午夜精品网站-午夜精品亚洲-午夜精品一区-午夜精品一区二区三区免费视频-欧美一区二区aa大片-欧美一区二区不卡视频

證券日報APP

掃一掃
下載客戶端

您所在的位置: 網(wǎng)站首頁 > 股票頻道 > 市場研究 > 正文

中證轉(zhuǎn)債指數(shù)月內(nèi)放量上漲1.34%,24只可轉(zhuǎn)債期間漲幅超10%!高波動下“守正”優(yōu)于“出奇”

2021-05-17 18:42  來源:證券日報網(wǎng) 張穎 任世碧

    本報記者 張穎 見習記者 任世碧

    5月份以來,可轉(zhuǎn)債市場表現(xiàn)亮眼,中證轉(zhuǎn)債指數(shù)期間累計上漲1.34%,5月17日盤中最高上探至377.17點,創(chuàng)出1月26日以來的階段新高,收于376.39點。期間轉(zhuǎn)債市場整體成交額達6567億元,已接近四月整體成交額7354億元。在362只可轉(zhuǎn)債中,5月份以來共有291只可轉(zhuǎn)債實現(xiàn)上漲,占比逾八成。

    《證券日報》記者對同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn),上述5月份以來實現(xiàn)上漲的291只可轉(zhuǎn)債中,有24只可轉(zhuǎn)債期間累計漲幅超10%,震安轉(zhuǎn)債期間累計漲幅居首,達到75.48%,藍曉轉(zhuǎn)債、佳力轉(zhuǎn)債等2只可轉(zhuǎn)債期間累計漲幅也均逾50%,正元轉(zhuǎn)債、迪龍轉(zhuǎn)債、溢利轉(zhuǎn)債和尚榮轉(zhuǎn)債等4只可轉(zhuǎn)債期間累計漲幅也位居前列,均在20%以上。

    對于5月份以來可轉(zhuǎn)債的上漲行情,接受《證券日報》記者采訪的私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理夏風光表示,“近期可轉(zhuǎn)債的走勢相對比較強,轉(zhuǎn)股溢價率已經(jīng)逐漸上升到平均32%的水平。同時,成交額也已經(jīng)回到了日均800億元的水平,熱度達到了半年來的新高。可轉(zhuǎn)債的活躍從歷史上看在震蕩市場當中比較常見,從低價小盤轉(zhuǎn)債的活躍度來看,有市場短線資金介入的跡象。當前可轉(zhuǎn)債的配置價值較前期有所降低,債性轉(zhuǎn)債平均到期收益率的下滑,股性轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股溢價率增加。在交易上應該是精選個券,以正股替代為主要的標的選擇方向。”

    可以看到,可轉(zhuǎn)債里有一些低估值轉(zhuǎn)債。可轉(zhuǎn)債估值指標是轉(zhuǎn)股溢價率,類似于股票市盈率,轉(zhuǎn)股溢價率為負值,而且越小估值越低。進一步統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),截至5月17日,轉(zhuǎn)股溢價率為負值的共14只可轉(zhuǎn)債。其中,中鋼轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股溢價率為-11.73%,該轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股起始日期是9月27日。假如買正股中鋼國際并打算持有到9月27日之后,就不如買中鋼轉(zhuǎn)債,因為買可轉(zhuǎn)債比買正股要便宜11.73%。類似的轉(zhuǎn)股溢價率為負的還有永安轉(zhuǎn)債,轉(zhuǎn)股溢價率為-3.89%,永安轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股起始日為5月31日,也就是3.89%的溢價率在5月底一定會以正股永安行相對下跌或者永安轉(zhuǎn)債相對正股上漲來完成,此時買入可轉(zhuǎn)債比直接買入股票要便宜3.89%。由此看來,只要轉(zhuǎn)股溢價率為負值的,意味著買入轉(zhuǎn)債比買入正股劃算。

    在五月可交易的可轉(zhuǎn)債中,月內(nèi)累計成交額超百億元的可轉(zhuǎn)債達17只,小康轉(zhuǎn)債、藍曉轉(zhuǎn)債、中鋼轉(zhuǎn)債、迪龍轉(zhuǎn)債、正元轉(zhuǎn)債等5只可轉(zhuǎn)債月內(nèi)累計成交額均在200億元以上,包括九洲轉(zhuǎn)債、尚榮轉(zhuǎn)債、維格轉(zhuǎn)債、藍盾轉(zhuǎn)債、震安轉(zhuǎn)債等在內(nèi)的12只可轉(zhuǎn)債期間累計成交額也均逾100億元。

    對于可轉(zhuǎn)債市場的后市投資邏輯,優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍對《證券日報》記者表示,“受多重因素的影響,今日個別可轉(zhuǎn)債出現(xiàn)深幅回調(diào)。但是可轉(zhuǎn)債畢竟是債,在一定價格區(qū)間債性凸顯,市場底部相對較高,投資者可以選擇正股基本面質(zhì)地優(yōu)秀,債安全墊較高的可轉(zhuǎn)債進行投資。而從可轉(zhuǎn)債市場的歷史分位來看,109元中位數(shù)還處于較低的位置。可轉(zhuǎn)債整體市場具有投資性價比較高的結(jié)構(gòu)性行情機會。”

    光大證券固收研究團隊表示,上周美國CPI數(shù)據(jù)大超市場預期,使得加息預期再次升溫,大宗商品價格回落,市場短期波動風險仍較大,在上周五市場強勢反彈后仍需關(guān)注后續(xù)市場風險。后市投資者可考慮以下配置方向:1.受通脹影響的中游制造行業(yè)股價有下行風險,需關(guān)注轉(zhuǎn)債正股的回調(diào)壓力;2.轉(zhuǎn)債市場整體估值不高,建議關(guān)注業(yè)績好、低估值可轉(zhuǎn)債的配置機會。

    華泰證券固收研究團隊表示,當前轉(zhuǎn)債估值基本合理,對應轉(zhuǎn)債投資者面臨的是“股市弱趨勢+轉(zhuǎn)債估值中性”的組合,此時更需要聚焦個券并基于轉(zhuǎn)債性價比耐心收集優(yōu)質(zhì)籌碼。高波動環(huán)境下“守”比“攻”重要,轉(zhuǎn)債產(chǎn)品特性仍是對沖對股市和正股認知風險的最好手段。轉(zhuǎn)債擇券主線的切換軌跡,建議仍是:1.關(guān)注結(jié)構(gòu)性機會,尤其是基本面較好的低估值中小品種,找“時間的朋友”;2.高波動環(huán)境下“守”比“攻”重要,因此“守正”優(yōu)于“出奇”;3.增加組合的分散化程度、降低對單只個券的依賴,積極利用轉(zhuǎn)債的產(chǎn)品特性對沖對股市和正股的認知風險。

    表:5月份以來累計漲幅超10%的可轉(zhuǎn)債一覽

    制表:任世碧

(編輯 喬川川 策劃 趙子強)

-證券日報網(wǎng)

版權(quán)所有證券日報網(wǎng)

互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務許可證 10120180014增值電信業(yè)務經(jīng)營許可證B2-20181903

京公網(wǎng)安備 11010202007567號京ICP備17054264號

證券日報網(wǎng)所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前務請仔細閱讀法律申明,風險自負。

證券日報社電話:010-83251700網(wǎng)站電話:010-83251800

網(wǎng)站傳真:010-83251801電子郵件:xmtzx@zqrb.net

證券日報APP

掃一掃,即可下載

官方微信

掃一掃,加關(guān)注

官方微博

掃一掃,加關(guān)注

主站蜘蛛池模板: 久久精品免费一区二区三区 | 国产成+人+综合+亚洲不卡 | 大学生一级一片第一次免费 | 精品久久看 | 国产精品天天在线 | 九九大香尹人视频免费 | 国产ts亚洲人妖 | 久久国产乱子伦精品免费看 | 国产香蕉视频在线观看 | 国产成人精品一区二区视频 | 国内精品一区二区三区东京 | 国内精品视频在线播放一区 | 久久国产成人精品国产成人亚洲 | 九九看片| 久久99精品久久久久久牛牛影视 | 国产精品美女久久久久网 | 久久精品国产亚洲欧美 | 精品综合久久88色鬼首页 | 美女黄a| 国产永久在线 | 国拍在线精品视频免费观看 | 国产精品麻豆a在线播放 | 久久久精品久久久久久久久久久 | 久久九九99热这里只有精品 | 国产精品视频在 | 成人精品一区二区三区校园激情 | 久久久久久综合 | 毛片免费全部完整播放 | 国产三级在线看 | 嫩草视频在线 | 久久精品一区二区三区不卡牛牛 | 国产精品免费综合一区视频 | 国产黄色片网站 | 国产精品视频免费播放 | 美女视频黄a视频全免费观看 | 精品在线小视频 | 国产高清不卡一区二区三区 | 国内vps一级毛片 | 成人在免费观看视频国产 | 久久只有精品视频 | 成人久久精品一区二区三区 |