本報記者 吳曉璐

    10月25日，證監會核準匯豐銀行（中國）有限公司（以下簡稱“匯豐銀行”）證券投資基金托管資格，成為第五家獲得證券投資基金托管資格的外資銀行；同日，證監會核準華泰保興基金管理有限公司變更實際控制人，安達有限公司（ChubbLimited）成為華泰保興基金的實際控制人，外資系公募基金再增一家。

    今年以來，資本市場對外開放穩步推進。近日，證監會主席吳清在2024金融街論壇年會上表示，開放是中國式現代化的鮮明標識，外資是中國資本市場的重要參與者、建設者。證監會將堅定不移持續推進市場、機構、產品全方位制度型開放，深化境內外市場互聯互通，拓寬境外上市渠道，鼓勵和支持更多外資機構來華投資展業。

    談及資本市場制度型開放，接受采訪的專家認為，下一步可以進一步優化QFII（合格境外機構投資者）機制、滬深港通機制，擴大互聯互通標的范圍，進一步完善QFLP（合格境外有限合伙人）制度，推動金融期貨納入特定品種對外開放等。

    外資機構積極投資展業

    今年以來，外資機構積極投資展業，布局中國市場。一方面，外資券商增加。4月12日，證監會核準設立法巴證券，7月16日法巴證券正式成立，國內第四家外資獨資券商落地。另外，據證監會網站信息，目前，花旗環球金融控股有限公司獨資設立花旗證券、日本瑞穗證券株式會社獨資設立瑞穗證券的申請正在審核中，分別于今年2月份、9月份收到證監會反饋意見。

    另一方面，外資托管行擴容。6月12日、10月25日，證監會先后核準法國巴黎銀行（中國）有限公司、匯豐銀行證券投資基金托管資格，至此，國內有渣打銀行、花旗銀行、德意志銀行、法巴銀行、匯豐銀行等5家外資銀行獲得基金托管資格。

    “作為全球金融體系的重要組成部分，中國資本市場正在加速推進其開放的深度和廣度，也因此日益受到國際投資者的關注。獲批基金托管資格是匯豐銀行在華業務發展的又一里程碑，為我們加碼支持中國資本市場發展、協助海外投資者參與提供了新的支點。匯豐銀行將繼續全方位投入在華業務，以跨境服務資源支持中國的高水平開放和高質量發展。”匯豐銀行（中國）有限公司行長兼行政總裁王云峰表示。

    外資公募基金方面，此次華泰保興基金申請變更實控人，源于公司控股股東華泰保險集團股份有限公司（以下簡稱“華泰保險”）實控人變更為安達有限公司。目前，外資獨資公募基金共9家。

    南開大學金融發展研究院院長田利輝在接受《證券日報》記者采訪時表示，外資機構的加入，有助于提升市場競爭力，推動本土金融機構提升服務質量和效率，促進市場更加成熟和國際化。同時，外資機構通常具有豐富的國際市場運作經驗和先進的管理理念，能夠幫助本土企業更好地“走出去”，參與國際競爭。此外，外資機構參與資本市場，有助于豐富境內市場參與主體，提高市場流動性。

    投資便利度持續提升

    今年以來，我國QFII數量不斷增加，QFII來源的國家和地區接近50個。據證監會網站最新數據，今年前三季度，57家機構獲批QFII，除了境外投資機構，英國養老金、中東主權投資基金等也開始布局中國市場。截至今年9月底，合格境外機構投資者數量達到854家。

    市場人士認為，這與國內監管部門持續推動優化完善對外開放制度、不斷提升外資投資便利度密不可分。7月份，中國人民銀行和國家外匯管理局聯合發布修訂后的《境外機構投資者境內證券期貨投資資金管理規定》，進一步優化QFII跨境資金管理。

    匯豐銀行（中國）有限公司證券服務部總監鐘詠苓在接受《證券日報》記者采訪時表示，QFII渠道使得境外機構投資者可以“一站式”配置多元資產，包括股票、債券、公募證券投資基金、私募投資基金、金融期貨、商品期貨等，受到多元投資策略投資人的青睞。此外，監管機構不斷推出新的開放和便利舉措，亦使得QFII渠道的吸引力日益提升。

    持續優化資本市場跨境互聯互通機制。4月19日，證監會發布5項資本市場對港合作措施，包括放寬滬深港通下股票ETF合資格產品范圍；將REITs納入滬深港通；支持人民幣股票交易柜臺納入港股通；優化基金互認安排；支持內地行業龍頭企業赴香港上市等。此后，滬深交易所對滬深港通業務實施辦法進行修訂，擴大ETF互聯互通范圍。

    期貨市場方面，10月11日，國務院辦公廳轉發證監會等部門《關于加強監管防范風險促進期貨市場高質量發展的意見》（以下簡稱《意見》）?！兑庖姟诽岢?，持續擴大高水平制度型開放。包括“有序推動符合條件的商品期貨期權品種納入對外開放品種范圍”“研究股指期貨、國債期貨納入特定品種對外開放”等。

    談及下一步資本市場制度型開放，田利輝表示，監管部門有望推動REITs市場與香港市場互聯互通落地，將人民幣股票交易柜臺納入“港股通”等。另外，期待未來能夠進一步擴大互聯互通的標的范圍，優化交易機制。

    中山大學嶺南學院教授韓乾在接受《證券日報》記者采訪時表示，資本市場制度型開放的空間還很大，除了將QFII、滬深港通這些“大門”越開越寬，還可以考慮各種政策措施，比如推廣和完善QFLP制度，鼓勵更多金融機構出海服務當地客戶，提供證券期貨和票據結算周期的定制化服務，推動金融風險管理工具互聯互通，建設商品期貨海外交割倉庫等。

    外資有望進一步增持

    9月份以來，我國推出一攬子政策舉措，扭轉了市場信心，外資亦加大對人民幣資產投資。

    近日，國家外匯管理局副局長李紅燕在國新辦舉辦的新聞發布會上表示，近一段時期，外資配置人民幣資產總體呈現良好勢頭。截至目前，外資持有境內人民幣債券的總量超過6400億美元，處于歷史高位。此外，受境內股市上漲帶動，9月下旬以來，外資凈購入境內股票總體增加，外資配置人民幣資產的意愿進一步增強。目前，境外投資者投資境內的資本市場總體處于起步階段，持有人民幣資產的規模和比重不算高，外資在國內股市、債市的占比在3%至4%左右，受多重有利因素支撐，還有進一步提升空間。

    貝萊德智庫表示，鑒于政策的積極信號，上調對中國股票資產至適度超配。目前中國股票估值相對于發達市場股票存在大幅折價。

    在田利輝看來，未來外資有望進一步增持人民幣資產，主要有三方面原因，首先，中國經濟穩定增長和持續優化的經濟結構，為外資提供了良好的宏觀環境和投資機遇；其次，我國金融市場對外開放的穩步推進，如滬深港通、債券通等制度安排，為外資提供了多樣化的投資渠道；最后，人民幣資產在全球范圍內具有比較獨立的收益表現，有助于投資者分散風險，且人民幣的國際影響力逐步增強，成為全球投資者多元化資產配置的重要選擇。