隨著公募基金2022年一季報逐步披露,其一季度排兵布陣情況得以顯露。
同花順數據顯示,截至4月22日收盤,今年一季度,公募基金減持789家A股上市公司合計126.32億股,其中,共有24家公司被公募基金減持超1億股。
對此,金鼎資產董事長龍灝對《證券日報》記者表示,“受市場疲軟影響,去年熱門賽道板塊在今年全線下挫,受到行業(yè)投資收益排名的趨動,各大公募基金經理將會選擇基本面風險較小、估值極低且有較大成長空間的個股,而公募基金主動或者被動減持均對二級市場產生的“羊群效應”不容忽視,但我們看到近期金融維穩(wěn)政策的不斷出臺,部分熱門賽道板塊或將在探底后會有所回升,特別是熱門板塊利益亮眼的業(yè)績,疊加部分高價股回落之后,明顯出現(xiàn)了較好的投資機會。”
記者進一步梳理發(fā)現(xiàn),經過減持操作后,上述24家被公募基金減持超1億股的公司中,江淮汽車、巨星科技、中國廣核、上海銀行等4家公司被不足20只基金持有,分別為4只、6只、9只、14只。
從行業(yè)角度來看,電子、電力設備、傳媒、醫(yī)藥生物等四大申萬一級行業(yè)的基金一季度減持股份數量均在7億股以上,分別減持18.50億股、9.46億股、8.04億股、7.64億股。
4月份以來,上述四大行業(yè)指數表現(xiàn)欠佳,全部跑輸上證指數(月內累計下跌5.08%)。電力設備行業(yè)指數期間累計跌幅達到17.49%,位居申萬一級行業(yè)跌幅榜前列,醫(yī)藥生物行業(yè)指數期間累計跌幅達到13.04%,電子行業(yè)指數期間累計跌幅也達12.54%,傳媒行業(yè)指數期間累計跌幅為12.38%。
融智投資基金經理助理劉寸心向記者表示,公募基金作為A股市場的重要參與者和定價機構之一,基金減持原因有很多,基金增減持并不能作為投資決策判斷的唯一標準,對于基金減持標的應該區(qū)分對待,如果是因為基本面較差或者高估原因被基金減持的標的應該盡量規(guī)避,這些標的可能會陷入漫長的調整期。而對于基本面質地優(yōu)秀或者并未出現(xiàn)明顯高估的標的,一旦調整充分之后,可能反而是很好的布局良機。
值得關注的是,大多數頂流基金經理對后市的A股市場都充滿信心,抱有極高期待。他們普遍認為,對未來的資本市場不悲觀,A股整體估值已經進入相對低位區(qū)間,二季度開始或將迎來結構性行情。
廣發(fā)基金經理劉格菘表示,從中長期的角度看,我們對未來的資本市場并不悲觀。從產業(yè)發(fā)展以及中長期投資的角度思考,當前A股市場具備投資價值的行業(yè)非常多,希望基金投資人能夠保持耐心。從性價比角度看,經過一季度的調整,很多行業(yè)的估值水平回到了2018年底的位置,我們判斷市場從二季度開始或將迎來結構性行情。
“市場經過調整后,對未來不悲觀。”中歐基金經理周蔚文表示。
“當股票下跌時,我們可能需要一些時間和克制力,讓自己冷靜下來。”易方達基金經理張坤表示。對后市,張坤認為,盡管短期市場面臨不少的困難,但這也為長期投資者提供了相當有吸引力的價格。他相信,企業(yè)每天不斷累積的自由現(xiàn)金流將反映到其價值的積累中,而不斷增長的企業(yè)價值終將投射到其市值增長中。
對于A股后市的投資,周蔚文認為,未來將沿著“好行業(yè)選Alpha,困境反轉行業(yè)選Beta”的主線尋找兩類投資機會:第一類是未來多年景氣持續(xù)向好的行業(yè);第二類是困境反轉行業(yè),這些行業(yè)股價處于低位,短期經營有不確定性,但以兩年左右的維度看,大概率經營會恢復正常。
睿遠基金經理傅鵬博表示,在動態(tài)調整組合的過程中,將對公司估值和增長確定性做更加審慎的評估,以期控制好凈值的波動。結合上市公司2021年年報和2022年一季報,我們將繼續(xù)挖掘新的投資機會,剔除經營情況和預想不符合的公司,并在備選標的被市場“誤殺”時加大配置。
在銀華基金經理李曉星看來,一季度在經濟、疫情、成本多重壓力下,消費板塊表現(xiàn)偏差,但展望2022年全年,對消費板塊邊際會更樂觀一些。
景順長城基金經理劉彥春表示,目前A股市場整體估值水平已經顯著回落。比較全球優(yōu)秀公司的成長性、盈利能力、估值水平,現(xiàn)階段國內很多優(yōu)質上市公司已經極具吸引力。隨著外部環(huán)境回歸常態(tài),股票定價也終將回升至合理水平。
在葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康混合基金季報中表示:“今年一季度醫(yī)藥板塊內部熱點快速輪動,我們仍將堅持以企業(yè)的長期投資價值為投資導向,把風險分為永久性損失和暫時性調整兩大類,風控的核心是要盡量避免永久性損失,這要求我們仔細甄選企業(yè),堅守最優(yōu)質的公司。”
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