本報記者 趙子強

    1月12日早盤，A股三大指數震蕩分化，創業板指略強。截至上午11：30，上證指數跌0.23%，報3154.71點；深證成指和創業板指漲幅分別為-0.03%和0.22%；滬深兩市合計成交額4231.5億元。總體來看，A股市場個股漲少跌多，漲跌停方面，有28只個股漲停，跌停股4只。

    兩融方面，截至1月11日，滬深兩市兩融余額為15447.96億元，較前一交易日減少23.56億元。其中，融資余額為14496.96億元，較前一交易日減少15.1億元；融券余額為951億元，較前一交易日減少8.46億元。

    表：1月11日申萬一級行業兩融交易情況：

    制表：趙子強

    對于A股市場走勢，光大證券表示，經過元旦以來的躁動行情，無論是藍籌價值，還是賽道成長，均有明顯的修復。而節前投資者一般比較謹慎，且過節還有“提現”的需求，所以短線整固也是正常的。兩市仍是縮量狀態，北上資金繼續大額凈流入，說明調整風險可控，不用過于擔心。當前仍處于政策蜜月期，日前央行、銀保監會聯合召開主要銀行信貸工作座談會，金融支持穩增長有關工作的落實力度進一步加大。同時，地方兩會也在有序召開，市場并不缺乏政策指引。可逢調整把握二次布局機會。

    國盛證券認為，A股處于中長線底部區域，整體性價比尚屬優良，中期看漲，但階段性拋壓尚需震蕩消化，短線不宜盲目追漲；目前人民幣步入升值通道，人民幣資產吸引力強，外資流入的大趨勢不會改變，長期利好A股資金面。房地產融資渠道開放，利好存量地產，因為抵押物估值提升，可以有效派生貨幣、增加系統流動性，進而利好全局；地產板塊前期交易的是預期改善而非業績改善，預期改善隨著利好政策落地而兌現，各地銷售數據未見起色，行業困境未見反轉，邏輯仍不通順，行情難以進入第二階段。操作上，立足近期的低位輪動特征、結構性行情，建議積極挖掘處于低位的科技題材，契合“泛國家安全”方向，重視標的的國資控股屬性，經濟復蘇需要新動能，科技發展可以有效創造增量格局；信創板塊延續性良好，題材契合國產替代邏輯，而且不易被外限制，一定程度上規避了不確定性，邏輯堅實。

    東方財富行業方面，截至1月12日11：30，86類行業中25類上漲，占比45.70%，其中，電機行業漲幅居首，達1.73%，此外，能源金屬、風電設備和航天航空行業漲幅也超過1%。下跌方面，釀酒行業跌幅居首，達1.53%。

    從早盤表現強勢的電機行業看，交易中的21只成份股有18只上漲，其中2只封漲停板。資金流向看，電機行業大單資金凈流入額為-6086萬元，居行業第34位，居首的是汽車整車行業，凈流入額達7.8億元。

    對于早盤表現強勢的電機行業，開源證券表示，2022年1月—9月，工業自動化用伺服系統國產化率約40%。目前國內伺服電機玩家主要集中在通用自動化中低端市場，中高端應用領域（產品單價高于2000元）的伺服系統國產化率或低于10%，國產化率空間廣闊。政策大力支持自主可控背景下，國產伺服系統在通用自動化中高端市場的滲透率有望加速提升。受益標的：具備較強電機定制能力、擁有海外銷售渠道與客戶資源的鳴志電器、布局力矩電機的步科股份、國內通用交流伺服龍頭匯川技術、通用交流伺服系統龍二禾川科技、伺服系統業務高增長的國內小型PLC龍頭信捷電氣、兆威機電。其他受益標的：江蘇雷利、江南奕帆、雷賽智能。

（編輯 白寶玉）