本報記者 李文 見習(xí)記者 余俊毅
今年以來,金融租賃ABS尚未有一單發(fā)行。
金融租賃ABS曾一度被市場寄予厚望。但是,近年來卻開始偃旗息鼓,發(fā)行趨勢不斷轉(zhuǎn)冷。據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),2017年,金融租賃ABS曾出現(xiàn)井噴,當(dāng)年發(fā)行多達(dá)11只金融租賃ABS產(chǎn)品,發(fā)行規(guī)模合計達(dá)345.67億元,而隨后便開始出現(xiàn)遞減的趨勢。
ABS發(fā)行緣何由熱轉(zhuǎn)冷
2015年9月1日,國務(wù)院辦公廳出臺《關(guān)于促進(jìn)金融租賃行業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》明確提出,“允許符合條件的金融租賃公司通過發(fā)行債券和資產(chǎn)證券化的等方式多渠道籌措資金”。隨后金融租賃ABS迎來大發(fā)展。《證券日報》記者根據(jù)CNABS數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn),金融租賃ABS產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模從2015年的4只迅速提升至2017年全年的11只。
但令人意想不到的是,規(guī)模正在擴(kuò)張趨勢中的金融租賃ABS卻突然轉(zhuǎn)冷。自2014年以來,金融租賃ABS市場一共發(fā)行了26單產(chǎn)品。其中,2019年金融租賃ABS產(chǎn)品僅發(fā)行了兩單,發(fā)行規(guī)模僅39.04億元。2020年也僅發(fā)行了兩單,發(fā)行規(guī)模僅19.93億元。而今年以來,尚未有任何一單發(fā)行。
為何會出現(xiàn)這一現(xiàn)象。寶新金融首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊對《證券日報》記者表示:“近年來,金融租賃發(fā)行ABS的熱情明顯冷卻,主要是因為監(jiān)管部門對金融租賃發(fā)行ABS的審批日趨嚴(yán)格,同時對發(fā)行ABS標(biāo)的資產(chǎn)的要求也有所提高,審核窗口期時間也較長,所以對金融租賃公司來說,發(fā)行ABS反而變成了件麻煩事。金融租賃公司的融資途徑比較多,有更加容易發(fā)行的金融債作為選擇,審查流程較復(fù)雜的ABS也就失去了吸引力。”
金融債發(fā)行為何提速
《證券日報》記者根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn),截至9月13日,今年以來,金融租賃公司已發(fā)行金融債30單,規(guī)模合計達(dá)642.5億元。還有新債獲批正待發(fā)行,8月中旬,重慶銀保監(jiān)局發(fā)布公告稱,昆侖金融租賃有限責(zé)任公司已獲準(zhǔn)在全國銀行間債券市場公開發(fā)行不超過60億元人民幣的金融債券。
業(yè)內(nèi)人士對記者表示,金融租賃公司發(fā)債提速的原因主要是得益于政策鼓勵,同時也與金融租賃行業(yè)的快速發(fā)展相關(guān)。金融租賃公司發(fā)行金融債不但可以增強(qiáng)自身的資產(chǎn)流動性,解決資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的期限錯配問題,同時也獲得長期且穩(wěn)定的資金來源,滿足中長期融資需求,以便今后更好地開展業(yè)務(wù)。
今年以來,有多家金融租賃公司發(fā)行了綠色債券。截至9月13日,共有4家金融租賃公司發(fā)行了合計規(guī)模達(dá)110億元的綠色債券。其中,發(fā)行規(guī)模居首位的是興業(yè)金融租賃公司(以下簡稱“興業(yè)金租”)。
從各公司發(fā)行綠色債券的投放領(lǐng)域來看,多數(shù)公司發(fā)行綠色債券的募集資金主要用于風(fēng)電、水電和光伏等清潔能源項目。
“受政策支持鼓勵影響,未來金融租賃公司發(fā)行債券或?qū)M(jìn)一步提速。受綠色金融政策積極影響,租賃公司發(fā)行綠色債券將會更有動力。從支持實體經(jīng)濟(jì)角度看,應(yīng)該在監(jiān)管的同時,考慮ABS,ABN審批效率,讓社會資金能夠更好地通過投資金融租賃ABS和ABN,為中小企業(yè)提供支持和助力。”鄭磊對記者說。
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