本報記者 張敏

    醫美行業合規發展成為當下市場的熱點。繼今年6月份《打擊非法醫療美容服務專項整治工作方案》發布后，時隔一個多月，這場針對非法醫療美容服務整治的浪潮正在席卷整個行業。

    “醫美行業需要重點關注四大焦點問題。首先，醫美是消費醫療，但重點在醫療，需要持續進行大眾科普；其次，黑醫美利用私域流量成發展溫床，監管與治理存在空白地帶；再則，隨著醫美消費的復蘇，輕醫美違法違規迅速抬頭；最后，傳統轉診模式或助推黑醫美發展，面臨潛在法律風險。”新氧科技副總裁、新氧風控委員會負責人張力明在中國醫美行業自律行動第三階段情況及趨勢發布會上向《證券日報》記者介紹。

    “未來，醫美行業合法合規將成為行業發展主旋律。”7月28日發布的興業證券研究報告指出，監管將從醫美產品及從業認證、項目價格指導、懲處制度等各方面完善。

    醫美專項整治將關注五大問題

    小腿神經阻斷術、唇部醫美、斷骨增高術、取肋骨瘦腰、骨水泥墊顱頂、美修斯、溶脂針、徒手體雕……在容貌焦慮背后，這些所謂的醫美項目存在著較大的爭議性且有一定的風險、甚至危及生命，如何嚴格規范醫療美容服務、避免消費者踩坑成為當下監管者面臨的嚴峻挑戰。

    “2021年醫美專項行動將重點關注五個問題，包括美容中醫科違規開展超二級項目或違法違規醫療廣告信息；醫療器械和藥品的使用及管理，應符合我國相關法律法規及注冊適應癥范圍的規定；日常要密切注意并嚴格遵守《病歷書寫規范》的相關規定；發布的醫療廣告應符合我國相關法律法規之規定；未取得美容主診資格的職業醫師，不得直接開展醫療美容服務；護士或者未取得執業醫師資格的，不得直接實施激光操作等‘輕醫美’診療活動。”張力明介紹。

    隨著醫美行業整治行動進入深水區，互聯網垂直平臺成為行業合規的有力推動者，其對自身自制能力的建設也愈發重視。新氧公司人士向記者介紹，公司持續推進行業自律行動，形成了黑醫美治理的“新氧模式”，推動行業實現“三個標準化”，即服務標準化、巡查標準化、商品標準化，從源頭上盡力遏制“黑醫美”。

    “2020年5月，新氧聯合中整協發起醫美行業自律行動。自中國醫美行業自律行動啟動以來，截至今年7月18日，新氧已攔截涉嫌違規違法醫美商品1503428例、機構16039次、違規或超范圍執業醫生38771人次、虛假訂單及評價2163426次，總計攔截、處置違規違法醫美信息近400萬次。”張力明介紹。

    資本加速涌入醫美賽道

    醫美行業合規整治持續開展，擋不住相關上市公司持續在醫美領域布局的熱情。

    7月20日，港股上市公司復銳醫療科技宣布完成配售，募集資金約6.15億港元（折合人民幣約513.96百萬元），擬用作開發及經營集團的注射填充業務或其他注射填充業務機會以及醫學美容牙科及個人護理業務單元、擴大集團的全球銷售渠道及一般營運資金。

    然而，隨著監管部門對醫美并購監管趨于嚴格，并不是所有的醫美布局都一帆風順。5月29日，主營物業租賃業務的麗尚國潮發布《關于全資子公司對外投資的公告》，擬溢價39倍收購醫美公司股權。而在公告披露之后，上交所便火速發來問詢函，要求公司說明交易價格的計算過程及確定依據、交易作價是否合理、業績承諾是否具有可實現性等情況。不到一個月后，麗尚國潮就宣布終止該交易，原因是“標的公司處于初創期，未來經營發展不確定性較高”。

    此外，盡管醫美行業看似“高毛利、高暴利”，并非所有的參與者都能分一杯羹。

    “線下醫美機構屬于重資產模式，業務競爭已經處于紅海。醫美行業80%至90%的利潤被兩個環節吃掉了，分別是上游供應商和中間渠道。”一位不愿具名的業內人士向《證券日報》記者介紹。

    云溪基金總經理陽勇向《證券日報》記者介紹，醫美產業鏈條較長，整體而言，上游原料及中游藥械器材環節具有較高的技術門檻和資質壁壘，是醫美產業鏈中價值較集中的環節，主要考驗企業的研發實力、差異化的產品管線布局及市場培育能力；下游服務環節整體競爭格局較為分散，連鎖化率低、規范化程度不足，未來存在較大整合空間。“我們比較看好上游龍頭企業，上游盈利能力強，競爭格局佳，企業通過技術進步、品類拓展、渠道下沉等快速擴張帶來的投資機會。”

（編輯 孫倩）