本報記者 包興安 見習記者 劉偉杰

    10月25日，證監會啟動新三板全面深改一周年。這一年里，新三板市場已發生巨大變化，大幅降低投資者門檻、連續競價交易、向不特定合格投資者公開發行以及精選層開市交易等一系列改革措施成功落地。

    “改革后，新三板市場獲得的關注度大幅提高，各方參與度明顯提升。截至2020年9月底，合格投資者超過163萬戶，較改革前增長將近6倍，公募基金也積極參與，改善了投資者結構，促進了投融資兩端的平衡。改革以來，共有606家基礎層公司經主動申請調入創新層，228家創新層公司發布籌備進入精選層的公告，形成了中小企業積極向上的市場環境。”證監會公眾公司部主任周貴華日前在2020金融街論壇年會上表示。

    新三板深化改革一周年，政策密集出臺不斷激活新三板市場流動性。全國股轉公司數據顯示，2018年10月25日到2019年10月25日，新三板市場累計成交570.51億元，而2019年10月25日至今，新三板市場累計成交1179.23億元，同比增長106.70%。

    全國股轉公司董事長謝庚在2020金融街論壇年會上表示，整體看，本次改革對穩定和恢復市場信心發揮了重要作用。全國股轉公司總經理徐明表示，經過近一年的時間，本次改革取得了階段性的成果：一是服務實體經濟的功能得到強化；二是市場生態得到一定程度修復；三是企業的融資規模企穩、成本降低、效率提高；四是市場的整體質量有所提高。

    “新三板精選層設立及開板，有效激活了中小企業的積極性，也擴寬了中小企業的融資渠道。投資者門檻的下調有效增加了投資端市場供給，引導投資者參與到中小企業的直接投資活動中來。這不僅使企業估值更具有合理性，還擴寬了原有A股投資者的投資渠道。”新三板子沐研究工作室創始人劉子沐對《證券日報》記者表示，本次改革也全面提升了中介服務機構的積極性。今年以來，做市商參與做市的數量明顯增加，流動性越好的企業做市商越多。

    “新三板深化改革一年來，主要指數大幅上漲，股票交易額、融資額、創新層企業數量等均明顯增長，市場信心有效恢復。目前，新三板市場結構更加優化，融資方式更加豐富，能夠進一步滿足不同類型企業的融資需求，交易機制的多元化也使得交易效率明顯提升，市場生態更加完善。”董秘一家人創始人崔彥軍對《證券日報》記者表示。

    目前，新三板改革已進入深水區，未來將在轉板上市制度、推行注冊制、實施混合交易和融資融券制度，推動存量公募基金、社保基金、境外合格投資者等長期資金入市，進一步提升流動性等方面繼續深化改革。

    謝庚表示，下一步將引入混合交易和融資融券制度，進一步優化投資者數量和結構，完善市場風險管理工具，為市場流動性的持續改善創造條件。

    轉板上市制度是新三板深改的重頭戲，近期也被監管層多次提及，引發各方關注。10月21日，證監會主席易會滿在2020金融街論壇年會上強調，進一步深化新三板改革，研究出臺精選層公司轉板上市相關規則，提升對中小企業的服務能力。徐明表示，下一步將加緊與滬深交易所、中國結算對接，推動轉板制度盡快落地。

    “今年以來，新三板全面深化改革，一系列改革措施不斷落地，其中，新三板精選層的設立意義最為深遠。”川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    陳靂認為，隨著新三板改革深化和流動性提高，會有越來越多中小企業選擇通過新三板市場獲得直接融資。