本報(bào)記者 張穎 見習(xí)記者 楚麗君

    回顧今年以來兩融資金的變化來看，兩融余額從年初的1.6萬億元逐漸攀升，9月份突破1.9萬億元，目前雖然出現(xiàn)回落，但仍穩(wěn)定在1.8萬億元之上，總體處于歷史高位。

    具體來看，9月15日，兩融余額到達(dá)年內(nèi)最高，為19267.36億元，也創(chuàng)出了近6年的歷史新高。在過去的10個(gè)月中，有6個(gè)月份兩融余額均出現(xiàn)環(huán)比增長，其中，5月末較4月末兩融余額增加額最多，高達(dá)723.15億元。

    10月份兩融余額增長超51億元

    10月份，盡管大盤整體震蕩下跌0.58%，但是兩融余額依舊保持了增長。截至10月29日，滬深兩市兩融余額為18467.01億元，較9月末增長51.77億元，其中，融資余額為16968.19億元，較9月末增長114.78億元；融券余額1498.82億元，較9月末減少63.01億元。

    融資客在10月份加倉超百億元的同時(shí)，其在行業(yè)投資布局方面卻表現(xiàn)出了明顯的差異性。從申萬一級(jí)行業(yè)來看，31個(gè)行業(yè)中有20個(gè)行業(yè)在10月份獲得融資客加倉，電力設(shè)備、有色金屬、汽車、基礎(chǔ)化工等四大行業(yè)受到特別青睞，期間累計(jì)凈買入額分別為39.01億元、30.21億元、22.74億元、22.01億元。而大金融板塊則遭到大額賣出，銀行和非銀金融遭到融資客凈賣出額居前，分別為18.08億元、13.44億元。

    從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，10月份融資客重點(diǎn)加倉的電力設(shè)備（上漲2.73%）、汽車（上漲2.73%）板塊的漲幅居前，而基礎(chǔ)化工（下跌2.55%）和有色金屬（下跌0.40%）期間出現(xiàn)下調(diào)。銀行股雖然遭到融資客的減持，但是銀行板塊10月份漲幅卻達(dá)到1.20%，非銀金融板塊調(diào)整幅度較大，期間累計(jì)下跌2.69%。

    對(duì)此，粵資基金研究員任濤在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，A股市場(chǎng)經(jīng)過9月份、10月份的震蕩調(diào)整，前期漲幅居前的電力設(shè)備、有色金屬、汽車、基礎(chǔ)化工等行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)得到釋放，重新受到融資客的青睞。這些板塊從更宏觀角度來看，與“碳達(dá)峰、碳中和”密切相關(guān)，有色金屬、基礎(chǔ)化工受到成本和供給側(cè)的影響，中短期價(jià)格暴漲，而電力設(shè)備、新能源汽車在能源轉(zhuǎn)型的預(yù)期下，也更受到風(fēng)險(xiǎn)資金的關(guān)注。

    接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理胡泊表示，融資客的行為更多表現(xiàn)的是市場(chǎng)情緒波動(dòng)的價(jià)值，因?yàn)殂y行和非銀金融在10月份出現(xiàn)了一定程度的反彈，因此，融資客出現(xiàn)了逢高減持的現(xiàn)象。而對(duì)于電力設(shè)備、有色金屬、汽車、基礎(chǔ)化工等行業(yè)，應(yīng)該區(qū)分對(duì)待，其中有色金屬和基礎(chǔ)化工還是處于一個(gè)較強(qiáng)的周期中，長期還是要看能耗雙控以及碳中和之后整體資源品的錯(cuò)配機(jī)會(huì)。而汽車和電力設(shè)備更多還是景氣賽道，未來長期趨勢(shì)可能會(huì)更加確定。從融資客的行為上來說，融資客加倉的這些行業(yè)短期波動(dòng)會(huì)加大，所以不排除會(huì)出現(xiàn)短期回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。

    133只個(gè)股獲融資客凈買入額超1億元

    個(gè)股方面，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，10月份共有1040只個(gè)股獲融資客加倉，其中，有133只個(gè)股期間獲融資客凈買入額超1億元。北方稀土、舍得酒業(yè)、華友鈷業(yè)、東方財(cái)富、三峽能源等5只個(gè)股，期間融資凈買入額居前均超11億元，分別為21.21億元、14.18億元、14.12億元、11.66億元、11.21億元。而億緯鋰能、寧德時(shí)代、沃森生物、中國電建、中國平安、瀘州老窖等6只個(gè)股10月份融資凈賣出額均超4億元。

    10月份作為三季報(bào)密集披露期，融資客對(duì)于三季報(bào)行情也給予了重點(diǎn)關(guān)注。上述133家獲得融資客重點(diǎn)加倉的公司中有103家公司今年前三季度凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長，占比逾七成。其中，52家公司報(bào)告期內(nèi)凈利潤同比增長超100%。

    良好的業(yè)績表現(xiàn)也助推了公司股價(jià)的上漲。10月份，上述133只融資客重點(diǎn)加倉的個(gè)股中有63只個(gè)股跑贏同期大盤（跌0.58%），占比近五成。東方電纜、天合光能、杰賽科技、天音控股、石英股份、四川路橋、中兵紅箭、鵬都農(nóng)牧等8只個(gè)股期間累計(jì)漲幅均超40%，盡顯強(qiáng)勢(shì)。

    對(duì)于融資客加倉股的投資機(jī)會(huì)，方信財(cái)富投資基金經(jīng)理郝心明對(duì)記者表示，融資資金有融資成本壓力，因此操作上傾向于追逐熱點(diǎn)，短時(shí)間內(nèi)獲得超額收益，通過觀察融資資金的動(dòng)態(tài)，可以捕捉到當(dāng)前市場(chǎng)上的熱點(diǎn)所在，適合交易風(fēng)格較為激進(jìn)的短線交易者作為參考，電力設(shè)備，有色金屬，汽車和化工都是10月份的熱門股，金融恰恰相反，至于長期投資，要看此類公司價(jià)格對(duì)于預(yù)期業(yè)績是否有足夠的空間，往往與融資資金反向操作。此外，對(duì)于融資客加倉的股票要有區(qū)別對(duì)待，純題材拉升的保持警惕，估值合理業(yè)績有增長預(yù)期的可以逢低布局。

    表：10月份申萬一級(jí)行業(yè)融資情況一覽

制表：楚麗君

（編輯 才山丹 策劃 趙子強(qiáng)）