6月24日，證監會核準河北潤農節水科技股份有限公司、北京世紀國源科技股份有限公司、十堰市泰祥實業股份有限公司、新安潔環境衛生股份有限公司、云南生物谷藥業股份有限公司和廣東永順生物制藥股份有限公司6家新三板公司公開發行股票。

    當天，距7月1日新三板精選層首批股票打新，已進入倒計時。

    值得一提的是，就在兩家精選層申請掛牌公司啟動詢價的同一天，即6月23日，全國股轉公司主辦了一場“新三板精選層公開發行與投資價值前瞻云峰會”。

    會上，股轉公司相關負責人、公私募機構，以及券商等專業人士為投資者詳解了精選層股票公開發行投資要點，以及未來的投資機會和策略等。

    全國股轉公司中介業務部副總監陳霞透露，“我們目前了解的情況，投資者報價比較積極。”

    她同時提示投資者，精選層初期采用全額繳付申購資金的方式，資金交收有四個主要步驟：T+1日，中國結算北京分公司進行申購資金交收（非擔保交收），結算參與人應確保其資金交收賬戶在規定時點有足額金額。

    T+2日，中國結算北京分公司進行認購資金清算交收，解凍剩余資金；前者根據主承銷商申請，將認購資金劃轉至主承銷商的資金交收賬戶；主承銷商收到劃入的認購資金后，應依據承銷協議扣除承銷費用后，劃轉至發行人指定銀行賬戶。

    首批打新預期收益可觀

    對于當前新三板精選層首批企業的資質和打新價值，北京南山投資創始人周運南樂觀地表示，從短期策略看，6月23日起，精選層開始網下打新的正式詢價，7月1日將開啟網上打新。

    作為新三板投資者，特別是新開戶的投資者，可以先積極投身于未來一個月內首批30多家的精選層打新業務。

    他個人認為，首批精選層打新是一次規模化的無風險套利機會，大家正好可以用打新配到的股票在新三板二級市場練練手。

    力鼎資本創始合伙人、CEO高鳳勇認為，精選層的改革是整個中國資本市場注冊制改革大背景下的一個重要組成部分，積極關注和參與精選層，才有機會分享這份歷史性的改革紅利，打新業務本身也是分享注冊制改革紅利的重要抓手。

    “目前是投資新三板的黃金時段，主要是由于過去五年，新三板過于低迷，跌得太深，使得目前反彈力度足夠大”，新鼎資本董事長張馳在峰會上指出，即使到今天，經歷了一些反彈后，新三板創新層企業大批的估值，也只及A股同行業或同規模企業估值的一半，甚至更低，存在巨大價差。

    不過，張弛表示，投資的核心還是企業價值，并不是說所有創新層企業都有投資價值，尚需詳細研究企業、研究行業，做好價值分析判斷，不能太盲目。

    如果是個人投資者，建議深入研究，投資熟悉的產業和企業，萬不可人云亦云。

    6月24日，安信證券新三板首席分析師諸海濱則拋出更為具體的結論稱，“精選層首批企業打新增厚收益可觀，建議積極參與。”

    他指出，這主要考慮到首批企業流程時間較緊，可參與打新的機構及投資人較少，收益率也在較高區間，但后續隨著數量增加，收益率或逐漸下行。

    據諸海濱測算，中性假設下首批打新收益率或在1%—2%，年化收益或在4%-8%之間。

    此外，他建議，個人投資者參與精選層網上申購，對于小資金投資者由于有“時間優先”，建議在上午9點15分提早申購。并且，網上中簽率與發行價格呈反比，要關注所申購公司的成長性、公司地位、估值三者的匹配來進行取舍。

    投資新三板不止于打新

    時代周報記者注意到，當日諸多機構人士認為，參與新三板市場投資不僅僅局限于精選層股票打新收益，還可以通過精選個股，獲取企業中長期成長的收益，以及潛在的跨市場估值差機會等。

    華夏基金研究發展部副總裁李曾表示，原先公募旗下三板產品屬于“三類股東”，很多公司申請IPO前會對“三類股東”進行清除。

    “現在政策允許公募基金投資精選層股票，而精選層掛牌滿一年后符合證監會和交易所規定的基本上市條件企業，可以直接轉板去滬深交易所，無需證監會核準。這使得公募基金“新三板投、A股退”的路徑成為可能，跨市場的估值差機會吸引力較大。

    李曾說，跨市場精選成長股可以控制流動性風險敞口，價值兌現可以“從頭吃到尾”，在低估值板塊投，在高估值板塊退。

    目前來看，精選層輔導公司估值明顯低于科創板、創業板。

    精選層輔導公司的市盈率主要集中在10-20倍、20-30倍兩個區間，合計占比達70.7%。

    而科創板公司的市盈率主要在30倍以上，30倍以下僅占比9%。創業板企業的估值集中在30-60倍，分布較為平均。

    周運南分析道，布局新三板企業中短期策略看，投資重點可以放在已經宣布擬上精選層，同時近期回調較深的股票上，或者已經輔導多時可能臨近輔導驗收的企業上，以及從基礎層剛進創新層，或者會在今年最后一批次中進創新層的企業中挖掘準精選層概念股。

    中長期策略方面，在精選層正式掛牌后，投資者可以把重點放在精選層中挖掘準轉板上市概念股。

    而長期投資策略，投資周期在3年以上，投資者可以把重點放在基礎層具備高成長性的小而美的潛力企業上，陪同企業從基礎層到創新層再到精選層甚至轉板上市，追逐升層帶來的投資紅利。