證券時報記者 張燕北

    昨日，科技股集體反攻，半導體芯片股掀起漲停潮，相關ETF也迎來大漲。5只半導體、芯片ETF漲幅均超過7.7%。

    基金投資人士認為，需求引領的半導體芯片板塊復蘇邏輯依然突出，具備中長期配置價值。不過后市要關注中美關系走勢及相關政策出臺的情況。

    半導體、芯片ETF大漲

    7月份開始半導體板塊調整已久，近期開始頻頻異動。11月9日，半導體板塊全面爆發，半導體指數大漲6.17%，成交額近960億元。

    半導體、芯片相關ETF場內價格水漲船高。半導體ETF大漲8.81%，國泰基金與華夏基金旗下的芯片ETF漲幅均超過8%。此外，芯片基金、芯片分別上漲了7.97%、7.74%。

    場內ETF大漲，半導體、芯片類基金場外凈值漲幅同樣可觀。諾安成長混合凈值估算漲幅超過8%。三季報顯示，該基金10只重倉股清一色為芯片半導體股票，昨日平均漲幅超過9%。Wind數據顯示，諾安成長混合在過去的11個交易日里收獲了22%的漲幅。

    此外，諾安和鑫靈活配置、國聯安中證半導體ETF聯接、國泰CES半導體芯片行業ETF聯接、華夏國證半導體芯片ETF聯接等半導體指數基金等都有可觀的漲幅。

    對于半導體板塊的亮眼表現，受訪公募人士主要從政治因素與基本面兩方面進行了分析。

    海富通中小盤混合基金經理范庭芳表示，近一周來，半導體板塊交易較為活躍，主要是基于拜登勝選的預期交易。相較于特朗普，市場普遍認為拜登的政策更可預期，未來中長期的不確定性有所下降。

    廣發國證半導體芯片ETF基金經理羅國慶也表達了相似的觀點，他認為，拜登對貿易關系的溫和態度，有望修復貿易摩擦導致的一些不利預期。

    除政治不確定因素落地、市場預期向好的影響外，匯豐晉信科技先鋒基金經理陳平表示，半導體行業的大漲還源于行業本身基本面較好，5G為代表的科技新周期導致半導體需求向上，疊加貿易摩擦改變了行業邏輯，半導體行業國內的市場份額提升、產業鏈進入正循環等，國產半導體公司將大為受益，已成為未來3~5年科技投資的主線之一。

    關注中美關系走勢

    展望后市，國泰基金表示，需求引領的半導體芯片板塊復蘇、國家戰略扶持、國產替代、5G等未來應用創造的潛在需求等大的投資邏輯沒有發生任何變化，仍具備中長期配置價值。范庭芳表示，過去幾年已經感受到了半導體領域國產替代和自主可控的緊迫性，看好行業的中長期發展趨勢。

    羅國慶稱，從三季報業績來看，半導體行業景氣度較高。隨著5G建設和國產替代的推進，未來幾個季度有望繼續維持高景氣。行業主要的不確定性來自宏觀經濟和政策波動、國產技術的進步速度以及美國總統換屆貿易形勢的演化。

    昨日半導體板塊大漲，其波動性也引起市場關注。“芯片股普遍屬于高Beta股票。較大的波動率一方面來自企業基本面的變化，另一方面也受政策環境和市場情緒的影響。如果投資者看好半導體產業在國民經濟中的長期戰略地位，建議采用分批買入或者定投策略來分散風險。”羅國慶說。

    陳平建議，投資半導體板塊，要繼續關注中美關系走勢，以及是否會有影響半導體行業的相關政策出臺。

    范庭芳表示，盡管行業基本面向好，但落實到投資上，把握科技成長板塊的難度依然較大，普通投資者不應忽視其中的波動性風險。“中美競合是時代主題。盡管市場普遍預期拜登當選總統后會有所緩和，但仍然存在很多不確定因素。而且，科技板塊內部細分行業很多，不像消費行業存在明確的龍頭，投資難度比較大。”