本報(bào)記者 趙子強(qiáng)

    1月12日早盤，A股三大指數(shù)震蕩分化，創(chuàng)業(yè)板指略強(qiáng)。截至上午11：30，上證指數(shù)跌0.23%，報(bào)3154.71點(diǎn)；深證成指和創(chuàng)業(yè)板指漲幅分別為-0.03%和0.22%；滬深兩市合計(jì)成交額4231.5億元。總體來看，A股市場個(gè)股漲少跌多，漲跌停方面，有28只個(gè)股漲停，跌停股4只。

    兩融方面，截至1月11日，滬深兩市兩融余額為15447.96億元，較前一交易日減少23.56億元。其中，融資余額為14496.96億元，較前一交易日減少15.1億元；融券余額為951億元，較前一交易日減少8.46億元。

    表：1月11日申萬一級(jí)行業(yè)兩融交易情況：

    制表：趙子強(qiáng)

    對(duì)于A股市場走勢，光大證券表示，經(jīng)過元旦以來的躁動(dòng)行情，無論是藍(lán)籌價(jià)值，還是賽道成長，均有明顯的修復(fù)。而節(jié)前投資者一般比較謹(jǐn)慎，且過節(jié)還有“提現(xiàn)”的需求，所以短線整固也是正常的。兩市仍是縮量狀態(tài)，北上資金繼續(xù)大額凈流入，說明調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)可控，不用過于擔(dān)心。當(dāng)前仍處于政策蜜月期，日前央行、銀保監(jiān)會(huì)聯(lián)合召開主要銀行信貸工作座談會(huì)，金融支持穩(wěn)增長有關(guān)工作的落實(shí)力度進(jìn)一步加大。同時(shí)，地方兩會(huì)也在有序召開，市場并不缺乏政策指引。可逢調(diào)整把握二次布局機(jī)會(huì)。

    國盛證券認(rèn)為，A股處于中長線底部區(qū)域，整體性價(jià)比尚屬優(yōu)良，中期看漲，但階段性拋壓尚需震蕩消化，短線不宜盲目追漲；目前人民幣步入升值通道，人民幣資產(chǎn)吸引力強(qiáng)，外資流入的大趨勢不會(huì)改變，長期利好A股資金面。房地產(chǎn)融資渠道開放，利好存量地產(chǎn)，因?yàn)榈盅何锕乐堤嵘梢杂行缮泿拧⒃黾酉到y(tǒng)流動(dòng)性，進(jìn)而利好全局；地產(chǎn)板塊前期交易的是預(yù)期改善而非業(yè)績改善，預(yù)期改善隨著利好政策落地而兌現(xiàn)，各地銷售數(shù)據(jù)未見起色，行業(yè)困境未見反轉(zhuǎn)，邏輯仍不通順，行情難以進(jìn)入第二階段。操作上，立足近期的低位輪動(dòng)特征、結(jié)構(gòu)性行情，建議積極挖掘處于低位的科技題材，契合“泛國家安全”方向，重視標(biāo)的的國資控股屬性，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇需要新動(dòng)能，科技發(fā)展可以有效創(chuàng)造增量格局；信創(chuàng)板塊延續(xù)性良好，題材契合國產(chǎn)替代邏輯，而且不易被外限制，一定程度上規(guī)避了不確定性，邏輯堅(jiān)實(shí)。

    東方財(cái)富行業(yè)方面，截至1月12日11：30，86類行業(yè)中25類上漲，占比45.70%，其中，電機(jī)行業(yè)漲幅居首，達(dá)1.73%，此外，能源金屬、風(fēng)電設(shè)備和航天航空行業(yè)漲幅也超過1%。下跌方面，釀酒行業(yè)跌幅居首，達(dá)1.53%。

    從早盤表現(xiàn)強(qiáng)勢的電機(jī)行業(yè)看，交易中的21只成份股有18只上漲，其中2只封漲停板。資金流向看，電機(jī)行業(yè)大單資金凈流入額為-6086萬元，居行業(yè)第34位，居首的是汽車整車行業(yè)，凈流入額達(dá)7.8億元。

    對(duì)于早盤表現(xiàn)強(qiáng)勢的電機(jī)行業(yè)，開源證券表示，2022年1月—9月，工業(yè)自動(dòng)化用伺服系統(tǒng)國產(chǎn)化率約40%。目前國內(nèi)伺服電機(jī)玩家主要集中在通用自動(dòng)化中低端市場，中高端應(yīng)用領(lǐng)域（產(chǎn)品單價(jià)高于2000元）的伺服系統(tǒng)國產(chǎn)化率或低于10%，國產(chǎn)化率空間廣闊。政策大力支持自主可控背景下，國產(chǎn)伺服系統(tǒng)在通用自動(dòng)化中高端市場的滲透率有望加速提升。受益標(biāo)的：具備較強(qiáng)電機(jī)定制能力、擁有海外銷售渠道與客戶資源的鳴志電器、布局力矩電機(jī)的步科股份、國內(nèi)通用交流伺服龍頭匯川技術(shù)、通用交流伺服系統(tǒng)龍二禾川科技、伺服系統(tǒng)業(yè)務(wù)高增長的國內(nèi)小型PLC龍頭信捷電氣、兆威機(jī)電。其他受益標(biāo)的：江蘇雷利、江南奕帆、雷賽智能。

（編輯 白寶玉）