本報記者 趙子強

    7月26日早盤，A股三大指數(shù)略低開后小幅震蕩。截至上午11：30，上證指數(shù)跌0.35%，報3220.23點，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指跌幅分別為0.45%和0.14%；滬深兩市成交額合計4990.76億元。A股市場有1999只個股上漲，3022只下跌，漲跌停方面，有34只個股漲停，跌停股1只。

    從資金面來看，7月26日上午，北上資金凈賣出金額達4.96億元，其中，滬股通凈買入5.64億元，深股通凈賣出10.60億元。

    兩融方面，截至7月25日，滬深京三市的融資融券余額為15773.43億元，相較上個交易日增長18.38億元，其中，融資余額14848.96億元，相較上個交易日縮減4.06億元。

    表：7月25日申萬一級行業(yè)兩融交易情況

    制表：趙子強

    對于A股市場，光大證券表示，市場底部特征愈加凸顯：一是，近期兩市成交與換手率明顯下行，預(yù)示著做空動能日漸衰竭；二是萬得全A風(fēng)險溢價快速上行，目前已高于三年均值的一倍標(biāo)準(zhǔn)差，說明市場預(yù)期比較悲觀，甚至已經(jīng)過于悲觀。更重要的是，7月24日召開的中央政治局會議釋放了多重積極信號，一是，相比4月會議，7月會議重提“加大宏觀政策調(diào)控力度”，政策定調(diào)更加積極。接下來，聚焦擴內(nèi)需的系列政策與聚焦高質(zhì)量發(fā)展的產(chǎn)業(yè)政策有望加速落地，夯實“政策底”邏輯支撐。二是，本次會議罕見地針對資本市場發(fā)聲，提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”，超出市場預(yù)期。雖然具體的政策舉措還未披露，但短期有望顯著提振市場偏好。整體來看，重磅會議釋放超預(yù)期利好，大盤有望迎來超跌反彈窗口。短期適當(dāng)樂觀，積極把握政策性主題機會。

    國盛證券表示，周二指數(shù)的長陽收盤，或提振投資者信心，從高層釋放的信號來看，政策覆蓋地產(chǎn)、資本市場、消費等領(lǐng)域，對下半年市場有指導(dǎo)性意義，作為資本市場的參與者和中介機構(gòu)，大金融相關(guān)或持續(xù)受益帶動指數(shù)上行；技術(shù)面看，滬指3230點上方代表強勢，繼續(xù)拉升需滬指補量至5000億元上方，上攻缺口不回補代表強勢，輪動補漲或為短期市場節(jié)奏，大金融、汽車整車、消費電子、軍工等方向或具備持續(xù)性；操作上建議以持股待漲為主，適當(dāng)配置權(quán)重板塊，其中社保基金重倉、證金持股等方向值得關(guān)注。

    同花順行業(yè)方面，截至7月26日11：30，76個行業(yè)板塊中29個上漲，占比38.16%，其中，房地產(chǎn)服務(wù)行業(yè)漲幅居前，達5.22%，此外，房地產(chǎn)開發(fā)和環(huán)保等行業(yè)漲幅均超2%。下跌方面，傳媒居首，跌幅達2.11%。從資金流向的行業(yè)看，有16個行業(yè)大單資金凈流入，其中，生物制品居首，凈流入額達4.05億元，此外，環(huán)保、化學(xué)原料、化學(xué)制品和醫(yī)療器械等行業(yè)大單凈流入額均超1億元。

    從早盤表現(xiàn)強勢的房地產(chǎn)服務(wù)行業(yè)看，交易中的9只成份股全線上漲，其中，有4只個股漲幅超5%。

    中信證券表示，地產(chǎn)行業(yè)長期向新模式轉(zhuǎn)型并沒有變化，但短期對開發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈應(yīng)更加樂觀。長期而言，我們認為地產(chǎn)行業(yè)大勢已經(jīng)生變，具備資產(chǎn)運營和空間服務(wù)能力的公司應(yīng)更有機會，在核心區(qū)域的核心資產(chǎn)有核心價值。但短期而言，基本面的螺旋向下意味著房地產(chǎn)已經(jīng)成為宏觀經(jīng)濟的主要風(fēng)險點。這反過來將推動政策的有力干預(yù)，從而有望在今年四季度扭轉(zhuǎn)市場不斷濃厚的悲觀預(yù)期。我們看好調(diào)整充分、估值有吸引力的高信用開發(fā)行業(yè)龍頭，也推薦現(xiàn)金流穩(wěn)健、基本面安全的物業(yè)管理藍籌公司。

（編輯 劉睿智 喬川川）