注冊制穩步推進背景下，市場活躍度大幅提高，萬億成交成常態。A股市值首次突破90萬億，去年全年成交金額再次突破250萬億元，北上資金凈買入金額創紀錄，退市股數量同時也創新高。在過去一年，A股有哪些新變化？數據寶用X光機掃描，大數據透視2021年A股市場。

    體量：A股總市值首度突破90萬億

    不含2021年上市新股，A股總市值較2020年增長6.66萬億。按照中登公司公布的數據，截止2021年11月，已開立A股賬戶投資者數量達到1.95億戶。假若按照賬戶均攤，每個賬戶可以分享到約3.41萬元。

    截至2021年底，A股上市公司共有4685家，京滬深三市A股市值突破91萬億人民幣，均為歷年末新高。納斯達克交易所總市值178.9萬億人民幣，A股市值占到納斯達克的一半以上。

    醫藥行業市值奪冠

    截至2021年底，醫藥生物、電子兩大行業A股市值突破8萬億，醫藥生物行業以8.17萬億問鼎市值冠軍。電氣設備、化工、電子、公用事業、機械設備、有色金屬等六大行業市值增長超萬億。大消費及金融板塊市值縮減較多，非銀金融行業最新市值5.42萬億，較2020年底減少16.43%，市值減少逾萬億。

    分地域來看，北京、廣東地區A股市值穩居冠亞軍寶座。浙江由上一年的第四位上升至第三位，該地區上市公司市值增長1.9萬億，增長金額最多。天津、重慶、云南、山西等四個地區市值邁過萬億大關。

    退市股數量創新高

    2021年共有74只A股被ST，與前兩年相比，數量有所下降。因期末凈資產或凈利潤、營業收入未達標被實施ST的個股有38只，占比近51%。上市公司整體財務和經營風險較2020年有所下降。

    “史上最嚴退市新規”落地，“劣質”上市公司退市步伐加快，2021年共有17家上市公司從A股退市（不包含3家吸收合并），與2020年相比增長1家，退市數量達到歷史新高。2021年有6股面值退市，7股因連續虧損退市。

    交易：2021年成交總額創紀錄

    過去一年，京滬深三市主要股指中，中證1000指數表現最為突出，緊隨其后的是創業板指。上證指數、深證成指漲幅相對靠后，而以大盤股為主的上證50指數、滬深300指數均為下跌狀態。上證指數全年振幅只有12.06%，創下歷年最低振幅。

    小市值股表現較好

    按照市值區間劃分，2020年底市值千億以上個股2021年平均下跌1%。其它市值區間個股均不同程度上漲，且市值越低，漲幅越高。2020年底市值不足20億的股票表現最突出，2021年平均漲幅達到42.3%，側面反映去年小市值股崛起、大盤股低迷的結構性變化。

    剔除2021年上市新股，共計323只個股股價翻倍，創2016年以來新高，湖北宜化、聯創股份、森特股份位列A股年度漲幅榜前三甲。28股2021年股價跌幅在50%以上，三季報業績大幅下滑的中公教育霸屏年度跌幅榜，累計下跌77.63%，成為年度表現最差股票。

    市場成交總額

    突破250萬億

    2021年A股市場成交活躍度再次提升，全年總成交額超257萬億元，創歷史紀錄。整體日均換手率1.32%，創下6年來新高。日均成交額重回萬億規模，全年149個交易日成交額破萬億，占比超過六成，天數創歷史最高。

    日均成交額冠亞季軍分別被貴州茅臺、隆基股份、比亞迪摘得。貴州茅臺由2020年的第三位躍升至頭名。隆基股份和比亞迪均首次躋身前三甲，前十位中還出現了寧德時代、天齊鋰業、北方稀土、三峽能源等新能源公司面孔。

    資金：北上資金凈買入額創新高

    2021年，北上資金總成交額超過25萬億，凈買入4321億元，雙雙創歷史新高，凈買入額是2020年的兩倍。

    從活躍度（北上資金成交額/A股總成交額）來看，北上資金成交額占比穩定提升，過去兩年均超過10%，其中2021年接近11%，創互聯互通機制以來新高。

    北上資金賬面浮盈

    超萬億

    北上資金投資回報優異，2017年以來賬面浮盈約萬億（持股市值-累計凈買入），累計收益率約70%，同期上證指數漲幅僅17%，超額回報50個百分點以上。2021年，北上資金投資收益率超過4.5%，與上證指數收益基本持平。

    從月度凈買入額來看，北上資金鐘愛“跨年”，每年11月份至次年1月份凈買入額較高。2021年2月至10月，北上資金月均凈買入316.37億元，2021年11月至12月，月均凈買入超過530億元。

    凈買入電氣設備行業

    金額超千億

    北上資金的投資偏好穩中有變，行業買賣金額分化，電氣設備、機械設備等行業連續兩年獲百億級凈買入，其中電氣設備2021年凈買入金額超千億。

    大金融板塊的銀行、非銀金融行業連續兩年凈買入金額均超過200億元，食品飲料連續兩年凈賣出額超百億元。

    結構：個股市值呈紡錘形分布

    截至2021年底，A股市值整體分布呈紡錘形，處于20億至50億區間的公司數量占比超三成，其中100億以下公司合計占比66%。超千億市值的上市公司有162家，與2020年末相比增加30家，大市值公司家數創下歷年來新高。

    中小市值公司數量

    增加最多

    萬億俱樂部成員包括貴州茅臺、工商銀行、寧德時代、招商銀行、建設銀行、農業銀行，與2020年末年相比，五糧液、中國平安退出萬億市值行列。

    市值在100億元～500億元之間的中小盤股數量增加274家，增加最多。20億元以下的小市值上市公司有304家，同比2020年末減少68家。

    股價方面，百元股有216只，其中超過500元的達到9只，千元股僅剩貴州茅臺，石頭科技從2020年末的超千元股價跌至年末的813元。股價在10元～50元范圍內的股票數量最多，有2301只，占比48.81%。

    A股整體市盈率

    處于20年低位

    2021年全球主要指數市盈率普遍較2020年末有所降低，道指降低12%，仍處于近20年較高位置，標普500指數與2018年高位接近，法國CAC40指數市盈率與近20年平均數基本持平。

    2021年A股主要指數的節奏發生了一定的變化，以創業板、中證500、中證1000為代表的偏中小市值股指數出現上漲，以滬深300、上證50為代表的中大市值股指數進入調整。整體來看，上證指數全年震蕩，大盤股、藍籌股的上漲節奏出現明顯的放緩，估值已回歸2015年后的均值水平。

    相比之下，在全球重要股指的市盈率排位中，A股整體市盈率排在較后位置，目前全A市盈率為20倍，較2020年末下降14.38%，低于近20年中位數，整體估值處于20年內較低位置。