周三，A股市場(chǎng)放量震蕩，先是在美股大漲帶動(dòng)下大幅高開(kāi)，后在賣(mài)盤(pán)打壓下逐級(jí)走低，盤(pán)中各主要股指一度下跌超過(guò)1%。不過(guò)，午后抄底資金發(fā)力，收盤(pán)各大股指全面翻紅。盤(pán)面上，計(jì)算機(jī)軟件服務(wù)類(lèi)個(gè)股最為活躍，中國(guó)軟件、寶信軟件、四方精創(chuàng)、萬(wàn)集科技等16股股價(jià)漲停。

    計(jì)算機(jī)硬件類(lèi)股票在本周一大幅上漲后，昨日軟件類(lèi)股接力上漲。一方面是因?yàn)榘鍓K下跌幅度過(guò)大，Wind統(tǒng)計(jì)顯示，計(jì)算機(jī)行業(yè)跌幅位列所有行業(yè)之首，估值也從2015年高峰超過(guò)180倍市盈率跌到目前42倍左右，短線有超跌反彈要求。另一方面，截至16日，大部分計(jì)算機(jī)行業(yè)上市公司公布了三季度業(yè)績(jī)預(yù)告。統(tǒng)計(jì)顯示，計(jì)算機(jī)行業(yè)上市公司前三季度凈利潤(rùn)增速中值約為20%，較2017年三季度預(yù)告數(shù)據(jù)中值提升了3個(gè)百分點(diǎn)。單季來(lái)看，第三季度計(jì)算機(jī)行業(yè)預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)中值為30%，增速有逐季加快的跡象。

    從計(jì)算機(jī)軟件應(yīng)用細(xì)分行業(yè)來(lái)看，智慧城市板塊公司2018年三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告同比變動(dòng)中值為40%，增速最高。此外，北斗導(dǎo)航為36%、軟件外包為27%、稅務(wù)信息化為25%、軌交信息化為25%、醫(yī)療IT為23%、信息安全為21%、金融IT為21%。

    從個(gè)股方面看，辰安科技三季報(bào)預(yù)增幅度最高，預(yù)計(jì)前三季度盈利8060萬(wàn)元—8100萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)4903%—4928%。截至昨日收盤(pán)，其股價(jià)年內(nèi)逆市上漲超過(guò)35%。三季報(bào)預(yù)增超過(guò)10倍的計(jì)算機(jī)個(gè)股還有漢邦高科，其預(yù)計(jì)前三季度盈利3055萬(wàn)—3100萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)1823%—1851%。恒泰實(shí)達(dá)預(yù)計(jì)前三季度盈利7354.68萬(wàn)元—7525.72萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)1190%—1220%。另外，安碩信息、安居寶合、合眾思?jí)选⒚餍浅降?8股預(yù)增幅度超過(guò)100%。

    計(jì)算機(jī)行業(yè)雖處快速發(fā)展階段，但上市公司業(yè)績(jī)兩極分化較嚴(yán)重，例如，達(dá)實(shí)智能、拓爾思、美亞柏科、思特奇等18股預(yù)計(jì)三季報(bào)業(yè)績(jī)下降，海聯(lián)訊、華平股份、萬(wàn)集科技、古鰲科技等8股三季報(bào)預(yù)虧。

    近年來(lái)，伴隨著全球城鎮(zhèn)化快速推進(jìn)以及信息技術(shù)的普遍應(yīng)用，智慧城市在經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展以及城市管理方面的積極效果得到各國(guó)認(rèn)可。我國(guó)智慧城市發(fā)展緊跟國(guó)際潮流，目前除了傳統(tǒng)的智慧政務(wù)、智慧交通、智慧教育、智慧醫(yī)療等之外，城市綜合管理服務(wù)平臺(tái)（IOC）等綜合性平臺(tái)開(kāi)始興起。

    此外，計(jì)算機(jī)細(xì)分行業(yè)另一發(fā)展迅速的子行業(yè)云計(jì)算已成為各家科技巨頭的必爭(zhēng)之地。最新公布的財(cái)報(bào)顯示，云計(jì)算業(yè)務(wù)仍保持著高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，亞馬遜云服務(wù)AWS增長(zhǎng)49%，是其增速最快的業(yè)務(wù)板塊；阿里巴巴的阿里云同比增長(zhǎng)93%，連續(xù)第13個(gè)季度實(shí)現(xiàn)接近翻倍增長(zhǎng)；微軟的Azure云服務(wù)同比增長(zhǎng)也高達(dá)89%。

    國(guó)泰君安表示，中國(guó)公有云市場(chǎng)規(guī)模僅為美國(guó)市場(chǎng)的3%左右。中國(guó)云計(jì)算整體落后美國(guó)五年，目前正處于上游IaaS（基礎(chǔ)設(shè)施即服務(wù)）層的發(fā)展黃金期。IaaS為我國(guó)云計(jì)算重頭，預(yù)計(jì)未來(lái)保持43%增速，2019年預(yù)計(jì)規(guī)模達(dá)到245億元。

    另外，隨著人口紅利的消失和制造業(yè)企業(yè)為提升競(jìng)爭(zhēng)力，企業(yè)對(duì)智能化升級(jí)有迫切需求。此外，無(wú)人駕駛、新型零售蓬勃發(fā)展，人工智能也將站上風(fēng)口。近日，華為發(fā)布AI戰(zhàn)略及昇騰910、310兩款A(yù)I芯片，谷歌發(fā)布BERT模型在NLP領(lǐng)域取得重大突破，或?qū)⒋龠M(jìn)人工智能發(fā)展進(jìn)入快車(chē)道。

    對(duì)于計(jì)算機(jī)板塊后市表現(xiàn)，興業(yè)證券表示，A股計(jì)算機(jī)板塊受美股映射影響較大，特別是估值水平與海外科技股有一定的聯(lián)動(dòng)性。未來(lái)海外市場(chǎng)特別是全球龍頭科技股的走勢(shì)對(duì)A股計(jì)算機(jī)個(gè)股的估值有比較大的影響。建議以安全邊際為綱，配置確定性高的景氣細(xì)分領(lǐng)域。