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新三板分層管理大調(diào)整 全年設(shè)6次創(chuàng)新層進(jìn)層安排

2022-03-05 06:28  來源:上海證券報

    全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司(下稱“全國股轉(zhuǎn)公司”)昨日正式發(fā)布實施修訂后的《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)分層管理辦法》(下稱《分層管理辦法》),并根據(jù)公開征求意見情況配套修訂了《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)分層調(diào)整業(yè)務(wù)指南》(下稱《分層調(diào)整業(yè)務(wù)指南》)。此次修訂對創(chuàng)新層的進(jìn)入條件、進(jìn)層頻次、降層安排等作出了調(diào)整,全國股轉(zhuǎn)公司同步發(fā)布通知,明確了2022年實施創(chuàng)新層進(jìn)層工作的安排。

    據(jù)了解,此次分層辦法修訂的一項重要目標(biāo),在于強化新三板基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層與北交所的協(xié)同一體發(fā)展。修訂《分層管理辦法》意在擴(kuò)大對優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)的覆蓋面,增加優(yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的,根據(jù)目前的層級定位和市場發(fā)展情況,對各項指標(biāo)進(jìn)行全面考量并綜合優(yōu)化。各項進(jìn)層標(biāo)準(zhǔn)中,指標(biāo)有增有減,數(shù)值有升有降。

    具體來看,《分層管理辦法》主要作出了以下五方面修訂:

    優(yōu)化創(chuàng)新層的進(jìn)層財務(wù)條件。《分層管理辦法》在各相關(guān)指標(biāo)的設(shè)定上,更加強調(diào)適配掛牌公司近年來的業(yè)績情況,又與北交所上市條件拉開梯度。包括:凈利潤標(biāo)準(zhǔn)適當(dāng)降低凈資產(chǎn)收益率要求;收入增長標(biāo)準(zhǔn)適當(dāng)提高收入金額,同時降低增速要求;增設(shè)研發(fā)類標(biāo)準(zhǔn),匹配適當(dāng)融資金額和市值要求;市場交易類標(biāo)準(zhǔn)中,適度下調(diào)市值水平,同時對競價公司增設(shè)交易量指標(biāo),對做市公司調(diào)低做市商數(shù)量。

    調(diào)整非財務(wù)條件,契合“層層遞進(jìn)”的市場格局。《分層管理辦法》取消了合格投資者不少于50人的規(guī)定,尊重企業(yè)分散股權(quán)方式和時點的自主選擇,更加聚焦匯集優(yōu)質(zhì)企業(yè)、培育上市資源的層級定位;將可轉(zhuǎn)債納入發(fā)行融資金額的認(rèn)定范圍,鼓勵企業(yè)用好多元化的融資工具。

    優(yōu)化進(jìn)層頻次,引導(dǎo)企業(yè)合理安排融資發(fā)展規(guī)劃。依據(jù)新規(guī),新三板全年共設(shè)6次創(chuàng)新層進(jìn)層安排,其中上半年2至6月逐月實施,下半年9月實施一次,企業(yè)可以更加從容、有序地安排年報披露、發(fā)行融資、進(jìn)入創(chuàng)新層,以及籌備上市等各項工作。對于計劃在9月進(jìn)入創(chuàng)新層的公司,為了從嚴(yán)把控質(zhì)量,防止公司進(jìn)層后短時間內(nèi)“業(yè)績變臉”,新規(guī)增設(shè)了中期報告應(yīng)當(dāng)經(jīng)會計師事務(wù)所審計,且營業(yè)收入、凈利潤不得同比下滑的要求。

    強化規(guī)范要求,壓實各方責(zé)任。《分層管理辦法》明確,在創(chuàng)新層調(diào)整的過程中,掛牌公司及主辦券商須盡自查、核查義務(wù),確保創(chuàng)新層公司的規(guī)范質(zhì)量。存在資金占用、違規(guī)擔(dān)保等情形的,必須“先整改、再進(jìn)層”。

    嚴(yán)格降層安排,及時調(diào)出不適合在創(chuàng)新層掛牌的公司。在情形方面,分層管理新規(guī)延長了財務(wù)指標(biāo)的考察年限,設(shè)置了更加嚴(yán)格的收入底線要求,增設(shè)了對財務(wù)報告不保真、重大違法違規(guī)等“問題公司”實施降層的情形。程序方面,分層管理新規(guī)統(tǒng)一了實施流程,認(rèn)定降層情形后5個交易日內(nèi)啟動處理,進(jìn)一步提高時效性。

    為了保障修訂后的《分層管理辦法》順利實施,全國股轉(zhuǎn)公司配套修訂了《分層調(diào)整業(yè)務(wù)指南》,進(jìn)一步細(xì)化和明確有關(guān)要求,便利市場主體操作。

    具體來看,《分層調(diào)整業(yè)務(wù)指南》在進(jìn)層條件方面,適配新增研發(fā)進(jìn)層標(biāo)準(zhǔn),明確了研發(fā)支出的專項信息披露要求;在進(jìn)層頻次方面,匹配每年6次的進(jìn)層安排,明確了以每次進(jìn)層啟動日作為相關(guān)數(shù)據(jù)基準(zhǔn)日;進(jìn)層流程方面,針對進(jìn)層前涉及資金占用、違規(guī)擔(dān)保等事項的監(jiān)管要求,嵌入核查與整改安排,明確“先整改、后進(jìn)層”;降層流程方面,不再區(qū)分即時降層和定期降層,統(tǒng)一歸并為降層情形認(rèn)定即啟動調(diào)整程序。

    全國股轉(zhuǎn)公司有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹,隨著北交所成功開市,新三板基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層將擔(dān)負(fù)起新的功能定位,集中體現(xiàn)為北交所上市的“后備軍”、規(guī)范培育“訓(xùn)練營”和市場生態(tài)的“穩(wěn)定器”。本次修訂旨在發(fā)揮創(chuàng)新層承上啟下的作用,既要為北交所持續(xù)輸送優(yōu)質(zhì)企業(yè)資源,也要為暫未上市的企業(yè)提供融資發(fā)展的渠道。

    該負(fù)責(zé)人表示,后續(xù),全國股轉(zhuǎn)公司還將持續(xù)研究優(yōu)化新三板的交易制度、融資制度,通過活躍交易、鼓勵融資等方式增加市場投資機會。

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