本報記者 吳珊 見習記者 任世碧
在經過連續4個交易日下跌之后,4月28日,中證轉債指數迎來震蕩反彈,截至上午收盤,該指數上漲0.16%,報收370.38點,轉債市場整體成交額為576億元,較前一個交易日下降20億元,降幅為3.36%。
《證券日報》記者根據同花順數據統計發現,4月28日,在358只可轉債中,有26只漲幅超2%,伊力轉債、德爾轉債漲幅均超18%,分別為34.09%、18.84%,藍曉轉債(6.15%)、百川轉債(5.61%)、比音轉債(4.87%)、模塑轉債(4.79%)、盛屯轉債(4.7%)、火炬轉債(4.54%)和小康轉債(4.44%)等漲幅也均逾4%,盡顯強勢。
對于今日可轉債市場的上漲行情,接受《證券日報》記者采訪的前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示,“可轉債與A股市場的走勢是密切相關的,一旦A股市場回暖或大漲,可轉債市場也會出現回暖或大漲,因此可轉債市場主要是看A股行情的情況,現在大盤經過前期的下跌之后,市場已經具備一定的反彈潛力,短期A股可能會迎來一定的回升,五月可轉債市場也有望回暖。”
“最近兩個月可轉債指數明顯跑贏了上證指數,相比較而言,低價位轉債修復的力度更大一點,所以當前的轉股溢價率并不算高,對于大部分可轉債來說仍然是值得關注的。預計后市可轉債市場仍然會維持活躍,特別是轉股溢價率比較低,正股具備亮點的可轉債,具有比較好的正股替代價值。也可以關注轉債價格在100元上下,到期收益率為正,正股具備有中長期的潛力品種。”私募排排網基金經理夏風光對《證券日報》記者表示。
記者進一步統計發現,上述26只漲幅超2%的可轉債中,德爾轉債、洪城轉債、伊力轉債等3只今日正股價格均實現漲停,火炬轉債(8.80%)、小康轉債(8.05%)、昌紅轉債(7.89%)、貝斯轉債(7.49%)、百川轉債(7.18%)、新泉轉債(5.66%)、盛屯轉債(5.58%)和比音轉債(5.21%)等8只正股價格漲幅也均在5%以上。
面對可轉債市場的后市投資邏輯,富榮基金固定收益部總監呂曉蓉對《證券日報》記者表示,“近期權益市場出現一定反彈,轉債市場表現亦跟隨權益強勢反彈出現一定修復。轉債策略上仍集中關注在業績表現,行業景氣度高和正股業績較好的轉債。”
中信證券債券策略團隊表示,珍惜當前的窗口期:上周權益市場繼續反彈,市場情緒明顯好轉。轉債市場依舊表現堅挺,但內部分化較大。市場處于新舊主線切換之時,隨著財報季的逐步落地,外部擾動逐漸緩和,市場短期可能進入一個略顯平靜的階段。對于轉債,考慮到估值水平、絕對價格與流動性制約,在平靜期市場的布局更為重要。今年以來自上而下擇券決定收益的高低,當前的窗口期正是挑選標的埋伏的時候。現在處于依靠盈利增速對沖估值壓力的時間段,更關注估值合理前提下業績的潛在彈性,中小市值風格中挖掘預期差是當前值得重視的方向。新的主線方向:仍然堅守疫情退出交易邏輯,五一小長假即將到來,從市場消息看當前五一火車票、機票以及酒店預訂火爆,有望形成短期提振,后續隨著海外的疫情逐步緩和,這一邏輯仍舊有著非常明確的潛在利好刺激;其次從業績成長性的角度出發,從成本疊加需求的角度提到關注高端制造業板塊。建議重點關注東財轉3、紫金轉債、韋爾轉債、精測轉債、奧佳轉債、火炬轉債、星宇轉債、華菱轉2、福20轉債、恩捷轉債等。
華創證券表示,上周轉債新券扎堆上市,4月底至5月份是傳統發行淡季,新增供給壓力有所減少,目前溢價率和價格具備性價比的可轉債可關注,建議從三角度掘金后市機會:1.關注一季報業績景氣修復行業可轉債。周期品可轉債中,有色行業紫金轉債、明泰轉債、金誠轉債、嘉元轉債、海亮轉債等;化工行業關注齊翔轉2、濱化轉債、彤程轉債等。中游制造行業中關注汽車及新能源汽車行業可轉債,如雙環轉債、中鼎轉2、星源轉2等。TMT行業中關注電子行業潔美轉債、利德轉債、大族轉債以及計算機行業淳中轉債、朗新轉債等。2.碳中和主題角度,一是關注能源端的福能轉債、核能轉債、運達轉債、東纜轉債、天能轉債等;二是關注產業和消費端的環保行業和裝配式建筑行業可轉債。3.低價可轉債建議結合正股基本面和正股波動率進行篩選。建議關注城地轉債、交科轉債、弘信轉債、飛凱轉債、崇達轉2、銀信轉債、長久轉債等。
表:4月28日漲幅超2%的可轉債
制表:任世碧
(編輯 上官夢露 策劃 張穎)
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