昨日，證監會就全面實行股票發行注冊制涉及的《首次公開發行股票注冊管理辦法》等主要制度規則草案向社會公開征求意見。這意味著，經過4年多的試點后，全面實行股票發行注冊制改革正式啟動。

    證監會表示，全面實行股票發行注冊制的主要標志是，制度安排基本定型，覆蓋全國性證券交易場所，覆蓋各類公開發行股票行為。在改革思路上，統一注冊制安排并在全國性證券交易場所各市場板塊全面實行。統籌完善多層次資本市場體系，統籌推進基礎制度改革，統籌抓好證監會自身建設。

    此次改革總結了試點注冊制經驗，進一步完善注冊制安排。保持交易所審核和證監會注冊各有側重、相互銜接的基本架構不變，重點是進一步明晰了交易所和證監會的職責分工。

    具體來看，交易所承擔發行上市審核的主體責任，對企業是否符合發行條件、上市條件和信息披露要求進行全面審核。證監會同步關注發行人是否符合國家產業政策、板塊定位，對交易所審核中遇到的重大問題及時指導，并基于交易所的審核意見依法注冊。同時，著重強化證監會統籌協調和監督指導的責任，督促交易所提高審核質量。改革完善上市委、重組委（以下簡稱“兩委”）人員組成、任期、職責和議事規則，對政治素質、專業背景、職業操守提出更高要求，提高專職人員比例，加強紀律約束，切實發揮“兩委”的把關作用。

    另外，全國股轉系統同步實行注冊制，有關安排與交易所保持總體一致。其中，對股東人數未超過200人的股份公司申請在全國股轉系統掛牌，或者全國股轉系統掛牌公司定向發行股票后股東人數不超過200人的，全國中小企業股份轉讓系統有限公司審核通過后，證監會豁免注冊（目前豁免核準）。

    證監會表示，與核準制相比，注冊制改革不僅涉及審核主體的變化，更重要的是充分貫徹以信息披露為核心的理念，發行上市全過程更加規范、透明、可預期。一是大幅優化發行上市條件。

    注冊制僅保留了企業公開發行股票必要的資格條件、合規條件，將核準制下的實質性門檻盡可能轉化為信息披露要求，監管部門不再對企業的投資價值作出判斷。二是切實把好信息披露質量關。實行注冊制，絕不意味著放松質量要求，審核把關更加嚴格。審核工作主要通過問詢來進行，督促發行人真實、準確、完整披露信息。同時，綜合運用多要素校驗、現場督導、現場檢查、投訴舉報核查、監管執法等多種方式，壓實發行人的信息披露第一責任、中介機構的“看門人”責任。三是堅持開門搞審核。審核注冊的標準、程序、內容、過程、結果全部向社會公開，公權力運行全程透明，嚴格制衡，接受社會監督，與核準制有根本的區別。

    此次改革的重中之重是主板，改革后主板更加突出大盤藍籌特色，重點支持業務模式成熟、經營業績穩定、規模較大、具有行業代表性的優質企業。相應的，設置多元包容的上市條件，并與科創板、創業板拉開距離。主板改革后，多層次資本市場體系將更加清晰，基本覆蓋不同行業、不同類型、不同成長階段的企業。主板主要服務于成熟期大型企業?？苿摪逋怀?ldquo;硬科技”特色，發揮資本市場改革“試驗田”作用。創業板主要服務于成長型創新創業企業。北交所與全國股轉系統共同打造服務創新型中小企業主陣地。在交易制度層面，主板新股上市前5個交易日不設漲跌幅限制，同時優化了盤中臨時停牌制度，新股上市首日即可納入融資融券標的，優化轉融通機制，擴大融券券源范圍。

    值得注意的是，證監會就注冊制改革實施前后的規則進行了過渡期安排。自即日起，證監會繼續接收主板首次公開發行股票、再融資和并購重組申請。全面實行注冊制前，中國證監會將按現行規定正常推進上述行政許可工作。全面實行注冊制主要規則發布之日起，證監會終止主板在審企業首次公開發行股票、再融資、并購重組的審核，并將相關在審企業的審核順序和審核資料轉至交易所，對于已接收尚未完成受理的主板上市公司再融資、并購重組申請不再受理。全面實行注冊制主要規則發布之日起10個工作日后，交易所開始受理主板其他企業的首次公開發行股票、再融資、并購重組申請。