本報記者 張穎

    前三季度行情即將收官，伴隨著國慶長假的來臨，近日，市場對于長假持幣還是持股的討論升溫的同時，更多的關注點投向了如何把握四季度的投資機會。

    《證券日報》記者通過對各大券商研報以及業內人士采訪發現，A股整體基本面支撐較強，指數長期震蕩向上走勢有望延續，已成為市場人士普遍的觀點。從具體操作策略來看，消費和醫藥領域、科技領域、周期股、建筑建材等四大優質賽道被機構頻頻提及，表示看好。

    對于消費領域的布局，私募排排網基金經理胡泊告訴記者，在四季度流動性充沛的情況下，整體股市表現有可能繼續維持一個比較好的熱度，尤其是最近短期小盤股的回調比較充分，之前以消費股為代表的價值股也已經過了較大的回調，整個市場依然會有較多的投資機會。建議重點關注兩個方向，一是，調整充分的消費板塊；二是，周期股仍然有一定的上行空間，只是波動可能會有所加大，尤其是與新能源相關的周期股。

    除了看好消費領域，渤海證券同時表示，震蕩市下把握情緒擾動和結構機會。看好四大領域的投資機會：1.基建：經濟下行壓力背景下，基建托底必要性抬升，疊加專項債發行加速，基建領域疲弱的態勢有望改觀。2.儲能：新型電力系統建設背景下，新能源在電力系統中的滲透率將抬升，儲能需求有望增加，其中，發電側政策相對密集；疊加電力體系在近期“電荒”中所暴露出來的短板或將加快儲能配置的節奏；綜合而言，可關注政策推動下儲能領域的主題性機會。3.專精特新：政策預期推動下專精特新“小巨人”的主題性機會。4.消費：中長期角度，可對消費板塊中估值回歸合理區間的個股進行左側布局。

    “未來3個月-6個月市場仍然會以結構性的機會為主，板塊輪動、大幅震蕩會是常態。”接受記者采訪的中睿合銀投資總監楊子宜認為，目前，隨著教育、消費、醫療等行業相繼出現了較大幅度的調整后，市場的整體估值壓力得到了明顯的釋放；與此同時，還有一些行業未來幾年會維持較高的業績增速，如新能源、電子、軍工、物業、免稅等。對于四季度市場整體的判斷仍然是謹慎樂觀。對于后市，建議投資者關注兩個方面，其一，可在持續向上的產業趨勢中尋找出更具性價比的投資標的；其二，今年以來時間、空間調整到位的核心資產標的和被錯殺的個股。細分來看，重點關注物業、電子、建材、軍工和免稅板塊。

    華輝創富投資總經理袁華明接受記者采訪時表示，四季度市場可能出現先跌后漲，市場風格繼續向均衡方向調整，四季度市場風格有望繼續從“偏成長”向“價值和成長”均衡的方向轉變。

    談到科技領域，浙商證券最新研報表示，四季度結構選擇的勝負手在于以科創板和半導體為代表的科技。具體來看，前期超跌疊加估值修復，消費或迎階段修復，但難言反轉；以科創板和半導體為代表的科創板塊將引領下一輪結構牛市，9月份是科創牛市主升行情的戰略布局窗口，產業線索重視半導體、5G應用和專精特新。

    與此同時，中信證券也表示，后市具體配置思路上有兩個方向：首先，成長制造板塊需更加重視估值和盈利的匹配程度，推薦三季度業績有望持續超預期的機械、建材、軍工、化工的中上游高彈性品種；其次，左側布局價值板塊中高景氣的消費和醫藥，尤其是經營狀態良好、但前期受交易或政策因素影響大幅調整的細分行業，推薦次高端白酒、CXO、疫苗。

    “震蕩尾聲，機會孕育。”愛建證券對四季度投資明確表示，2021年是市場自我修整的一年，經過2021年的震蕩整理，市場結構較為健康，為2022年奠定了良好的基礎。從估值和市場看，我們認為市場的震蕩已近尾聲，但是要打破這個格局，需要一個大的外在驅動力。不破不立，預計四季度的震蕩幅度加大，力量更多的是來自于美聯儲貨幣政策對于資產價格的沖擊，但是這并非壞事，靴子落地后，不確定因素消除，市場更可以輕裝上陣。從機會上看，市場將再度發生風格的切換消費和科技成長將漸漸回歸。而周期整體則相對較弱。在四季度可以關注TMT、生物醫藥、食品飲料、農林牧漁等板塊的機會。

（編輯 喬川川 策劃 吳珊）