本報(bào)記者 張穎

    放量反彈！3月17日上午，A股三大指數(shù)繼續(xù)反彈，截至上午收盤(pán)，上證指數(shù)漲2.59%，報(bào)3252.96點(diǎn)；深證成指和創(chuàng)業(yè)板指漲幅分別為3.73%和4.38%；滬深兩市量能有所放大，合計(jì)成交額8108.8億元；總體來(lái)看，兩市個(gè)股漲多跌少，上漲家數(shù)達(dá)4409家。

    值得關(guān)注的是，3月17日上午，香港股市大幅反彈，截至上午11：30，恒生指數(shù)漲幅達(dá)6.01%。

    當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月16日，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布政策聲明，宣布將基準(zhǔn)利率上調(diào)至0.25%-0.5%的區(qū)間。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在當(dāng)天召開(kāi)的新聞發(fā)布會(huì)上表示，美聯(lián)儲(chǔ)將在接下來(lái)的政策會(huì)議上開(kāi)始減持近9萬(wàn)億美元資產(chǎn)負(fù)債表上的資產(chǎn)。這是美聯(lián)儲(chǔ)自2018年12月以來(lái)首次加息。

    從資金面來(lái)看，3月17日上午，北向資金凈買入金額達(dá)31.81億元。另外，兩融資金方面，截至3月16日，滬深兩市兩融余額為16884.35億元，較前一交易日減少20.67億元。其中，融資余額為15980.27億元，較前一交易日減少43.39億元；融券余額為904.08億元，較前一交易日增加22.72億元。

    表：3月16日申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)兩融交易情況：

    制表：張穎

    對(duì)于后市，業(yè)內(nèi)人士普遍表示，反彈行情已經(jīng)展開(kāi)，市場(chǎng)有望迎來(lái)逐步走穩(wěn)機(jī)會(huì)。

    民生證券認(rèn)為，市場(chǎng)尋底反彈，更要尋新共識(shí)。政策底出現(xiàn)之后，市場(chǎng)將會(huì)出現(xiàn)階段性的尋底反彈，成長(zhǎng)股的企穩(wěn)和階段性反彈也同樣可以期待。利用市場(chǎng)尋底反彈的窗口期，我們建議在反彈中切換布局：（1）通脹主線下的：有色（銅、鋁、黃金）、原油（油運(yùn)、油氣開(kāi)采）、煤炭。（2）需求恢復(fù)下的：銀行、房地產(chǎn)、建筑。（3）成長(zhǎng)板塊推薦：半導(dǎo)體、電網(wǎng)和計(jì)算機(jī)。

    中信建投表示，反彈行情已經(jīng)展開(kāi)，預(yù)計(jì)本輪反彈的力度與持續(xù)度將超過(guò)春節(jié)后到兩會(huì)前的上輪反擊，且本輪反彈成長(zhǎng)風(fēng)格占優(yōu)，一季報(bào)業(yè)績(jī)是核心。行業(yè)配置上，一季報(bào)高景氣+邊際轉(zhuǎn)好板塊將是當(dāng)前反彈關(guān)注核心。重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)：半導(dǎo)體、光伏、軍工、汽車、電池、白酒、銀行、社服等。

    東莞證券認(rèn)為，雖然近期市場(chǎng)波動(dòng)依然較大，但情緒性的影響更為明顯，并沒(méi)有改變我們此前的策略邏輯，在國(guó)內(nèi)基本面穩(wěn)定、穩(wěn)增長(zhǎng)政策適度發(fā)力以及當(dāng)前合理估值情形下，疊加金融委會(huì)議明確了積極政策方向，將逐步進(jìn)入中長(zhǎng)期布局階段，市場(chǎng)也有望迎來(lái)逐步走穩(wěn)機(jī)會(huì)。操作上建議關(guān)注金融委重點(diǎn)政策方向帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，如貨幣政策積極和地產(chǎn)調(diào)控微調(diào)帶來(lái)的金融、地產(chǎn)板塊機(jī)會(huì)，此外對(duì)中概股關(guān)注帶來(lái)的科技板塊的超跌反彈機(jī)會(huì)。此外，從中長(zhǎng)期來(lái)看，還可以繼續(xù)關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)主線的鋼鐵、建筑材料、建筑裝飾等板塊；以及估值合理、調(diào)整充分的食品飲料、電氣設(shè)備、家電等板塊。

    熱點(diǎn)板塊方面，截至周四上午收盤(pán)，光刻膠、新冠藥物、房屋租賃、中藥等板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁，漲幅居前。另外，房地產(chǎn)、住宿餐飲等也紛紛上揚(yáng)，表現(xiàn)搶眼。

    具體來(lái)看，周四上午，醫(yī)藥概念股紛紛上漲，漲幅居前，表現(xiàn)最為耀眼。其中，新冠藥物（6.47%）、抗癌藥物（5.67%）、中藥（5.61%）等板塊漲幅居前。

    消息面上，輝瑞公司新冠病毒治療藥物Paxlovid已在我國(guó)獲附條件批準(zhǔn)，中國(guó)醫(yī)藥將在2022年負(fù)責(zé)該產(chǎn)品的代理運(yùn)營(yíng)，近11天收獲8個(gè)漲停板。首創(chuàng)證券認(rèn)為，考慮到輝瑞產(chǎn)能有限、定價(jià)較高以及供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定等因素，國(guó)產(chǎn)新冠口服藥仍將擁有巨大市場(chǎng)。目前多個(gè)國(guó)產(chǎn)新冠藥物RdRp抑制劑已經(jīng)進(jìn)入臨床3期試驗(yàn)，包括君實(shí)生物、真實(shí)生物等。國(guó)產(chǎn)3CLpro抑制劑還處于研發(fā)早期，目前有前沿生物（注射劑）進(jìn)入臨床1期。

    對(duì)于醫(yī)藥股的投資，中銀證券分析認(rèn)為，泡沫擠壓再平衡后，醫(yī)藥板塊投資更加趨向理性。2019-2020年醫(yī)藥板塊在CRMO、原料藥、醫(yī)療服務(wù)等領(lǐng)漲板塊的帶動(dòng)下大幅上漲。行業(yè)內(nèi)部分熱門賽道龍頭公司市盈率達(dá)到100倍以上，板塊估值表現(xiàn)出高度的泡沫化。2021年下旬開(kāi)始，板塊出現(xiàn)泡沫擠壓的情況。2022年2月，醫(yī)藥生物板塊表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定，生物醫(yī)藥行業(yè)PE（TTM）部分行業(yè)已進(jìn)入合理估值區(qū)間，2022年A股醫(yī)藥板塊預(yù)期整體保持穩(wěn)定，但具備較多局部的板塊性、個(gè)股性機(jī)會(huì)，中小市值股票也有望獲得超額收益。

（編輯 白寶玉）