本報(bào)記者 田鵬

    4月9日，中證指數(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中證指數(shù)”）正式發(fā)布中證A500紅利指數(shù)、中證A500紅利低波動(dòng)指數(shù)和中證A500紅利增長(zhǎng)指數(shù)，為市場(chǎng)提供更豐富的投資標(biāo)的。

    今年以來，紅利指數(shù)“上新”呈現(xiàn)顯著提速趨勢(shì)。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月9日，年內(nèi)已累計(jì)推出27條紅利指數(shù)，同比增長(zhǎng)200%。

    紅利指數(shù)“上新”節(jié)奏的加快，反映出近年來市場(chǎng)對(duì)紅利策略關(guān)注度的持續(xù)提升。穩(wěn)定且豐厚的分紅，不僅能為投資者提供持續(xù)的現(xiàn)金流，在市場(chǎng)下行階段，更是發(fā)揮著“定海神針”的作用，可有效緩解投資組合的凈值波動(dòng)，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。正因如此，市場(chǎng)對(duì)紅利指數(shù)的需求不斷增加，促使指數(shù)編制機(jī)構(gòu)積極布局，加快新品推出，以滿足投資者在不同市場(chǎng)環(huán)境下的資產(chǎn)配置需求。

    樣本選取各有側(cè)重

    此次發(fā)布的3條紅利指數(shù)在樣本選取上各有側(cè)重。

    中證A500紅利指數(shù)樣本特點(diǎn)為股息率較高。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，中證A500紅利指數(shù)樣本股近12個(gè)月的平均股息率為6.19%。其中，前三大權(quán)重股——中國(guó)平安保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司（10.99%）、招商銀行股份有限公司（9.92%）和興業(yè)銀行股份有限公司（7.52%）近12個(gè)月的股息率分別為4.91%、4.79%和5%。

    中證A500紅利低波動(dòng)指數(shù)樣本特點(diǎn)為連續(xù)分紅、股息率較高且波動(dòng)率較低。其中，前三大權(quán)重股分別為中國(guó)神華能源股份有限公司、大秦鐵路股份有限公司和興業(yè)銀行股份有限公司。數(shù)據(jù)顯示，這3家公司2021年至2023年累計(jì)分紅總額分別為1460.34億元、213.45億元和677.86億元。同時(shí)，這3家公司于近日披露了2024年度利潤(rùn)分配方案，擬分紅金額分別占2024年度歸屬于公司股東凈利潤(rùn)的76.5%、40.24%和30.17%。

    中證A500紅利增長(zhǎng)指數(shù)樣本特點(diǎn)為歷史分紅增長(zhǎng)情況良好、分紅增長(zhǎng)潛力較高。其中，前三大權(quán)重股分別為貴州茅臺(tái)酒股份有限公司、中國(guó)工商銀行股份有限公司和中國(guó)建筑股份有限公司。

    南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，指數(shù)的樣本各有側(cè)重，有利于推動(dòng)指數(shù)基金產(chǎn)品更加豐富，投資策略更加多元。紅利、低波、價(jià)值、成長(zhǎng)等策略指數(shù)ETF會(huì)隨著指數(shù)發(fā)布而陸續(xù)推出，進(jìn)而便利投資者根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)，選擇契合的指數(shù)基金產(chǎn)品，構(gòu)建更個(gè)性化的投資組合。例如，積極型投資者可利用不同風(fēng)格指數(shù)基金進(jìn)行輪動(dòng)投資，依據(jù)市場(chǎng)行情變化，在價(jià)值型、成長(zhǎng)型指數(shù)基金之間靈活切換，把握投資機(jī)會(huì)。

    紅利指數(shù)發(fā)展前景廣闊

    隨著上述3條指數(shù)“入列”，年內(nèi)“上新”的紅利指數(shù)已增至27條，相較去年同期發(fā)布的9條，增幅明顯。探究其中原因，政策環(huán)境與市場(chǎng)需求的同頻共振構(gòu)成了紅利指數(shù)發(fā)展的核心動(dòng)力。

    政策方面，近年來，監(jiān)管持續(xù)優(yōu)化上市公司分紅體制機(jī)制，如2023年12月份修訂實(shí)施的《上市公司監(jiān)管指引第3號(hào)——上市公司現(xiàn)金分紅（2023年修訂）》明確要求上市公司優(yōu)化分紅機(jī)制，對(duì)連續(xù)三年分紅比例低于30%的企業(yè)實(shí)施交易限制；2025年3月份，滬深交易所發(fā)布信息披露工作評(píng)價(jià)指引，提升現(xiàn)金分紅對(duì)評(píng)價(jià)結(jié)果的影響權(quán)重等，這些政策進(jìn)一步優(yōu)化了A股市場(chǎng)分紅生態(tài)，為紅利指數(shù)擴(kuò)容奠定基礎(chǔ)。

    同時(shí)，配套政策體系加速完善。2025年初發(fā)布的《指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》提出，推出更多紅利、低波、價(jià)值、成長(zhǎng)等策略指數(shù)ETF，進(jìn)一步提升ETF產(chǎn)品多樣性和可投性。

    政策的密集出臺(tái)與落地，為紅利指數(shù)的加速“上新”營(yíng)造了極為有利的政策環(huán)境。

    市場(chǎng)需求方面，紅利策略愈發(fā)獲得市場(chǎng)青睞，加速?gòu)倪吘壊呗赃~向主流配置。以紅利ETF為例，Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2025年一季度末，A股市場(chǎng)紅利ETF產(chǎn)品規(guī)模累計(jì)達(dá)2140億元，相較2024年末增加584億元。

    方正證券表示，紅利資產(chǎn)的高股息差或贏得絕對(duì)收益型資金的青睞。根據(jù)相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，企業(yè)持有的非交易性權(quán)益工具投資公允價(jià)值變動(dòng)不計(jì)入當(dāng)期損益，但股利計(jì)入。持有高股息資產(chǎn)在獲取高分紅的同時(shí)，還可有效避免資本利得變化給收益帶來的短期波動(dòng)。隨著當(dāng)前年報(bào)披露高峰期臨近，紅利行情正迎來催化劑。

    展望未來，隨著政策環(huán)境的持續(xù)優(yōu)化，上市公司分紅的穩(wěn)定性與持續(xù)性將進(jìn)一步提升，這將吸引更多長(zhǎng)期資金的關(guān)注。同時(shí)，在田利輝看來，第三方指數(shù)編制機(jī)構(gòu)（如中證指數(shù)公司與國(guó)際機(jī)構(gòu)合作編制“A股全球競(jìng)爭(zhēng)力指數(shù)”）將與資管機(jī)構(gòu)深度協(xié)同，形成“編制—發(fā)行—投資”閉環(huán)，紅利ETF及其衍生品發(fā)行也將駛?cè)?ldquo;快車道”。