本報(bào)記者 邢萌

    10月18日，深證50指數(shù)正式發(fā)布。同日，易方達(dá)基金、富國基金火速申報(bào)深證50ETF（交易型開放式指數(shù)證券投資基金）。

    證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，10月18日，易方達(dá)基金、富國基金上報(bào)的深證50ETF申請材料已接收。這意味著首批2只深證50ETF即將出爐。

    匯聚行業(yè)標(biāo)桿龍頭

    定位創(chuàng)新成長型寬基

    深證50指數(shù)聚集了50家深市市值規(guī)模大、行業(yè)代表性強(qiáng)、公司治理良好的上市公司。從指數(shù)編制方案來看，在剔除成交金額、自由流通市值選樣、自由流通市值加權(quán)的基礎(chǔ)上，深證50指數(shù)還采用了3個(gè)更具“特色”的編制因子。

    一是剔除了ESG得分較低的股票。目前，在主流寬基的編制方案中較少納入ESG理念的考量，一定程度上可以剔除具有潛在風(fēng)險(xiǎn)的公司。

    二是選取不同行業(yè)“深市”特色的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。具體來看，根據(jù)國證三級行業(yè)分類選取A股市場自由流通市值排名前3的深市股票，篩選出的標(biāo)的主要聚焦于各細(xì)分行業(yè)龍頭，充分體現(xiàn)出新興化和市場化的“深市”特色。例如，此前的鋰電池，即使行業(yè)占比較小，但隨著行業(yè)擴(kuò)張，亦可以實(shí)現(xiàn)盈利增長。

    三是“公司治理”為最終選樣指標(biāo)。實(shí)際上，該指標(biāo)并非判斷上市公司投資價(jià)值的傳統(tǒng)指標(biāo)，通過研究發(fā)現(xiàn)，某些優(yōu)質(zhì)企業(yè)在成長過程中采用更為科學(xué)客觀的管理機(jī)制，以此實(shí)現(xiàn)公司迅速增長。因此，公司治理能力一定程度上代表了公司內(nèi)生驅(qū)動(dòng)力，治理能力強(qiáng)的公司往往具備更強(qiáng)的長期競爭力。

    “整體而言，深證50指數(shù)聚焦于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的核心資產(chǎn)行業(yè)，長期增長動(dòng)能更為明顯，可以定位其為創(chuàng)新成長型寬基。”富國基金量化投資部蘇華清對《證券日報(bào)》記者表示。

    “深證50指數(shù)兼具Beta（與市場表現(xiàn)相關(guān)的市場收益）與Alpha（相對于市場的超額收益）的收益潛力。”蘇華清表示，從歷史表現(xiàn)看，指數(shù)有著更好的年化收益表現(xiàn)，中長期風(fēng)險(xiǎn)收益性價(jià)比更高；從長期增長潛力來看，匯集了一批具有鮮明“深市”特色的新核心資產(chǎn)，更符合產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型的方向，且更具備高成長性。

    聚焦核心資產(chǎn)行業(yè)

    長期收益表現(xiàn)優(yōu)異

    深證50指數(shù)產(chǎn)品一鍵配置深市核心行業(yè)龍頭，滿足投資者對我國創(chuàng)新成長大盤的配置需求，具有較好的長期投資價(jià)值。

    一方面，深證50指數(shù)長期收益業(yè)績優(yōu)異，更好分享我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展紅利。作為寬基產(chǎn)品，深證50指數(shù)具有較高的長期年化收益率。據(jù)業(yè)內(nèi)人士測算，從2002年底至2023年9月底，深證50指數(shù)的年化收益率約10%，高于境內(nèi)其他主要寬基指數(shù)。該年化收益率也是主要寬基指數(shù)中與我國同期GDP年化增速最為接近的，說明深證50指數(shù)能更好地為投資者分享我國長期經(jīng)濟(jì)發(fā)展紅利。

    另一方面，從指數(shù)的長期投資價(jià)值來看，深證50指數(shù)聚焦于消費(fèi)、醫(yī)藥、科技等核心資產(chǎn)行業(yè)，匯聚新經(jīng)濟(jì)行業(yè)龍頭，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型動(dòng)力持續(xù)賦能。

    從行業(yè)分布來看，深證50指數(shù)主要集中在電力設(shè)備、食品飲料、電子、家電、醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)、汽車等板塊，相比于市場中已有的核心寬基指數(shù)，深證50指數(shù)對家電、計(jì)算機(jī)、汽車等行業(yè)的配置比例更高，對于金融、周期、公用事業(yè)等板塊的配置比例相對低。總體來看，深證50指數(shù)聚焦于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的核心資產(chǎn)行業(yè)，長期增長動(dòng)能更為明顯。

    蘇華清認(rèn)為，深證50指數(shù)前十大成分股為A股市場十個(gè)不同行業(yè)的龍頭公司，在行業(yè)分布上極為分散，且近5年、10年的股價(jià)表現(xiàn)優(yōu)異，配置價(jià)值突出。

    業(yè)內(nèi)人士表示，隨著我國經(jīng)濟(jì)由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，新經(jīng)濟(jì)行業(yè)龍頭上市公司已成為我國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級成果的重要體現(xiàn)。參考成熟市場經(jīng)驗(yàn)，我國新經(jīng)濟(jì)行業(yè)的集中度還顯著低于歐美成熟經(jīng)濟(jì)體，未來新經(jīng)濟(jì)龍頭公司的份額有望不斷提升，為創(chuàng)造長期收益提供重要內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力。

    此外，深證50指數(shù)基本面表現(xiàn)突出，奠定堅(jiān)實(shí)的內(nèi)在價(jià)值。從指數(shù)成份股的基本面表現(xiàn)來看，深證50指數(shù)兼具較高的盈利質(zhì)量與業(yè)績增速，成長性良好。指數(shù)成份股平均ROE約20%，最近3年歸母凈利潤平均增速約64%，盈利及成長指標(biāo)均在寬基產(chǎn)品中相對領(lǐng)先。