編者按：隨著A股上市公司2023年一季度業績披露收官，社保基金、養老金、保險資金和QFII等主要機構投資者的最新持倉情況也已經明朗。分析人士表示，機構投資者龐大的資金量、專業化的投資管理和全方位的市場研究，為其建立有效的投資組合提供了可能。投資者可以參考這些機構的持倉變化和配置方向。今日，本報對上述四大機構一季度最新持倉變化進行梳理分析，以饗讀者。

    本報記者 張穎

    隨著上市公司2023年一季報披露結束，作為長線資金的社保基金最新投資動向浮出水面。東方財富Choice數據顯示，截至4月28日收盤，在已披露2023年一季報的3909家A股上市公司中，有512家公司前十大流通股股東名單中出現社保基金的身影，合計持股數量為86.41億股，以收盤價計算，合計持股市值達1734.60億元。相比去年四季度，社保基金在今年一季度新進增持公司278家，其中新進147家公司，增持131家公司。

    “社保基金加倉主要有兩方面原因：一方面，伴隨著注冊制全面落地，國內證券市場制度建設愈發健全，無論是社保基金還是外資都在持續加大A股市場配置力度；另一方面，社保基金加倉也代表其看好國內經濟的復蘇，隨著宏觀經濟穩步增長、企業利潤修復，A股市場有望逐步走強。”川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    四大行業獲重點加倉

    從持股數量來看，上述512家公司中，有15家公司社保基金持股數量超1億股。其中，中國建筑一季度社保基金持股數量居首，達29998.85萬股；常熟銀行緊隨其后，社保基金持股數量為25547.87萬股。此外，包括釩鈦股份、郵儲銀行、三一重工等在內的13家公司期間社保基金持股數量也均在1億股以上。

    新進持股方面，在社保基金新進147家公司中，有28家公司在今年一季度社保基金新進數量超1000萬股。其中，社保基金新進持有的銅陵有色、平安銀行、蘇州銀行、兆馳股份等4家公司數量均超5000萬股。

    增持方面，在社保基金繼續加倉的131家公司中，有19家公司今年一季度社保基金增持數量超過1000萬股。其中，中國建筑社保基金增持數量最多，達到10199.85萬股，增持后社保基金最新持股數量達到29998.85萬股，占流通股比例為0.73%；緊隨其后的是三一重工、中興通訊、郵儲銀行、廣匯能源等4家公司，期間均獲社保基金超5000萬股的加倉。

    業績優良的公司仍是社保基金加倉的重點。統計顯示，在上述278家社保基金新進增持公司中，有179家公司今年一季度歸母凈利潤實現同比增長，占比64.39%。其中，36家公司歸母凈利潤同比增超100%。

    從申萬一級行業分布看，上述278家社保基金新進增持公司主要集中在四大行業，其中，醫藥生物行業公司最多，達39家；計算機行業公司數量達28家；機械設備、電子兩行業公司數量分別達到27家、22家。

    對此，陳靂認為，社保基金注重公司的長期價值和潛在成長性，通常會布局一些具備長期競爭優勢、國家政策支持的行業。醫藥行業方面，在人口老齡化加劇背景下，健康醫療產業快速發展，疊加相關政策持續落地，行業具有較大發展前景；計算機行業方面，隨著行業支持政策陸續出臺和落地，疊加數字經濟建設持續推進，行業利潤有望持續增長；機械設備方面，部分細分方向具備國產化邏輯（如半導體設備、工業母機）；電子行業方面，國內持續加大對電子產業的支持力度。

    連續五個季度持有216家公司

    社保基金“壓箱底股”備受各方關注。統計發現，在社保基金一季度持有的512家公司中，有216家公司獲社保基金連續五個季度持有。其中，27家公司社保基金持股市值超10億元，華魯恒升、三一重工、我武生物等3家公司社保基金持股市值居前，均超20億元。

    對此，前海開源基金首席經濟學家楊德龍告訴記者，在國內經濟逐步復蘇、A股估值整體較低的情況下，社保基金今年一季度大幅加倉，提振了市場信心。從社保基金連續五個季度的持倉情況來看，其長期堅守的公司，基本是行業景氣度較高、業績較好的龍頭企業。

    市場表現方面，上述216只社保基金“壓箱底股”中，今年以來股價實現上漲的個股有105只，占比近五成。其中，天孚通信、寶通科技、華工科技等3只個股期間累計漲幅居前，均超100%，盡顯強勢。

    無獨有偶，部分社保基金布局的個股也同時受到其他機構青睞。

    從共同持倉來看，上述512家公司中有181家公司今年一季度獲兩類機構同時持有。其中，社保基金和QFII共同持倉的有77家公司；社保基金和險資共同持倉的有119家。

    值得關注的是，今年一季度，有15家公司前十大流通股股東名單中同時出現了社保基金、QFII、險資機構的身影。其中，郵儲銀行、廈門國貿、啟明星辰、山東高速等4家公司被上述三類機構持股的數量均超1000萬股。從業績角度來看，這15家公司今年一季度實現盈利，其中10家公司實現歸母凈利潤同比增長。

    對此，楊德龍表示，社保基金、QFII、險資三類機構共同持有的公司，多數都屬于行業龍頭，具有穩定的業績和長期發展空間，值得關注。