本報記者 姚堯
受避險情緒影響,今日黃金概念板塊逆勢上漲2%,大幅跑贏上證指數(跌幅0.96%),個股方面,同花順數據顯示,包括金貴銀業、濟南高新、益民集團、登云股份、西部黃金等在內的5只個股漲停。其實,自2月份以來,截至2月22日,黃金概念板塊漲幅已達到14.13%,同期上證指數漲幅2.85%。
“黃金股的市場行情與金價息息相關。除了黃金基本面和宏觀經濟因素外,俄烏局勢近期持續緊張,市場避險情緒高漲,成了推升金價的催化劑。”私募排排網基金經理夏風光對《證券日報》記者說。
金價創9個月以來新高
截至北京時間2月22日15:00,COMEX黃金期貨今日最高上漲至1918.3美元/盎司,為該期貨合約近9個月以來新高;滬金主力合約今日盤中最高也漲至391.42元/克,創出階段新高,收盤時上漲0.97%,收于390.72元/克。自2月份以來,截至2月21日,COMEX黃金期貨期間累計漲幅為5.73%,滬金主力合約月內累計漲幅也達到5.57%。市場人士普遍表示,近期金價上漲主要受地緣政治,宏觀經濟和黃金基本面因素支撐。
銀河期貨貴金屬研究員萬一菁告訴《證券日報》記者:“首先,貴金屬近期走強的主要原因還是俄烏關系緊張。西方媒體目前宣傳俄羅斯將出兵烏克蘭,令作為避險資產的黃金價格大幅攀升;其次,若俄羅斯與烏克蘭出現武裝沖突,會推升天然氣、石油等能源價格,增加全球通脹預期,同樣令黃金價格上行;最后,雖然美聯儲加息預期較強,但只要通脹勢頭不減,金價趨勢性下行的可能性不大。因此,多重因素影響下,黃金價格節節攀升。”
夏風光認為當下黃金市場行情還有更深層次原因。他說:“原油、VIX指數(恐慌指數)、美元等同樣走出避險行情,但升勢未能延續,或不如黃金表現強勢。根本原因在于,黃金作為實際利率的對標,直接受通脹、宏觀經濟增速、加息等因素影響。美聯儲近期鷹派聲音有所收斂,3月份一次加息50基點的可能性顯著降低。與此同時,通脹維持高位,疊加地緣因素的影響,黃金價格出現一波較為有力度的上升,一舉突破1910美元/盎司。”
買方資金持續涌入
黃金期貨市場價格波動會直接影響A股市場黃金股和黃金主題ETF的市場表現和資金進出。
從資金層面看,2月份以來截至2月22日,黃金概念板塊共有25只個股呈現主力資金凈流入態勢,其中包括西部黃金、金貴銀業、益民集團、赤峰黃金、中金黃金等在內的14只個股主力資金凈流入額均超過1000萬元。
夏風光表示,“金價震蕩上行將提振黃金股收益,金價維持高位時間越長,黃金上市公司利潤越豐厚。通常來說,黃金股價格波動比金價波動幅度要高,但是其節奏會有先有后,不一定完全同步,可以關注管理水平高、金礦儲量預期有增長的黃金上市公司。分析黃金股價值主要看金礦儲量增長和運營效率,其次是以季度衡量黃金均價。”
再看國外黃金ETF,全球最大的黃金上市交易基金(ETF)--SPDRGoldTrust公布的黃金持倉量數據顯示,截至2月18日,黃金持倉量為1024.09噸,較前一日增加4.65噸,并創逾6個月新高。
夏風光表示,“黃金主題ETF和金價直接掛鉤。在北美市場已經成為深受投資人歡迎的資產配置工具。黃金作為唯一權益市場負相關,且具備長期正向價值的投資品,可以有效平滑權益市場的波動,長期來看,使用黃金ETF構建比例組合納入資產組合當中是一種值得關注的配置方案。”
國內黃金主題ETF方面,2月份以來凈值增長率持續上行。截至2月22日,目前市場上的12只黃金ETF凈值增長率均超過4.30%,包括建信上海金ETF、中銀上海金ETF、廣發上海金ETF、富國上海金ETF在內的4只基金的凈值增長率均超過4.40%。
萬一菁認為,“未來通脹概率遠大于通縮,從長期走勢看,作為抗通脹及避險資產黃金主題ETF或者實物黃金大概率會是震蕩上行,投資者可以擇機參與。今年,美聯儲或將逐步加息,一旦通脹同時回落,金價存在回落機會。所以,不建議長期投資者追高操作,但可逢低進行定投,從歷史收益回報看,定投操作相對簡單且長期收益率相對平穩。”
道智投資董事長康道志對《證券日報》記者說:“從形態上看,黃金股和黃金主題ETF短期有脫離震蕩區間的突破跡象,可適量介入,但能否真正形成上漲趨勢還有待觀察,畢竟目前歐美經濟和地緣政治局勢都存在變數。”
金價可能突破歷史高點
對于金價未來走勢,萬一菁說:“從短期看,國際金價能否再創新高取決于俄烏關系。若俄烏關系不斷惡化不排除再創新高的可能。反之,若俄烏關系并沒有持續惡化則將回吐此輪避險帶來的漲幅。投資者可以時刻關注俄烏局勢,若沖突進一步升級不排除持續上行的可能。”
夏風光表示,“在美聯儲加息落地前,金價仍會反復,圍繞加息節奏、通脹數據的博弈可能貫穿全年,在此期間金價可能會維持偏強勢的震蕩。本輪加息周期時間跨度不長,宏觀經濟可能會在下半年顯著回落,同時通脹會維持相對高位,黃金有可能突破歷史高點,形成新一輪升勢。”
(編輯 白寶玉 策劃 趙子強)
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