本報記者 邢萌

    12月2日，記者獲悉，繼上月底證監會制定《推動提高上市公司質量三年行動方案（2022-2025）》后，滬深交易所于近日也分別制定《推動提高滬市上市公司質量三年行動計劃》和《落實<推動提高上市公司質量三年行動方案（2022-2025）>工作方案》，明確了未來三年的工作重點。與此同時，上交所同步制定《中央企業綜合服務三年行動計劃》。

    從新一輪工作重點來看，滬深交易所均提出了提升制度供給質量、堅守監管主責主業、提升公司內在治理動力等內容。另外，上交所還強調了突出保持科創硬科技成色，強化科創屬性的全鏈條審核。

    “新一輪行動方案的制定，有利于進一步鞏固上一輪提質行動的工作成效，引導上市公司重視并持續提升公司質量，同時也對上市公司治理水平提出了更高的要求。”華夏基金首席策略分析師軒偉對《證券日報》記者表示。

    新一輪“提質”方案要點概覽

    滬市公司方案要點：

    加大對科技創新型企業和高端制造業的支持力度

    強調發揮信息披露監管在防范財務造假、資金占用等突出問題中的作用

    開展投機炒作整治專項行動，多措并舉遏制“炒差”“炒概念”痼疾

    研究制定符合上市公司實際的ESG信息披露制度

    強化科創屬性的全鏈條審核，引導保薦機構提升科創屬性把關能力

    嚴格規范科創板上市公司將募集資金投向科技創新領域監管

    深市公司方案要點：

    引導公司主動披露對投資者投資決策有用的信息

    從嚴從快查處濫用股東權利、管理層優勢地位損害中小投資者權益的違法違規行為

    加大“關鍵少數”培訓力度，針對性開展民營上市公司治理專項培訓

    加大對“首惡”的懲戒力度，精準打擊組織財務造假、實施占用擔保的“關鍵少數”

    加大對審計機構、財務顧問、保薦機構及相關責任人員的處分力度

    央企方案要點：

    服務推動央企估值回歸合理水平

    服務助推央企進行專業化整合，為央企整合提供更多工具和通道

    上一輪行動方案效果良好

    滬深公司風貌發生積極變化

    推動提高上市公司質量，是資本市場全面深化改革的重中之重。近年來，滬深交易所多措并舉推動上市公司質量提升，上市公司總體風貌發生積極變化，上一輪行動計劃取得良好效果。

    “總體來看，上一輪行動方案成果漸顯，上市公司發展質量逐年提升。”中國上市公司協會學術顧問委員會委員、中關村國睿金融與產業發展研究會會長程鳳朝對《證券日報》記者表示，據研究會統計，以2021年為例，上市公司綜合健康指數與創利能力系統健康指數較過去幾年均有著明顯提升，同時，外部監督、內部控制、價值再造等系統指數整體也是呈現上升態勢，這也是提升上市公司發展質量最直接的證明。

    軒偉表示，上一輪行動方案取得了積極的成效。通過近年來持續的監管和治理，部分上市公司存在的一些“頑疾”得到了顯著改善，特別是在信息披露、公司治理、風險防范、退市制度等方面取得了積極成效。

    “作為機構投資者，我們也深刻感受到上市公司質量的提升，股票市場的很多顯性問題得以解決，整體規范性得到顯著改善，也為資本市場長期穩定發展注入了新的動力，增強了市場參與者的長期信心。”他進一步說。

    雖然前期工作取得了一定成果，但受當前國際環境變化、新冠疫情反復、市場需求疲軟等因素影響，上市公司結構轉型、提質增效仍面臨一定的困難和挑戰，上市公司高質量發展的基礎還有待鞏固。為此，滬深交易所銜接上一輪三年行動計劃，對未來三年推動上市公司質量工作做出了總體性安排。

    上交所：

    支持提升科技創新能力

    保持科創硬科技成色

    上交所表示，新一輪行動計劃緊扣服務實體經濟主線，加大對科技創新企業和高端制造業的支持和傾斜力度，注重發揮化解上市公司風險在防范資本市場整體風險中的作用，以更大的力度推動改善市場生態，不斷凝聚提高上市公司質量的合力和共識。主要包括控股股東、實際控制人，上市公司，自律監管，制度保障，科創板建設，生態建設等六個方面內容：

    控股股東、實際控制人層面，突出強化激發治理的內生動力。更加注重引導上市公司的控股股東和實際控制人增強誠信意識和責任意識，聚焦做大做強上市公司主業，弘揚企業家精神。推動構建有效的治理機制和內控制度，探索建立更為有效的控制權制衡約束機制。配合做好代表人訴訟，強化投資者補償。

    上市公司層面，突出支持提升科技創新能力。把好進口、出口兩個環節，統籌用好再融資、并購重組、吸收合并、分拆上市等工具，加大對科技創新型企業和高端制造業的支持力度。為上市公司加大科技創新投入、實現轉型升級，提供股、債、基、衍、REITs和指數一攬子服務，引導市場資金更多配置科技創新型企業。

    自律監管層面，突出堅守監管主責主業。強調發揮信息披露監管在防范財務造假、資金占用等突出問題中的作用，持續鞏固股票質押、債券等重點領域風險化解成效。開展投機炒作整治專項行動，多措并舉遏制“炒差”“炒概念”痼疾。倡導簡明易懂的信息披露，不斷提高業績說明會的覆蓋度和可達性。大力提升監管的智能化、數字化水平。嚴格退市監管，鞏固深化常態化退市機制，加快形成優勝劣汰的市場生態。

    制度保障層面，突出不斷提升規則質量。研究制定符合上市公司實際的ESG信息披露制度，吸引中長期資金入市；科創板建設層面，突出保持科創硬科技成色。強化科創屬性的全鏈條審核，引導保薦機構提升科創屬性把關能力。完善科創屬性持續信息披露要求，嚴格規范科創板上市公司將募集資金投向科技創新領域監管；生態建設層面，突出通過深化開門辦監管推動增強合力。

    此外，為了配合落實國務院國資委《提高央企控股上市公司質量工作方案》，上交所同步制定了新一輪央企綜合服務相關安排，涉及央企上市公司的主要舉措有以下三方面：一是服務推動央企估值回歸合理水平。推動央企上市公司主動與投資者溝通交流，提升透明度，組織引導各類投資者走進央企、了解央企、認同央企。二是服務助推央企進行專業化整合。配合國務院國資委開展央企專業化整合，為央企整合提供更多工具和通道，推動打造一批旗艦型央企上市公司。三是服務完善中國特色現代企業制度。

    深交所：

    提升制度供給質量

    夯實公司治理基礎

    深交所結合新形勢、新情況、新問題，結合深市公司特點和發展規律，堅持服務國家戰略，堅持突出問題導向，針對性制定進一步推動上市公司高質量發展的落實方案，新一輪方案聚焦八方面工作，進一步夯實上市公司高質量發展的基礎。

    一是優化監管規則體系，提升制度供給質量。持續優化自律監管規則體系，提升規則的科學性和有效性。探索建立健全分層次、差異化信息披露制度，提升新形勢下自律監管規則的適應性。

    二是夯實公司治理基礎，引導公司規范運作。從嚴從快查處濫用股東權利、管理層優勢地位損害中小投資者權益的違法違規行為。加大“關鍵少數”培訓力度，針對性開展民營上市公司治理專項培訓。

    三是提高信息披露質量，構建透明可信市場。引導公司主動披露對投資者投資決策有用的信息，加強信息披露與股票交易聯動監管，防范炒概念、蹭熱點行為。用足用好信息披露評價機制，突出扶優限劣導向。

    四是優化上市公司結構，增強市場活力與韌性。認真做好全面實行股票發行注冊制準備，打造更加多元包容的市場體系，促進科技、資本、實體經濟良性循環。促進提高國有上市公司競爭力，提高民營上市公司治理水平和抗風險能力，引導公司聚焦主業、規范發展。

    五是推動公司穩健發展，提升風險應對能力。規范和引導資本健康發展，完善上市公司對外投資等信息披露監管規則，引導上市公司穩健投資。

    六是打擊違法違規行為，提高發現處置能力。加大對“首惡”的懲戒力度，精準打擊組織財務造假、實施占用擔保的“關鍵少數”。

    七是強化監管主責主業，提升監管工作效能。構建“人工+科技+平臺”深度融合的監管體系，持續推進“企業畫像”系統建設，推進上市公司監管與服務的“數智化”轉型。

    八是加強各方協作聯動，構建良性發展生態。

    值得注意的是，滬深交易所在方案中都強調要提升上市公司治理的內在動力。在程鳳朝看來，上市公司要進一步深化治理意識，應本著對股東負責的態度，公眾資金用來提質增效、助推產業升級，給股東和利益相關者創造合法利益。

    此外，業界也對新一輪行動方案的實施效果充滿期待。“從交易所提出的相關方案來看，充分體現了交易所在改善上市公司質量、規范資本市場方面發揮著重要作用。”軒偉認為，一方面，通過交易所的積極作為，有望在監管層面實現新的突破，從源頭上起到優化上市公司結構、引導上市公司規范經營管理的作用，另一方面，有利于促進上市公司在自律方面的進一步強化，對于夯實公司治理基礎、保護投資者利益方面發揮重要作用。

（編輯 才山丹）