本報記者 孟珂

    近年來，資本市場深化改革持續推進，從區域性股權市場到新三板，再到滬深北交易所，多層次資本市場不斷優化，專精特新企業梯度培育體系不斷完善，為企業發展壯大營造了良好環境，持續擦亮“專精特新”金字招牌。

    Wind數據顯示，截至3月24日，A股市場共有1962家專精特新企業，占總數的36.3%。

    中央財經大學研究員張可亮對《證券日報》記者表示，專精特新是中小企業新質生產力的代表。當前，資本市場已構建起“培育—上市—反哺”的良性循環，不僅支持近2000家專精特新企業登陸A股市場，還通過財富示范效應在全社會營造“支持中小、鼓勵創新”的氛圍，激活了14萬家在庫企業的創新基因，形成了“頭雁領航、雁陣齊飛”的發展格局。

    專精特新A股分布“熱力圖”

    從A股市場的板塊分布來看，1962家專精特新上市公司在滬深主板、創業板、科創板、北交所分別有843家、595家、377家、147家。

    北京利物投資管理有限公司創始人、合伙人常春林對《證券日報》記者表示，資本市場對專精特新企業的支持，是推動國家實施創新驅動發展戰略的關鍵舉措。借助多層次資本市場提供的直接融資渠道，這些企業能夠有效突破資金、技術、市場等方面的限制，加速“補短板”“鍛長板”。

    “滬深交易所與北交所基于自身定位，構建和完善差異互補的‘金字塔’服務生態。”常春林表示，北交所作為創新型中小企業的主陣地，通過快速審核、靈活融資等機制，專注于中早期項目的培育；科創板則側重于“硬科技”屬性的企業，強化技術門檻和專利壁壘；創業板聚焦創新成長型企業。未來要確保轉板機制的暢通和常態化，打開創新型中小企業發展壯大的上升通道，從而形成前端孵化培育、中后端扶持升級的良好生態。

    從行業分布來看，專精特新企業目前主要分布在機械設備、電子、電力設備、基礎化工、醫藥生物等行業。

    中國銀河證券首席經濟學家章俊在接受《證券日報》記者采訪時表示，專精特新企業分布特征既體現了對傳統產業鏈的價值重塑，也展現了生物制藥、新材料等前沿領域的創新活力。這種“存量升級”與“增量突破”并行的產業圖譜，本質上是通過資本市場資源配置功能，將技術迭代需求與產業升級動能系統耦合，最終形成覆蓋基礎研究、應用轉化到產業化的全鏈條創新生態，為實體經濟高質量發展構筑戰略支點。未來，隨著資本市場服務鏈進一步貫通，專精特新企業有望加速形成產業集聚效應，成為驅動經濟高質量發展的核心引擎。

    從區域分布看，專精特新企業大多分布在長三角、東南沿海等創新要素密集的地區。

    大公國際首席宏觀分析師劉祥東告訴《證券日報》記者，越來越多的專精特新企業選擇在A股上市，通過資本市場融資實現快速發展，并在各自領域內取得顯著的技術突破，推動了相關行業的技術進步，一些企業已經發展成為行業的領軍者。同時，專精特新企業在資本市場的資金支持下，逐步形成了多個產業集群，有力推動了區域經濟發展，為我國經濟增長提供了新的動力。

    多層次資本市場協同發力

    近年來，資本市場支持專精特新發展路徑明晰。從區域性股權市場來看，截至去年底，全國共有26家區域性股權市場“專精特新”專板建設方案獲證監會、工信部備案，已吸納近萬家專精特新企業上板。今年2月份，證監會發布《關于資本市場做好金融“五篇大文章”的實施意見》。在普惠金融方面明確，深入推進北交所、新三板普惠金融試點，支持“專精特新”等優質中小企業掛牌上市。

    談及未來資本市場如何更好助力專精特新企業發展，章俊認為，未來資本市場助力專精特新企業發展，需以深化多層次市場協同與制度創新為核心，構建覆蓋企業全生命周期的服務生態。

    章俊表示，一方面，應強化區域性股權市場“專精特新”專板的孵化功能，通過分層分類管理、精準融資對接及上市培育服務，形成企業梯度成長的“蓄水池”。當前，全國已有26家區域性股權市場設立專板，未來需進一步擴大專板覆蓋范圍，并深化與新三板、北交所的轉板銜接機制，縮短企業登陸更高層次市場的周期。北交所需持續優化適配性發行機制，提升對專精特新“小巨人”企業的包容度，例如通過簡化審核流程、完善股權激勵工具，吸引更多聚焦半導體、高端制造等關鍵領域的企業上市。

    另一方面，需引導長期資本向早期科技項目傾斜。當前政策已明確壯大“耐心資本”，鼓勵養老金、保險資金等中長期資金“投早投小投科技”，通過稅收優惠、考核機制改革降低短期回報壓力，支持企業突破技術研發瓶頸。同時，完善并購重組與產業鏈整合機制，支持專精特新企業通過資本市場實現技術協同與規模擴張，例如放寬再融資限制、優化配套融資工具，促進上下游資源整合。通過多層次、多維度的協同發力，資本市場將加速形成“科技—資本—產業”的高效循環，推動專精特新企業成長為驅動新質生產力發展的核心引擎。