3月4日滬深兩市探底回升，上證指數再度站上3000點。在連續10個交易日成交額超過萬億元后，當日兩市成交額未能再次突破萬億元。數據顯示，4日主力資金凈流出321.91億元，較前一交易日的凈流出金額小幅放大，前期領漲的科技股更是遭遇主力資金顯著凈流出。

    分析人士表示，當前A股估值仍相對合理，流動性持續寬松，隨著后續逆周期政策有望進一步發力，市場有望繼續上行。從目前情況來看，難言市場風格將出現切換，科技主線地位仍難以撼動。

    兩市探底回升

    4日上證指數上漲0.63%，報3011.67點；深證成指上漲0.08%，報11493.02點；創業板指下跌0.18%，報2169.44點。兩市成交額有所萎縮，未能超過萬億元，其中滬市成交額為3898.94億元，深市成交額為6021.17億元，此前兩市成交額已連續10個交易日超過萬億元。

    從盤面上來看，盤中創業板指跌幅一度超過2%，深證成指跌幅一度超過1.5%，但在尾盤集體回升。數據顯示，4日個股漲多跌少，上漲個股數達2494只，漲停個股數達117只，下跌個股數為1177只，跌停個股數為3只。申萬一級28個行業中有22個行業上漲，房地產、商業貿易行業漲幅居前，分別上漲3.39%、2.99%；下跌的6個行業中，電子、計算機、電氣設備行業跌幅居前，分別下跌2.27%、0.81%、0.46%。

    概念板塊中，染料、新型城鎮化、挖掘機等板塊漲幅居前，光刻膠、國家大基金、云辦公等板塊跌幅居前。

    4日滬指相對強勢與券商板塊的拉升密不可分。當日券商指數上漲2.93%，板塊內南京證券、紅塔證券、中銀證券漲停，華安證券上漲9.35%，東北證券上漲6.39%，中信建投和財通證券漲幅超過5%。同時，科技股出現明顯調整，雅克科技跌停，下跌8.14%的兆易創新盤中一度跌停，下跌7.11%的晶方科技盤中一度接近跌停，光刻膠、國家大基建、半導體封測等科技概念板塊跌幅均超過3%。

    主力資金凈流出超300億元

    數據顯示，4日兩市主力資金凈流出321.91億元，較前一交易日凈流出的317.71億元小幅放大，出現主力資金凈流出的有個股有2233只，出現主力資金凈流入的個股有1545只。

    板塊方面，中小板出現134.65億元的主力資金凈流出，創業板出現95.78億元的主力資金凈流出，滬深300出現80.55億元的主力資金凈流出。

    在4日的行情中，科技板塊出現一定調整。從行業主力資金變化來看，數據顯示，申萬一級28個行業中有10個行業出現主力資金凈流入，其中非銀金融、房地產、食品飲料行業的主力資金凈流入金額居前，分別凈流入42.09億元、25.68億元、11.90億元；在其他18個出現主力資金凈流出的行業中，電子、計算機、醫藥生物行業主力資金凈流出金額居前，分別凈流出163.96億元、70.76億元、35.06億元，此外，通信行業主力資金凈流出金額也超過30億元。

    從個股的主力資金凈流入情況來看，數據顯示，4日主力資金凈流入居前的個股為斯達半導、南京證券、中國平安、正邦科技、永輝超市，均吸引了超過5億元的主力資金凈流入，其中上市以來還未開板的斯達半導吸引了13.84億元的主力資金凈流入。

    主力資金凈流出居前個股為中興通訊、立訊精密、兆易創新、京東方A、科大訊飛，除科大訊飛主力資金凈流出9.43億元外，其他4只個股主力資金凈流出金額均超過10億元。可以看到主力資金凈流出居前的個股均為科技股。

    科技主線不會改變

    近期科技板塊明顯調整，低估值的基建板塊表現搶眼。近五個交易日，申萬一級28個行業中，建筑材料、建筑裝飾分別以9.98%、9.18%的漲幅分列行業漲幅榜前兩位，而科技板塊的電子行業下跌7.13%，位居行業跌幅榜首位。

    有投資者擔心，近日市場表現是否意味著市場風格切換，“科技為王”已經結束？

    國盛證券表示，市場風格未到切換時，首先，當前仍處于“寬貨幣、弱信用”環境；其次，再融資放松周期開啟，科技股更為受益；另外，從增量資金角度，現階段國內資金占據主導，科技類基金仍在持續入場；最后，從相對景氣角度看，科技股無論從產業趨勢還是業績方面都相對占優。科技行情趨勢和邏輯依舊成立，判斷出現系統性風格切換仍為時尚早。后市風格切換可關注以下兩點：第一，更加明確的寬信用政策落地，流動性全面放松，推動貨幣信用雙寬，若出現類似2014年底情形，金融地產等板塊將帶動指數性行情；第二，貨幣環境收緊，寬貨幣環境終結，科技成長將受沖擊較大，市場風格會切向低估值防御型板塊。

    海通證券表示，全年市場向上格局未變，堅定信心，保持耐心，休整后主線仍是科技+券商。

    安信證券表示，從市場規律來說，修復行情可能會走得更為穩健，市場風險偏好可能相對略微降低，結構上不會過于極端，市場不會再過度追捧題材股，而會更關注基本面，后市機會將主要以優質成長股為主，同時受益于穩增長力度加碼的低估值股也會有適當表現。

    粵開證券表示，A股現階段具有較強的投資價值。全球多數市場出現較大幅度調整，但A股與外圍市場走勢并不完全相關，事件性因素對A股的影響逐漸下滑。另外逆周期政策還在落地過程中，在時間和空間上都留有余地，市場一旦出現調整，反而給了投資者低吸的機會。