本報記者 田鵬
12月27日,深圳證券交易所(以下簡稱“深交所”)發布《深圳證券交易所公開募集基礎設施證券投資基金業務指引第1號——審核關注事項(試行)(2024年修訂)》(以下簡稱《審核指引》)。
本次修訂是深交所貫徹落實國務院辦公廳《關于進一步盤活存量資產擴大有效投資的意見》精神和中國證監會《關于進一步推進基礎設施領域不動產投資信托基金(REITs)常態化發行相關工作的通知》要求的具體舉措。
深交所表示,下一步,將深入貫徹黨的二十屆三中全會、中央經濟工作會議和中央金融工作會議精神,落實新“國九條”要求,持續完善制度規則體系,不斷健全市場功能,積極推進REITs常態化發行,穩步推動新資產類型落地,加快建設多層次REITs市場,更好服務經濟社會發展大局。
細化完善審核標準
突出“管資產”為核心
2023年3月份,中國證監會發布《關于進一步推進基礎設施領域不動產投資信托基金(REITs)常態化發行相關工作的通知》(以下簡稱《常態化發行通知》),要求總結試點經驗,對產業園區、收費公路等實踐較多的資產類型,按照“成熟一類、推出一類”的原則,細化完善審核標準和信息披露要求。2023年5月份,深交所修訂并發布《深圳證券交易所公開募集基礎設施證券投資基金業務指引第1號——審核關注事項(試行)(2023年修訂)》,完善了REITs審核關注事項,明確了產業園區、收費公路兩類成熟資產的審核標準。
按照《常態化發行通知》要求,在中國證監會的統籌指導下,深交所及時總結REITs發行上市審核經驗,對原有規則進行修訂并形成《審核指引》,細化核查和信息披露要求,進一步明確市場預期,提升審核工作質效。
具體來看,《審核指引》突出以“管資產”為核心,著力構建符合REITs特征規律的審核標準。一是資產端,明確首發規模和項目收益要求,將項目分為依托租賃收入和依托收費收入兩類,強化經營和財務信息披露,同時優化產業園區、收費公路和租賃住房項目特殊關注事項,新增倉儲物流、消費基礎設施項目特殊關注事項,要求評估機構在充分考慮市場環境和資產特征基礎上,合理設置評估參數,并壓實管理人對評估方法、評估參數選取合理性的核查責任。二是產品端,增加原始權益人回收資金監管要求,明確基金經理兼任標準,要求基金建立有效的分層決策機制,細化基金管理費、運營管理費收取要求,強化激勵約束,充分發揮各參與方作用,提升REITs運營管理效能。
深交所表示,此次修訂有利于提高REITs業務制度化規范化透明化水平,督促參與主體歸位盡責,提升資本市場服務實體經濟質效。
深市REITs市場運行平穩
2024年成績單表現亮眼
近年來,深市REITs市場產品運行平穩,投資者積極參與,市場功能逐步發揮。數據顯示,截至目前,共有20只REITs在深交所上市,募集規模超530億元,項目類型涵蓋產業園區、收費公路、倉儲物流、清潔能源、保障性租賃住房、消費設施、水利設施、生態環保等主流基礎設施。
特別是,2024年深市REITs市場發展取得多項亮眼成績。具體來看,一是常態化發行取得新進展。2024年以來,已有11只REITs在深交所平穩上市,上市項目數量較年初實現翻一番。其中更是不乏一些優秀代表。
例如,工銀蒙能清潔能源REIT已完成上市,公眾投資者有效認購倍數達357倍,創深市2024年以來REITs項目公眾認購倍數新高。易方達華威農貿市場REIT已完成發售方案報備,將于12月30日進行詢價。
二是資產類型取得新突破。2024年,深交所REITs市場實現平穩擴容增類。推出全市場首批消費基礎設施REITs華夏華潤商業REIT和中金印力消費REIT,推出首單水利設施REIT銀華紹興原水水利REIT,推出首單農貿市場REIT易方達華威農貿市場REIT,倉儲物流REITs加速集聚,華夏深國際REIT、華泰寶灣物流REIT分別于2024年7月9日、10月29日上市。
三是二級市場建設取得新成效。2024年,REITs二級市場價格總體回暖,截至2024年12月26日,中證REITs全收益指數收報956.70點,較2023年末的861.77點上漲11.02%。深市已上市項目累計已完成39次收益分配,分紅金額合計22.73億元;累計召開超過五十場業績說明會、投資者開放日等活動,切實加強投資者關系管理。
未來,深市REITs市場有望在持續優化的政策環境與不斷拓展的市場需求雙重驅動下,以更加穩健的步伐擴大規模、豐富資產類型。不僅將進一步完善自身市場生態,為投資者提供更為多元且優質的投資機遇,助力實體經濟蓬勃發展;還將積極接軌國際市場,提升自身國際化水平與核心競爭力,成為推動經濟高質量發展的重要力量。
(編輯 張昕)
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