業界建議，區域性股權市場稅收優惠政策范圍應與京滬深交易所及全國股轉系統一致

    本報記者 吳曉璐

    8月10日，寧夏股權托管交易中心“專精特新”板開板。至此，今年以來，已有天津、青島、吉林、寧夏等十地區域性股權市場“專精特新”板開板。

    《證券日報》記者從區域性股權市場專業委員會獨家獲悉，截至8月11日，全國35家區域性股權市場中，已經有24家設立“專精特新”板塊，掛牌展示“專精特新”企業合計4453家，累計服務“專精特新”企業融資266.51億元。另有10家區域性股權市場“專精特新”板正在積極籌備中。

    培育發展“專精特新”企業，是激發創新活力、解決產業鏈“卡脖子”難題、推動經濟高質量發展的重要舉措之一。隨著注冊制改革穩步推進，多層次資本市場體系不斷完善，滿足不同類型、不同發展階段“專精特新”企業的融資需求。

    “在服務‘專精特新’企業方面，四板市場具有獨特優勢。”天府股交相關負責人對《證券日報》記者表示，首先，四板市場聚集大量專業服務機構，可以為企業提供“一站式”服務，解決其在經營成長過程中所需的法律、財稅、融資、股權架構等問題；其次，幫助企業了解并提供高效的政策服務，也可以根據企業需求，推動地方政府出臺更精準的扶持政策；再次，四板市場聚集了不同賽道不同輪次的私募股權機構，可以為企業提高高效的股權融資服務；最后，為企業上市提供服務，推動企業到新三板掛牌或A股上市。

    10家區域性股權市場

    “專精特新”板正在籌備中

    今年以來，多地四板市場“專精特新”板紛紛開板，這與中央及地方出臺支持“專精特新”企業發展的政策舉措不無關系。更重要的是，資本市場在服務“專精特新”企業發展方面的作用受到重視。

    2021年11月份，國務院促進中小企業發展工作領導小組辦公室印發《為“專精特新”中小企業辦實事清單》提出，聚焦資本市場支持，在區域性股權市場推廣設立“專精特新”專板，探索為“專精特新”中小企業申請在新三板掛牌開辟綠色通道。

    據記者了解，各地四板市場在設立“專精特新”板的同時，還出臺配套支持舉措。

    6月15日，天津OTC“專精特新企業上市后備板”（簡稱“專精特新”板）正式開板。天津OTC相關負責人對《證券日報》記者表示，天津OTC“專精特新”板聚焦天津市“專精特新”中小企業梯度培育工作，在板塊內部設培育層、成長層、精選層，構建“政府認定一批、組織申請一批、掛牌展示一批、深度服務一批”的“專精特新”中小企業精準金融服務聯結機制，形成“專精特新”中小企業登陸京滬深交易所上市、新三板掛牌的多層次資本市場梯度培育體系。

    業界建議，將區域性股權市場納入資本市場稅收優惠政策范圍，與京滬深交易所及全國股轉系統一致

    目前，天津OTC“專精特新”板展示企業已達48家，其中專精特新“小巨人”企業10家，已實現各類融資逾3億元。

    北股交相關負責人對《證券日報》記者表示，北股交“專精特新”板是針對北京市“專精特新”企業擬設立的專屬服務板塊，旨在進一步發揮多層次資本市場資源配置、價值發現及培育孵化功能，為“專精特新”企業提供股權融資、行業路演、上市輔導、財務顧問等綜合性金融服務，幫助企業對接證券交易所，打通企業上市“最后一公里”。

    “‘專精特新’板將在政策體系、服務體系、融資體系等多方面為優質‘專精特新’企業提供發展便利，通過專門團隊、專業力量、專精資源，幫助企業樹立資本思維，增強資本意識，優化資本頂層設計，借助資本市場不斷推進‘專精特新’企業高質量發展。”北股交相關負責人進一步表示。

    此外，據記者了解，遼寧股權交易中心、天府股交、浙股交等10家區域性股權市場“專精特新”板正在籌備中。其中，遼寧股權交易中心“專精特新”板擬于8月份開板，浙股交近期將正式發文，天府股交“專精特新”板官網已上線運營。

    “浙股交‘專精特新’板建設方案已形成，近期將正式發文。”浙股交相關負責人對《證券日報》記者表示，板塊定位于服務國家級專精特新“小巨人”、浙江省隱形冠軍、浙江省“專精特新”企業等優質中小企業，為其提供對標培育、合規管理、私募證券發行、專屬信貸、新三板“綠色通道”等綜合性服務，促進“專精特新”中小企業高質量成長，形成先在區域性股權市場掛牌，再轉至新三板、北交所等全國性資本市場的梯度培育體系。

    打通“專精特新”企業

    上市“最后一公里”

    培育“專精特新”企業成長為“小巨人”企業，并推向更高層次資本市場，能夠更好激發“小巨人”企業更大的能量，帶動區域經濟高質量發展。

    目前，全國“專精特新”企業有4萬多家，“小巨人”企業4000多家，但其中的上市企業僅百余家。“專精特新”企業上市后備軍十分充足。

    區域性股權市場經過十多年的規范創新發展，在培育孵化優質企業、打通多層次資本市場聯系等方面作出積極探索。天府股交相關負責人表示，實踐中，各區域性股權市場持續重點培育轄內上市后備企業，并結合市場實際情況，與新三板、北交所等更高層次資本市場建立互聯互通機制，打通“專精特新”企業上市“最后一公里”。

    據天津OTC相關負責人介紹，天津OTC依托深化京滬深三大全國證券交易所天津基地工作協同機制，全面提升上市后備企業培育孵化功能。今年上半年與44家企業“一對一”交流并推進定制化服務，深度輔導對接上交所科創板、深交所創業板目標后備企業，協同券商等專業機構，推動慧醫谷、迅爾儀表、加美特等“專精特新”板企業登陸新三板、北交所。

    據記者了解，浙股交、北股交已經和新三板、北交所建立“綠色通道”服務機制。新三板、北交所為企業提供專人對接、提前輔導、即報即審、分道審查服務，提高企業通過率和通過質量，加速掛牌上市。浙股交相關負責人表示，2021年以來，利用“綠色通道”成功轉至新三板掛牌的企業，平均掛牌審核時間縮短了近一半。

    數據顯示，截至2021年底，區域性股權市場服務的企業中，累計轉滬深交易所上市97家，轉新三板掛牌738家，被上市公司和新三板掛牌公司收購64家。

    4月10日發布的《中共中央國務院關于加快建設全國統一大市場的意見》提出，加強區域性股權市場和全國性證券市場板塊間的合作銜接。

    談及目前區域性股權市場與新三板和A股互聯互通情況，北股交相關負責人表示，在當前我國多層次資本市場體系內，距離建立上下貫通的統一資本市場，只差打通區域性股權市場與全國性證券市場板塊之間銜接這一步。目前區域性股權市場輔導企業轉板上市的功能未能充分發揮。

    加速“專精特新”企業

    向“小巨人”轉化

    6月份，工信部印發《優質中小企業梯度培育管理暫行辦法》提出，培育創新型中小企業、“專精特新”中小企業、專精特新“小巨人”企業共3個層次優質中小企業梯隊。

    談及后期區域性股權市場如何更好發揮功能，培育“專精特新”企業壯大，向“小巨人”企業轉化。天津OTC相關負責人建議從四方面入手：

    首先，強化政策引導，支持更多“專精特新”企業到區域性股權市場平臺聚集。建議在服務資源導入、配套資金供給等方面提供支持。

    其次，整合科技金融服務資源，提升四板市場面向“專精特新”企業的綜合服務能力。鼓勵支持商業銀行與區域性股權市場合作，聯合推出信用貸款、股權質押、知識產權質押等科技企業專屬融資產品。

    再次，支持區域性股權市場推進私募基金綜合服務平臺建設及拓展合作。私募股權基金是滿足“專精特新”企業股權融資需求的主力軍。建議支持區域性股權市場加力推進私募股權基金、創業投資基金綜合服務平臺建設，通過平臺為優質私募股權投資基金在“募投管退”環節提供服務，開展股權投資項目對接、基金間項目轉讓、有限合伙企業份額或基金份額托管等業務，以綜合服務吸引和推動私募股權投資基金、創業投資基金進入區域性股權市場。

    最后，強化多層次資本市場互聯互通，更好發揮區域性股權市場“專精特新”板在面向京滬深交易所輸送后備上市企業過程中的后備庫和孵化器作用。

    北股交相關負責人表示，希望抓住國家加快建設全國統一大市場、開展要素市場化配置綜合改革試點及中關村新一輪先行先試改革的政策機遇，探索在北京區域性股權市場開展轉板制度創新試點，通過梯度培育、分層對接等創新舉措，進一步推動多層次資本市場互聯互通。此外，希望能加大區域性股權市場金融改革創新力度，推出靈活度高、發行便捷的產品來滿足中小企業多樣化、定制化的融資需求，如擴大區域性股權市場制度和業務綜合創新試點范圍，擇機創新區域債券市場試點等金融產品。建議將區域性股權市場納入資本市場稅收優惠政策范圍，與京滬深交易所及全國股轉系統一致。

    浙股交將在加強多層次資本市場互聯互通方面發力。浙股交相關負責人表示，未來浙股交會積極爭取報批“專板對多層”試點方案，通過“專板對多層”機制試點，在浙股交與新三板已有“綠色通道”的基礎上，實現制度層面、技術層面的互聯互通，加強多層次資本市場之間的有機聯系。