本報記者 吳曉璐
在資本市場對外開放持續推進、中國經濟率先復蘇的背景下,今年以來,外資持續流入A股。記者據Wind資訊數據統計,今年以來截至6月8日,北向資金累計凈流入2082.82億元,已經接近去年全年。
市場人士認為,居民財富將持續通過基金入市,險資等機構長線資金將平穩入市,A股對外資吸引力仍存,這三大資金將持續為A股注入“活水”。
外資青睞三大行業
對于今年以來外資的持續流入,接受記者采訪的專家認為,原因包括兩方面,一是中國經濟的率先復蘇;二是人民幣升值,一定程度上加速了外資流入。
國盛證券首席策略分析師張啟堯接受《證券日報》記者采訪時表示。一方面,伴隨著全球疫苗接種的持續推進,疫情帶來的不確定性影響逐步淡化,市場風險偏好修復驅動全球資產配置向新興市場回歸,而中國在疫情影響之下體現了更佳的政策調控力,經濟復蘇更具確定性,吸引外資加大對A股的配置力度;另一方面,伴隨著美元指數見頂回落,人民幣步入上行通道,人民幣資產配置性價比持續凸顯,外資流入步伐進一步加快。
“國內方面,疫情對我國經濟的負面影響逐漸減弱,各項經濟活動繼續有序復蘇,A股上市公司2020年年報、2021年一季報業績表現亮眼,優質資產繼續受到全球資金的青睞。”興業證券首席策略分析師王德倫對《證券日報》記者表示,海外方面,美聯儲表示寬松政策仍會持續,承諾不會輕易收緊貨幣政策,海外市場流動性充裕,全球資金風險偏好持續修復,疊加近期人民幣升值,北向資金加速流入A股。
另外,今年以來,在外資持續流入的同時,其對A股的配置也發生了變化。Wind資訊數據顯示,與2020年底相比,截至6月8日,北向資金持有材料、金融和能源等三個行業的市值占其行業總市值的比例提升較高,分別提升0.57個百分點、0.38個百分點和0.27個百分點,達到2.73%、2%和1.07%。
王德倫表示,今年以來,在市場風格再平衡之下,外資明顯增加了對低估值銀行板塊的配置。其次,外資今年更加注重業績估值相匹配,高景氣成長股受到追捧,如周期制造板塊中業績兌現預期較強、估值不高的高性價比資產,以及高景氣的新能源產業等。
“今年以來,銀行、電氣設備和化工行業獲外資增配較多,而食品飲料減倉較多,整體配置風格經歷階段性小幅調整。”張啟堯如是說。
“今年以來,北上資金持續加倉創業板,上游周期板塊和中游制造板塊的配置比例明顯擴大,消費服務類的配置比例整體下降。”招商證券策略分析師涂婧清對《證券日報》記者表示,近兩年來,北上資金青睞的行業可以分為三類:第一,2020年以來持續買入且期間較少賣出的,比較典型的是供需錯配、有漲價邏輯的化工行業,以及新能源產業鏈中的電氣設備;第二,2021年以來偏好明顯改善、持續買入的行業,如業績改善預期明確的銀行、前期調整較多的醫藥;第三,2020年7月份以來持續賣出、近期偏好明顯好轉的行業,主要包括食品飲料和通信行業。
多路資金有望為A股“輸血”
權益類公募基金也是A股重要的資金來源。今年以來,權益類公募基金發行冷熱交替,但總體來看,發行規模遠超去年同期。《證券日報》記者據Wind資訊數據統計,今年以來截至6月8日,權益類公募基金累計發行規模達9011.11億元(以發行日期統計),較去年同期增長78.45%。
險資方面,據銀保監會數據顯示,截至今年4月底,險資投資股票和基金規模為2.9萬億元,與2020年底基本持平。銀行理財方面,中國理財網數據顯示,今年以來,已有寧銀理財、招銀理財、信銀理財、華夏理財等4家銀行理財子公司發行了5只權益類產品。目前銀行理財子公司權益類產品合計達到10只。
王德倫表示,看好居民、機構、外資三大活水繼續流入A股。首先,居民財富將持續通過基金入市,新發基金有望為市場帶來可觀的增量資金,預計全年權益類基金發行規模有望達到1.2萬億元左右。其次,長線資金增配權益資產的節奏更加平穩,預計今年保險等長線資金的入市規模有望達到2000億元左右。最后,外資將持續流入,保守估計未來五年有望看到每年2000億元至3000億元的外資繼續流入。
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