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虎年開市指南!這些因素支撐新春A股反彈,把握四條主線配置機會!

2022-02-06 21:30  來源:證券日報網 張穎 任世碧

    本報記者 張穎 見習記者 任世碧

    A股市場將于2月7日開市,會不會出現虎虎生威的行情呢?

    回顧過去10年(2012年—2021年)A股春節后的表現可以發現,A股節后5個交易日上漲的概率較高。其中,過去10年上證指數春節后5個交易日上漲次數達7次,創業板指在此期間的表現相對更好,該指數期間上漲次數達8次,而深證成指春節后5個交易日上漲次數也有5次。由此可見,春節后5個交易日上漲概率較高。

制圖:任世碧

    面對即將到來的2月份行情,接受《證券日報》記者采訪的前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示,“在春節假日期間,外圍市場普遍出現大漲,美股4個交易日連續收陽,之后才出現兩天下跌。A股市場有望展開春季攻勢。投資者節前擔心的一些利空因素,比如經濟增速下滑、美聯儲加息以及全球疫情暴發等,已經在一定程度上提前反映,這也為春節后A股的反攻創造了條件。”

    三大積極因素支撐節后A股反彈

    機構普遍認為,經濟回暖的前瞻信號已出現,對股市有較強的正向拉動。各方面積極信號顯示,當前A股市場短期底部已經形成,春節后反彈可期。

    首先,A股上市公司業績持續改善。同花順數據統計顯示,截至目前,已有2553家A股上市公司披露了2021年年度業績預告,1473家公司業績預喜,占比近六成。其中,565家公司均預計2021年全年凈利潤同比最大變動幅度達到100%及以上。

    其次,經濟數據回暖。統計局數據顯示,1月份,中國制造業采購經理指數(PMI)為50.1%,已經連續三個月處于景氣水平,經濟回暖的前瞻信號已經出現。此外,2021年財政“余糧”創新高,初步測算2021年末中央預算穩定調節基金和地方財政結轉結余資金余額將突破1.4萬億元,創多年新高,為今年一季度財政“開門紅”提供了充足的資金保障。專家預計,1月份的經濟和金融數據也將超預期,對春節后A股“開門紅”起到較強的支撐。

    其三,春節假期外圍股市表現強勁。統計顯示,春節期間(1月31日到2月4日),亞洲股市漲幅居前,香港恒生指數和日經225指數期間分別上漲4.34%和2.7%;美國三大股指標準普爾、納斯達克、道瓊斯期間分別上漲1.55%、2.38%、1.05%,英國富時100指數期間上漲0.67%,富時A50期貨長假期間上漲近2%。

    興業證券首席策略分析師張啟堯表示,春節假期期間,海外市場整體表現較好。市場逐步消化美聯儲加息預期,風險偏好整體有所回升。中概互聯網板塊表現強勢,港股也收獲虎年開門紅,在科技板塊的帶領下大幅走強。對于A股而言,春節前市場已大幅回調,風險情緒已基本釋放充分,疊加外圍市場的強勁表現,有望提振節后國內投資者的風險偏好,A股也有望迎來開門紅。

    2月份A股市場上漲的概率很大:“一方面,目前市場調整幅度已經較為充分,不論是從下跌持續的時間以及下跌幅度來看,此輪市場的調整已經接近歷次大跌調整的平均水平;另一方面,當前各項政策措施和環境均對市場非常友好。貨幣政策上,人民銀行保持流動性合理充裕,引導金融機構有力擴大信貸投放,繼續降低企業特別是中小微企業融資成本。財政政策上,要適度超前進行基礎設施建設,同時實施好規模性組合式減稅降費政策。歷史經驗及統計規律來看,2月份市場上漲的概率很大,這背后一方面是因為2月份市場流動性環境比較寬松,另一方面也反映了市場對之后3月份的政策預期。”方正證券策略團隊表示。

    機構建議把握四主線配置機會

    虎年開市在即。據不完全統計,截至目前,已有20家券商發布了其2月投資組合及策略觀點,共有152只A股及港股獲得推薦。其中,貴州茅臺再度成為券商2月份最為看好的個股,該股獲得國聯證券、東吳證券、中國銀河、光大證券、東興證券等5家券商的聯袂推薦;美的集團、寧德時代、瀘州老窖、周大生等4只個股2月份也被3家及以上券商扎堆推薦。

    行業角度方面,上述142只A股及港股涉及29個申萬一級行業,電力設備、計算機、汽車、基礎化工等四行業2月份券商推薦A股及港股的數量居前,涉及個股數量分別為14只、13只、10只、10只。

    對于春節后的投資機會,平安證券策略團隊表示,目前市場對于結構性機會并未形成共識,板塊輪動仍將持續,建議關注后續穩增長政策發力的方向和落地效果,以及疫后復蘇板塊景氣度改善的可能性,中長期關注成長板塊中新的交易機會,包括數字經濟、高端制造、新能源等新興產業的部分細分領域。

    粵開證券研究院首席策略分析師陳夢潔對記者表示,“穩增長是政策方向的重心,無論是寬貨幣還是寬信用,政策托底經濟值得期待。關注穩增長低估值主線,基建與地產鏈條的房地產、建材、家電等以及擴內需的休閑服務、食品飲料等消費行業。今年分母端的邊際變化對中小盤股走勢形成支撐。穩增長顯效階段,應關注預期改善與盈利增速占優的板塊,以及高質量轉型發展重點支持的能源轉型、高端制造、數字經濟等板塊。”

    對于2月份配置機會,東北證券建議關注三條線索:一是預期改善角度,關注元宇宙中硬件(VR)與應用(如虛擬人)催化和冬奧來臨體育相關板塊預期改善的傳媒等,“十四五”數字經濟規劃落地利好的計算機;二是政策導向角度,基建中低估值建筑建材央企、大眾消費板塊等值得關注;三是估值性價比角度,景氣度較高且已有調整的醫藥和新能源、半導體等行業中業績超預期且估值顯著回落的個股。

    華泰證券2月份推薦四條選股標準:一是“景氣向上+籌碼不擁擠”的云計算-光通信上游及智能車中游;二是“調整比較到位+中長期邏輯扎實”的電力設備與新能源;三是繼續持有地產國企龍頭,并精選有保障房邏輯的建筑、建材、家電股;四是非金融央企國企的股權激勵邏輯。

(編輯 李波 白寶玉 策劃 趙子強)

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