落實“治亂”要求，聚焦“提質(zhì)”目標，維護“三公”秩序，2022年，滬市上市公司紀律處分工作以推動提高上市公司質(zhì)量為“靶心”，在持續(xù)加大監(jiān)管力度的同時，注重保持監(jiān)管溫度，聚焦重點監(jiān)管領(lǐng)域。

    據(jù)統(tǒng)計，針對上市公司及相關(guān)主體信息披露違規(guī)行為，上交所2022年全年共發(fā)出紀律處分決定186份，同比增加21%；發(fā)出書面警示決定189份，同比增加17%；發(fā)出口頭警示322次；共涉及上市公司224家、控股股東和實際控制人103人次、董監(jiān)高人員898人、一般股東81人次。

    加大監(jiān)管力度

    回顧2022年，上交所履行一線監(jiān)管職責(zé)，嚴厲打擊上市公司違規(guī)行為，實施有效懲戒，從而推動提升上市公司規(guī)范運作水平。

    首先是持續(xù)加大懲戒力度。上交所針對嚴重違規(guī)行為實施“頂格”處分，2022年全年共發(fā)出公開譴責(zé)56份，同比增加37%，公開認定不適合擔(dān)任上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員（下稱“公開認定”）26人，同比增加117%。

    其次是從重懲處惡性案件。據(jù)了解，上交所對財務(wù)造假、資金占用、違規(guī)擔(dān)保等惡性違規(guī)，做到每案必究、每罰必嚴；對財務(wù)造假、占用擔(dān)保未及時整改的，予以公開譴責(zé)，情節(jié)特別嚴重的，對主要責(zé)任人采取公開認定。

    再其次是從嚴追究“首惡”責(zé)任。為全面落實新證券法和配套法規(guī)規(guī)章的規(guī)定，上交所嚴厲打擊破壞上市公司獨立性、損害上市公司利益的違規(guī)行為，對控股股東和實際控制人主導(dǎo)實施巨額資金占用、違規(guī)擔(dān)保等行為，均予以頂格處理。

    最后是對科創(chuàng)板違規(guī)抓早抓小。上交所表示，針對科創(chuàng)板公司的違規(guī)行為，始終保持從嚴從快、堅持管小管早。如對青云科技、菱電電控存在定期報告披露不準確的情形，上交所及時采取監(jiān)管警示，實現(xiàn)快查快處。

    保持監(jiān)管溫度

    隨著違規(guī)行為的復(fù)雜性日益增強，違規(guī)處置與風(fēng)險化解工作交織，上交所在堅持“零容忍”打擊違法違規(guī)的同時，也更加注重平衡監(jiān)管的力度與溫度、效率與公平，區(qū)分違規(guī)行為發(fā)生背景、主觀惡性、違規(guī)后果和整改情況等，依法依規(guī)予以實事求是處理，防止監(jiān)管中的“一刀切”。

    具體來看，上交所一方面合理考量疫情影響因素，積極響應(yīng)高效統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展的決策部署，在案件處理中，結(jié)合公司違規(guī)類型、行業(yè)特性等情況，切實考量疫情因素，視情形減免處理。

    另一方面，上交所穩(wěn)妥銜接風(fēng)險化解進程。據(jù)介紹，對于涉及重大風(fēng)險處置工作的上市公司，上交所紀律處分兼顧妥善處置、化解風(fēng)險的目標，在處分標準、實施程序、決策機制上做出適應(yīng)性安排，強化監(jiān)管協(xié)作聯(lián)動。

    與此同時，上交所監(jiān)管充分考慮整改實際效果。對于資金占用、違規(guī)擔(dān)保，按照“給時間、真整改”的思路，持續(xù)督促上市公司及相關(guān)主體限期完成整改，并作為從輕處理的重要考慮因素。

    另外，上交所強調(diào)重點關(guān)注履職情況。對于當事人發(fā)生“無心之失”，已履行一定勤勉盡責(zé)行為，未造成實際損害或損害后果輕微的，以警示教育為目標導(dǎo)向，在責(zé)任區(qū)分時適度從輕、減輕處理。

    聚焦重點領(lǐng)域

    過去一年，滬市上市公司紀律處分工作主要聚焦財務(wù)造假、違規(guī)擔(dān)保、定期報告披露中的董監(jiān)高履職、退市公司違規(guī)行為以及中介機構(gòu)履職情況等領(lǐng)域，予以重點規(guī)制。

    細究當前上市公司違法違規(guī)領(lǐng)域所呈現(xiàn)的特點：

    一是財務(wù)造假手段隱蔽。對此，上交所嚴厲打擊財務(wù)造假行為，開展防范財務(wù)造假專項治理，提高違法違規(guī)成本。據(jù)介紹，2022年，上交所針對財務(wù)造假共作出公開譴責(zé)6單，同比增加50%；公開認定14人，同比顯著增加；相關(guān)公司均被出具行政處罰，主要責(zé)任人被市場禁入。

    對于這類案件的特征，業(yè)內(nèi)人士分析稱，一是長期持續(xù)性、系統(tǒng)性造假，如有些公司通過專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)實施造假；二是資金經(jīng)過多次周轉(zhuǎn)循環(huán)，如退市新億虛增保理業(yè)務(wù)，款項經(jīng)過二十余次周轉(zhuǎn)循環(huán)；三是造假鏈條完整，存在上下游及相關(guān)機構(gòu)的配合行為，如ST榕泰通過多家代持的關(guān)聯(lián)方及第三方機構(gòu)循環(huán)支付資金。

    二是上市公司資金占用、違規(guī)擔(dān)保方面案例較多。對此，2022年，上交所共作出公開譴責(zé)22單，公開認定14人，通報批評15單，監(jiān)管警示14單。目前，滬市公司資金占用、違規(guī)擔(dān)保問題已得到大幅改觀。上交所2022年處理的案件中，共39家公司在限期內(nèi)徹底歸還占用資金、解除違規(guī)擔(dān)保，整改率近80%；且占用、擔(dān)保大多發(fā)生于以前年度，新增占用擔(dān)保僅涉及5單，占違規(guī)案件近10%。

    三是相關(guān)公司定期報告不保真中董監(jiān)高履職情況各異。對于部分董監(jiān)高無法保證定期報告的真實、準確、完整，甚至不簽署書面確認意見的行為，上交所2022年全年共處理12單。其中包括董監(jiān)高完全不履職、未發(fā)表意見；過度依賴中介機構(gòu)的意見以替代個人履職；或有證據(jù)證明公司未為董監(jiān)高履行年報相關(guān)職責(zé)提供充分保障，公司也應(yīng)擔(dān)責(zé)等情況。

    四是退市公司不僅違規(guī)高發(fā)且性質(zhì)嚴重。2022年以來，在加速推進常態(tài)化退市機制過程中，上交所對于退市公司的違規(guī)行為堅持“退市不免責(zé)”的原則，予以嚴肅處理。就退市公司的違規(guī)情形來看，主要表示為違規(guī)公司占比高，在2022年被強制退市的18家公司中，就有14家公司存在違規(guī)行為，占比78%；涉及違規(guī)數(shù)量較多，強制退市公司中，10家公司存在3項以上違規(guī)，占比達56%；惡性違規(guī)多發(fā)，在18家強制退市公司中，涉及財務(wù)造假2家、資金占用3家、違規(guī)擔(dān)保3家。

    值得一提的是，中介機構(gòu)“看門人”意識仍待提升。記者梳理2022年滬市上市公司違規(guī)行為的查處情況時發(fā)現(xiàn)，還涉及個別中介機構(gòu)存在未勤勉盡責(zé)、信息披露違規(guī)等問題，也被上交所同步予以自律懲戒。2022年，上交所共作出通報批評2單、監(jiān)管警示3單，涉及3家中介機構(gòu)的保薦代表人6人次、財務(wù)顧問項目主辦人3人次。

    2023年，隨著新一輪推動提高上市公司質(zhì)量三年行動方案的實施，上交所表示，滬市上市公司紀律處分工作將繼續(xù)聚焦推動提高上市公司質(zhì)量的目標，持續(xù)落實巡視整改常態(tài)化長效化機制，貫徹落實“零容忍”“三及時”要求，從嚴打擊重大惡性違規(guī)，穩(wěn)妥處置復(fù)雜疑難案件，重視保護中小投資者合法權(quán)益，積極應(yīng)對資本市場監(jiān)管的新形勢和新要求，全力推進資本市場高質(zhì)量發(fā)展。