本報記者 李正
近日,全球最大銅礦——智利Escondida銅礦的工人投票決定罷工的消息引發了業內廣泛關注。
有分析指出,此次罷工事件將直接影響全球銅供應,同一時間,高盛也在一份最新研究報告中表示,有色銅基本面表明需求將受到進一步提振,未來銅價有望走高。
事實上,今年以來,受多方因素影響,國內銅價始終維持在高位區域。
世鋁網提供的數據顯示,上海現貨銅價格從一月初的58050元/噸,一路上漲至階段頂部5月10日的76900元/噸后在高位維持震蕩,截至8月4日記者截稿,報收于70290元/噸,年內累計上漲21.09%,同比增長38.31%。
千門資產投研總監宣繼游在接受《證券日報》記者采訪時表示,近些年以來,供給端來看,國內對于銅產能以限產為主,需求端來看,新能源車產業鏈對于銅的需求量持續高速增長。
“以前新能源車產業鏈的規模較小,所以銅供給可以滿足,但是現在新能源車快馬加鞭,對于銅的整體需求大幅度增加,無論是電機當中的卷芯銅,還是線纜當中的銅,用量都在不斷的提升,就導致了國內銅價居高不下。目前針對銅價的對策是放儲,而放儲只會對短期的價格有影響,中長期來說,這一波價格上漲可能走到整個疫情結束后的一兩年。”宣繼游說。
對于未來銅價的走勢分析,道智投資董事長康道志在接受《證券日報》記者采訪時表示,從宏觀層面來看,國際政治、經濟形勢近期比較復雜,隨著全球通脹的加劇,人們擔憂美聯儲提前出臺貨幣緊縮政策。德爾塔病毒的肆虐,也給經濟的持續走強蒙上了一層陰影。在國內,銅價過快上漲造成企業原材料成本資金占用率仍有上升,這無疑對產業鏈造成了較嚴重的影響,不利于國民經濟平穩有序運行。
“為保持有色金屬價格穩定,之前發改委等五大部門也約談了銅重點企業,要求做好穩價措施。因此,在宏觀、微觀多重因素的共同影響下,預計近期銅、鋁大概率會維持高位寬幅震蕩,之后再隨著經濟環境和供需變化確定方向。”康道志說。
同時,受益于上半年銅價高位運行,A股市場有色銅板塊(按申萬行業分類)上市公司的盈利也得到了顯著提升。
東方財富Choice金融終端數據顯示,截至8月4日,有色銅板塊16家上市公司已有6家發布了2021年上半年業績預告,按業績預告類型來看,6家公司全部預增。
江西銅業在半年報預告中表示,報告期內,受益銅、硫酸等公司主產品價格同比大幅上升,預計報告期內公司凈利潤同比增長301%~331%。
對此,宣繼游認為,銅板塊上市公司上半年整個業績的增幅普遍在100%以上,與階段內整個國際大宗商品期貨銅價格高位震蕩,整個區間價格比較高相關,企業利潤也得到了高增長。
“對于下半年銅板塊個股的投資價值,要從兩個方面去看。一方面,觀察整個市場對于銅期貨價格的預期,另一方面,看市場整體的運營效率及供需關系的均衡,即庫存。包括整個市場的庫存,現在全球庫存處于中位,未來會不會不上來或者繼續往下掉,這會對上市公司的投資價值產生很大影響。”宣繼游說。
(編輯 喬川川)
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