本報記者 朱寶琛

    本周，A股市場運行將進入2021年的第二周。回顧過去的一周，上證指數、深證指數、創業板指三大指數齊創2016年以來的新高。那么，如何看待新年第一周A股市場的運行？接下去又該如何做好投資？業內人士在接受記者采訪時表示，A股市場整體向好趨勢的邏輯并未改變，倉位控制仍然是投資者需要首要考慮的因素。

    “目前機構抱團行情愈演愈烈，資金繼續抱團大市值、行業龍頭股，‘二八效應’較為明顯。”太平洋證券首席投資顧問趙歡在接受《證券日報》記者采訪時表示，機構抱團可能跟當下的海內外宏觀經濟環境有一定關系，確定性溢價的提升，導致機構投資者紛紛持有盈利前景明確、政策明朗的板塊。同時，注冊制下小盤殼價值下降，不少個股被邊緣化，間接導致機構抱團程度的提升。

    聯儲證券首席投資顧問鄭虹在接受《證券日報》記者采訪時表示，2021年開年市場呈現出股指與主題熱點的背離走勢，即指數在漲、大部分個股在下跌的走勢。之所以出現這種情況，是因為在過去的一年，市場對確定性相對較強的必選消費品進行了抱團取暖，股價高位后機構出現分歧。這也是資金重新調倉，市場風格切換的必經過程。

    巨豐投資首席投資顧問張翠霞在接受《證券日報》記者采訪時表示，上周滬深兩市股指一路震蕩高歌猛進，取得了開門紅。從二級市場來看，雖然說指數出現階段性新高，但其實呈現的是“一九”“二八”行情。這意味著，在這個位置上是結構牛行情。

    那么，接下來投資者該如何布局？鄭虹表示，此前市場一直聚焦在大消費板塊上，從去年上半年的必選消費品（如食品飲料、釀酒）到下半年的可選消費品（如新能源汽車、家電），預計今年市場將更加關注科技帶動的產業升級轉型，科技與各行業的共振會更加明顯。

    “從全年來看，券商、科技與軍工三個主題方向的成長性更加清晰。”鄭虹說，但需注意的是，2021年預計仍然是小慢牛行情，熱點仍然聚焦在主題機會上，并非普漲行情，因此，倉位控制仍然是投資者需要首要考慮的因素。

    張翠霞建議投資者，在調整充分的證券、銀行、保險、半導體、元器件、光刻機、設備和材料、芯片、5G、數據中心、信息安全等領域，積極布局基本面有較好成長空間的龍頭公司。

    趙歡表示，目前行情更多的是結構性震蕩行情。在震蕩行情當中，市場基本面向好、流動性合理充裕。從中長期來看，國內經濟加速復蘇，對于全球性資產有持續吸引力，支撐股市安全邊際抬升，A股中長期向好邏輯不變。

    他建議，投資者或可繼續保持關注四個機會，分別是標配低估值的周期股、跟蹤景氣度比較好的行業、內需消費中的相關品種，家電以及家居等、以科技為首的新興經濟方向修復機會。

    “畢竟，近期多只科創板個股被納入180/380指數，外資也在加速配置，看好中國未來的發展。”趙歡表示。

    張翠霞表示，在整個二級市場結構牛當中，大家所熱捧的如釀酒、食品飲料為代表的股票，絕對估值已經不便宜，尤其是一些龍頭公司的股票，已經達到了一個歷史性的高點，這些板塊的個股或將面臨進入風格輪換的倒計時階段。

    她同時提醒，現在已經進入上市公司年報的預披露窗口期，投資者不要去碰那些股價極端上漲但基本面不怎么好的公司。因為如果上市公司基本面不好，股價最終會是“過山車”，投資者去追的話，可能會面臨比較大的損失。另外，對于一些存在退市風險的公司，投資者不要貪便宜，認為其會“烏雞變鳳凰”，這是不可能的。

（編輯 才山丹）