本報記者 徐一鳴

    7月份以來，市場做多情緒大幅提升，在成交額不斷放大的背景下，國防軍工行業受到場內資金的青睞。《證券日報》記者根據同花順數據統計發現，7月份以來，場內資金涌入國防軍工板塊達0.32億元（算數平均），位居申萬一級行業前列。

    對此，記者通過梳理券商研報發現，目前有三大因素吸引場內資金積極涌入。

    首先，估值較低。截至7月10日，國防軍工板塊整體估值為81.34倍。國海證券蘇立贊表示，當前板塊整體估值處于近五年低位，且部分核心標的估值具有較高性價比，股價具備向上的彈性。在資本市場改革持續深化的背景下，資產證券化和股權激勵等改革舉措與上市公司關聯性更強，改革利好逐漸顯現。

    其次，市場預期較為強烈。“十三五”收官之年，軍隊建設加快推進帶動行業下游旺盛的需求、軍改影響消除后訂單采購任務加快推進、新型裝備批量生產有望迎來加速釋放，各大軍工集團強調“強軍首責”，要求確保完成“十三五”任務，2020年軍工行業業績有望加速增長。展望未來，“十四五”國防軍工行業景氣度持續向上的確定性較高，在新時代中國國防和軍隊建設的戰略目標指引下，隨著軍費適度穩定增長，國防和軍隊建設有望不斷加速。

    最后，抗周期性較強。國防軍工行業作為國家戰略投入，面對經濟下行壓力具有明顯的抗周期韌性和長期定力，軍工領域需求相對獨立。國防軍工行業指數在2020年上半年（從1月1日到6月30日）上漲11.19%，上證指數跌2.19%，創業板指數上漲35.60%。該板塊指數在2020年上半年明顯跑贏上證綜指，但遜于創業板指。隨著下半年市場行情的逐漸走強，國防軍工板塊有望呈現強者恒強的態勢。

    私募排排網未來星基金經理夏風光在接受《證券日報》記者采訪時表示：“軍工行業的需求是剛性的，是未來幾年比較少有的高確定增長行業。即使與消費品行業比較，也仍有較強的吸引力。在經濟下行周期當中，軍工行業有資金避風港的作用。”

    淳石資本執行董事楊如意告訴《證券日報》記者：“投資軍工企業的邏輯在于其市場長期需求是否穩定，中期要看業績是否保持增長。建議投資者關注科技領域中技術含量較高的品種。”

    投資策略方面，長城證券分析師吳彤建議關注航空航天領域。她表示，未來國家航天將進入新的賽道，各國政策傾斜、全球資本青睞、商業航天多個項目崛起，全球天基基礎設施建設、衛星互聯網建設或迎來新一輪競賽。因此，建議投資者關注：一是商業航天產業和衛星基礎建設，如北斗系統、衛星互聯網等產業鏈；二是航空航天上游關鍵材料提供商菲利華、毫米波通信技術領先企業和而泰、無線通信終端供應商海能達、亞洲衛星通信第二大運營商中國衛通。