7200億元關口后一直維持回升勢頭,本身就具有一定標志性意義。隨著節后行情朝向縱深發展,包括成交量在內的一系列反映市場參與的數據出現大幅改觀,顯示市場參與主體對后期行情普遍樂觀。
另一方面,在上周回升中,雖然融資余額顯著回升,但融券余額同樣也有所攀高,最新報72.71億元。這也表明反彈行至當下,多空之間博弈同樣也在加劇。
針對后市,分析人士指出,由于兩融資金敏感性較高,其加倉偏好的轉變意味著市場整體風向的轉變,從這一角度來看,雖然上周五市場出現一定調整,但市場回升勢頭其實并未發生根本性變化,不過從兩融結構方面變化來看,投資者對可能出現的調整亦需要防備。
行情有望延續
近期兩融變動主要動力仍受指數回升過后市場情緒推動。而場內主力資金以及兩融為代表的杠桿資金或多或少也“順水推舟”。因而后市多空天平仍主要取決于增量資金入場意愿。
而從上周行情來看,反彈行至重要壓力位后的回調使得謹慎情緒有所回升。但整體而言,從融資余額以及交易活躍度上升來看,投資者無需過度悲觀,一方面,市場情緒已好轉,資金參與積極性也已被調動,未來盤面將大概率維持強勢格局。其次,市場風險偏好同樣也已出現積極改善,市場活躍品種及熱點也已從此前防御類板塊逐漸擴散至進攻性板塊。
針對后市,長城證券指出,春節之后上證綜指、深證成指紛紛站上半年線。從節后前三個交易日盤面情況來看,上證綜指漲幅5.25%,創業板指漲幅10.56%,均已明顯超過上月漲幅,尤其是創業板成為下半場的反彈先鋒。有鑒于此,該機構認為,春季行情有望繼續向深化演繹。2月市場仍面臨較好的政策和外部環境,總體而言,隨著1月份春季躁動行情的開啟,春節之后行情延續,收益率也超出市場預期,從上述角度來看,春季躁動行情未來將逐漸進入下半場加速階段。
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