本報(bào)見習(xí)記者 任世碧

    8月份首周，A股分化加劇，兩融規(guī)模呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。截至8月7日，滬深兩市兩融余額達(dá)14635.96億元，較7月末的14248.62億元增長(zhǎng)387.34億元，增幅達(dá)2.72%。

    從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，去年12月份滬深兩市兩融余額再次突破1萬(wàn)億元以后，始終在1萬(wàn)億元至1.1萬(wàn)億元間徘徊，直至2020年8月6日，兩融余額迅速攀升至1.47萬(wàn)億元，創(chuàng)出五年來(lái)新高。

制圖：任世碧

    對(duì)此，中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)盤和林在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“兩融規(guī)模是隨著市場(chǎng)行情的起落而起伏，往往市場(chǎng)下跌兩融規(guī)模會(huì)被動(dòng)減少。所以，兩融規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)的問(wèn)題，其實(shí)就是牛市是否繼續(xù)的問(wèn)題。牛市會(huì)以更加緩慢演進(jìn)的方式存在，而兩融規(guī)模也會(huì)跟隨市場(chǎng)整體震蕩上行。”

    “兩融規(guī)模持續(xù)上升是投資者對(duì)市場(chǎng)長(zhǎng)期看好的表現(xiàn)，當(dāng)前在監(jiān)管嚴(yán)控場(chǎng)外配資的情況下，場(chǎng)內(nèi)融資則是管理層所支持的正規(guī)融資渠道，這有利于國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。當(dāng)前兩融規(guī)模水平相比2015年峰值仍有很大差距，隨著國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)改革不斷推進(jìn)，A股市場(chǎng)將吸引更多資金投資布局，未來(lái)還有更大的提升空間。”沃隆創(chuàng)鑫基金經(jīng)理黃界峰對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    值得一提的是，近期融資客追捧消費(fèi)、科技、軍工等板塊。《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，8月份以來(lái)截至8月7日，滬深兩市共有23類申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)呈現(xiàn)融資凈買入態(tài)勢(shì)。其中，醫(yī)藥生物、國(guó)防軍工、有色金屬、計(jì)算機(jī)等四大行業(yè)期間累計(jì)融資凈買入居前，均超過(guò)20億元，合計(jì)融資凈買入額達(dá)160.39億元。

    私募排排網(wǎng)資深研究員劉有華告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“兩融規(guī)模和市場(chǎng)指數(shù)呈比較強(qiáng)的正相關(guān)性，和市場(chǎng)的成交量也有比較大的關(guān)系。從目前市場(chǎng)的節(jié)奏來(lái)看，上方壓力較大，調(diào)整還未結(jié)束，所以短期來(lái)看，預(yù)期兩融規(guī)模將維持現(xiàn)有的水平，未來(lái)指數(shù)有效突破之后，兩融規(guī)模還有望大幅上升。消費(fèi)和科技板塊是市場(chǎng)最近一年以來(lái)的主線，資金介入力度非常大，所以未來(lái)仍將保持較大的市場(chǎng)關(guān)注度。而軍工板塊是一個(gè)長(zhǎng)線的邏輯，短期內(nèi)其復(fù)雜性注定是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，值得關(guān)注。融資客大量進(jìn)入的標(biāo)的，后市分化的可能性較大，建議重點(diǎn)關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的標(biāo)的。”

制圖：任世碧

    標(biāo)的股方面，8月份以來(lái)截至8月7日，滬深兩市共有1063只標(biāo)的股實(shí)現(xiàn)融資凈買入，其中期間累計(jì)融資凈買入額超1億元的個(gè)股有138只，合計(jì)吸金271.56億元。具體來(lái)看，君正集團(tuán)、復(fù)星醫(yī)藥、北斗星通、中國(guó)長(zhǎng)城、北方稀土等5只個(gè)股期間累計(jì)融資凈買入額均超過(guò)5億元，包括興業(yè)銀行、康泰生物、正邦科技、中國(guó)軟件等在內(nèi)的133只個(gè)股期間累計(jì)融資凈買入額也均逾1億元。

表：8月份以來(lái)截至8月7日實(shí)現(xiàn)融資凈買入超1億元且月內(nèi)累計(jì)漲幅超過(guò)20%的個(gè)股

    融資客的青睞也促使上述個(gè)股月內(nèi)股價(jià)表現(xiàn)普遍良好。統(tǒng)計(jì)顯示，上述融資凈買入超過(guò)1億元的138只個(gè)股中，月內(nèi)股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲的個(gè)股共有112只，占比逾八成。其中，北斗星通期間累計(jì)漲幅居首，達(dá)到68.42%，包括東莞控股、協(xié)鑫集成、君正集團(tuán)等在內(nèi)的9只個(gè)股期間累計(jì)漲幅也均逾30%。

    更為重要的是，有部分個(gè)股近期同時(shí)受到融資客以及北上資金的青睞。統(tǒng)計(jì)顯示，寧德時(shí)代、格力電器、隆基股份、萬(wàn)科A、紫金礦業(yè)、復(fù)星醫(yī)藥、環(huán)旭電子、智飛生物、京東方A、韋爾股份等10只個(gè)股期間均受到兩路資金的追捧，期間北上資金合計(jì)凈買入額達(dá)25.08億元。

表：月內(nèi)實(shí)現(xiàn)北上資金青睞且受到融資客追捧的個(gè)股（時(shí)間：8月份以來(lái)截至8月7日）

    成恩資本董事長(zhǎng)王璇對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“為應(yīng)對(duì)疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊，全球流動(dòng)性泛濫及國(guó)內(nèi)貨幣政策寬松導(dǎo)向不改，短期兩融規(guī)模仍將保持增長(zhǎng)。在美國(guó)大選前，黃金、軍工及內(nèi)需消費(fèi)板塊將成為資金主要‘避風(fēng)港’，科技板塊因外圍擾動(dòng)因素不斷，短期不確定性風(fēng)險(xiǎn)仍然較高。建議投資者警惕外圍風(fēng)險(xiǎn)因素的同時(shí)，也需重視國(guó)內(nèi)‘內(nèi)循環(huán)’經(jīng)濟(jì)及高科技國(guó)產(chǎn)替代投資機(jī)會(huì)。”

    黃界峰表示：“融資客持續(xù)流入的部分高景氣板塊仍然是投資者布局的首選，比如半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、新能源汽車、5G、云計(jì)算、軍工等科技屬性較強(qiáng)的新興經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。一方面這些行業(yè)本身處于上升周期，另一方面隨著國(guó)產(chǎn)替代和自主可控逐漸深入人心，行業(yè)前景更加廣闊，其中業(yè)績(jī)改善的科技細(xì)分龍頭可作為中線最佳配置。”

（編輯 上官夢(mèng)露 策劃 吳珊）