本報(bào)記者 張穎

    周一（8月22日），三大股指震蕩反彈，全線飄紅。截至上午收盤(pán)，上證指數(shù)漲幅達(dá)0.57%，報(bào)3276.54點(diǎn)；深證成指和創(chuàng)業(yè)板指漲幅分別為0.90%和1.19%；滬深兩市合計(jì)成交額6658億元，總體來(lái)看，兩市個(gè)股漲多跌少。

    從資金面來(lái)看，8月22日上午，北向資金凈買入金額達(dá)43.49億元。另外，截至8月19日，滬深兩市兩融余額為16385.16億元，較前一交易日減少74.01億元。其中，融資余額為15307.64億元，較前一交易日減少55.1億元；融券余額為1077.52億元，較前一交易日減少18.91億元。

    熱點(diǎn)板塊方面，截至8月22日上午收盤(pán)，煤炭石油、農(nóng)林牧漁、文體傳媒等板塊漲幅居前，通用設(shè)備、儀器儀表等板塊跌幅居前。

    具體看，截至上午收盤(pán)，煤炭石油板塊走強(qiáng)，漲幅居首，達(dá)2.15%。其中，晉控煤業(yè)、山西焦煤、上海能源等個(gè)股漲幅居前均超4%。

    對(duì)于煤炭股的投資，中信證券分析認(rèn)為，目前，動(dòng)力煤價(jià)高位小漲，“雙焦”價(jià)格預(yù)期繼續(xù)回暖。后續(xù)動(dòng)力煤價(jià)表現(xiàn)主要依賴于非電行業(yè)需求的變化，我們預(yù)計(jì)短期動(dòng)力煤價(jià)整體仍將高位小漲。焦炭市場(chǎng)，隨著鋼鐵開(kāi)工的提升，需求有進(jìn)一步增加，焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)看漲，但節(jié)奏取決于鋼鐵利潤(rùn)改善的穩(wěn)定性和持續(xù)性。隨著焦炭?jī)r(jià)格及產(chǎn)量的提升，焦煤市場(chǎng)也進(jìn)一步回暖，各類焦煤煤種都有小幅提價(jià)。短期市場(chǎng)情緒正逐步恢復(fù)，水電出力下降及高溫天氣的持續(xù)，催化煤炭需求改善。繼續(xù)看好下半年國(guó)內(nèi)煤炭需求的環(huán)比擴(kuò)張，穩(wěn)增長(zhǎng)等政策預(yù)期也有望帶動(dòng)行業(yè)中期需求，疊加海外煤價(jià)在冬季旺季還有望強(qiáng)勢(shì)，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)價(jià)格下半年或高位向好。建議持續(xù)關(guān)注低估值龍頭公司，陜西煤業(yè)、兗礦能源、電投能源、潞安環(huán)能、山西焦煤，以及積極向新能源轉(zhuǎn)型的華陽(yáng)股份。

    消息面上，8月22日，中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布，最新一期LPR為：1年期LPR為3.65%，較前值3.7%下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)；5年期以上LPR為4.3%，較前值4.45%下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)。

    光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華表示，國(guó)內(nèi)調(diào)降LPR利率對(duì)金融市場(chǎng)將形成正面的影響。當(dāng)前中美經(jīng)濟(jì)、政策處于不同周期，國(guó)內(nèi)政策重心偏穩(wěn)增長(zhǎng)，而美國(guó)政策重心在于控通脹，國(guó)內(nèi)政策保持獨(dú)立；同時(shí)，從中美實(shí)際利率水平看，中國(guó)政策空間大。央行降息有助于穩(wěn)定市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景樂(lè)觀預(yù)期，從趨勢(shì)看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、政策環(huán)境支持、估值優(yōu)勢(shì)等利好國(guó)內(nèi)股市前景。

    對(duì)于后市，業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)普遍表示，目前市場(chǎng)風(fēng)格出現(xiàn)切換，后市以橫盤(pán)震蕩為主。

    國(guó)泰君安證券分析認(rèn)為，目前，指數(shù)區(qū)間震蕩，回調(diào)上車成長(zhǎng)。高度不高但時(shí)間很長(zhǎng)，后市以橫盤(pán)震蕩為主。后續(xù)上證指數(shù)以橫盤(pán)震蕩為主，橫盤(pán)震蕩的區(qū)間為3100點(diǎn)-3400點(diǎn)，時(shí)間至少持續(xù)至三季度末或四季度中旬。盡管2022年下半年政策面還會(huì)相對(duì)積極，但投資者當(dāng)前不論是對(duì)于貨幣、財(cái)政、地產(chǎn)相關(guān)的經(jīng)濟(jì)政策基本預(yù)期比較充分。由于當(dāng)下偏低的利率水平所對(duì)應(yīng)的股票貼現(xiàn)率的降低，股票市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)仍然豐富，應(yīng)輕指數(shù)重結(jié)構(gòu)。

    招商證券表示，風(fēng)格隱現(xiàn)切換，密切關(guān)注風(fēng)格切換的信號(hào)。2022年下半年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入新一輪信用上行周期，全球經(jīng)濟(jì)則進(jìn)入衰退期，美債收益率有望見(jiàn)頂。A股將會(huì)延續(xù)此前趨勢(shì)，呈現(xiàn)震蕩上行的走勢(shì)。但是，下半年的行業(yè)配置會(huì)根據(jù)社融和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的強(qiáng)度出現(xiàn)兩種場(chǎng)景，在強(qiáng)流動(dòng)性弱復(fù)蘇情況下，行業(yè)配置以獨(dú)立景氣新產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)為主攻方向，“泛新能源”為代表的“新機(jī)車”領(lǐng)域值得持續(xù)挖掘；如果穩(wěn)增長(zhǎng)的實(shí)際效果超預(yù)期，新增社融增速加速改善，則會(huì)演繹“社融驅(qū)動(dòng)”為主線，基建鏈，地產(chǎn)鏈、銀行保險(xiǎn)有望表現(xiàn)較好。風(fēng)格將從小盤(pán)成長(zhǎng)逐漸演變?yōu)榇蟊P(pán)價(jià)值，行業(yè)將會(huì)從“新機(jī)車”轉(zhuǎn)向“銀房家”。

（編輯 才山丹）