本報記者 邢萌
今年以來不到4個月,IPO撤回數(shù)起,主動終止現(xiàn)象也多發(fā)。如4月13日,派格生物審核狀態(tài)更新為“終止”,因該公司及保薦人主動撤回IPO申請,上交所決定終止該公司科創(chuàng)板IPO審核。
《證券日報》記者據(jù)證監(jiān)會及交易所官網(wǎng)梳理,截至4月14日,今年滬深兩市已有53家擬上市企業(yè)IPO項目終止審核,其中,36家企業(yè)擬登陸創(chuàng)業(yè)板,9家擬登陸科創(chuàng)板,8家擬登陸主板。
47家企業(yè)主動撤回申請
從IPO項目終止情況來看,主動撤回申請為主要原因。
數(shù)據(jù)顯示,53家IPO終止企業(yè)中,因主動撤回申請而終止IPO的達(dá)47家,占比89%。其余6家IPO項目則因“審核不通過”被終止審核。
從主動撤回情況來看,大多數(shù)是擬上市企業(yè)被監(jiān)管部分進(jìn)行了多輪問詢后作出的選擇。
“擬上市企業(yè)主動撤回IPO,有較大可能是在審核中被監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)了疑點,或在新規(guī)下經(jīng)不起更高標(biāo)準(zhǔn)的檢查,也可能存在底稿工作不到位,主動選擇撤回申請。”國際新經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行董事付饒對《證券日報》記者表示。
在業(yè)內(nèi)專家看來,受疫情等因素影響,導(dǎo)致了部分企業(yè)主動終止IPO。
“部分企業(yè)受疫情影響,發(fā)行人及其中介機(jī)構(gòu)無法在規(guī)定時限內(nèi)補(bǔ)交有效文件,如完成審核問詢回復(fù)、更新財務(wù)資料等工作。也有部分企業(yè)受疫情影響,企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)變化,業(yè)績下滑嚴(yán)重導(dǎo)致不符合上市標(biāo)準(zhǔn)。”聯(lián)儲證券投資銀行部副總經(jīng)理劉亮對《證券日報》記者表示。
“受國內(nèi)外疫情、原材料漲價、航運費用上漲等因素影響,部分?jǐn)M上市企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營遭遇困難,其企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)難以符合上市標(biāo)準(zhǔn)。”華西證券投行業(yè)務(wù)總監(jiān)葛澤西對本報記者分析稱,從準(zhǔn)備IPO申請到審核階段,通常需要一年以上時間,這種滯后性在此前經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長的態(tài)勢下影響不大,但在上述經(jīng)濟(jì)因素影響下,部分企業(yè)財務(wù)狀況波動較大,可能不再符合上市條件,因此主動撤回IPO申請。
另外,記者梳理“審核不通過”原因來看,主要是不符合板塊定位、股份權(quán)屬不清晰、持續(xù)盈利能力存疑、內(nèi)部控制制度執(zhí)行不到位等。
具體來看,如發(fā)行人未能充分說明其“三創(chuàng)四新”特征,以及是否符合成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)板定位要求;發(fā)行人未能充分說明控股股東、實際控制人及其一致行動人所持發(fā)行人股份的權(quán)屬清晰情況;發(fā)行人產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)杖氪蠓禄瑢Πl(fā)行人持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響等。
3月份終止企業(yè)數(shù)量超前兩個月總和
從時間分布來看,3月份IPO終止企業(yè)數(shù)量達(dá)到峰值,遠(yuǎn)超前兩個月。數(shù)據(jù)顯示,3月份終止企業(yè)數(shù)量為27家,多于1月份(15家)和2月份(8家)。其中,3月份17家終止企業(yè)擬登陸創(chuàng)業(yè)板,占比最大。
“3月份終止審核的企業(yè)數(shù)量明顯增多,可能是因為排隊企業(yè)年報集中披露,受多重因素影響,發(fā)行人業(yè)績難以達(dá)到預(yù)期,因此申請主動撤回。”劉亮表示,注冊制以來,IPO審核處于正常的審核狀態(tài),審核周期縮短且可以預(yù)期,并未出現(xiàn)審核趨嚴(yán)的態(tài)勢。
3月份終止企業(yè)數(shù)量的大幅增加,也引來市場對于注冊制下個別企業(yè)“帶病闖關(guān)”的擔(dān)憂。
“注冊制審核與傳統(tǒng)板塊的核準(zhǔn)制相比,最大的區(qū)別在于以信息披露為中心,減少了核準(zhǔn)制下對持續(xù)盈利能力的實質(zhì)判斷。在注冊制下,監(jiān)管層只需要審核發(fā)行人信息披露是否真實、準(zhǔn)確、完整;而企業(yè)是否具有持續(xù)盈利能力、是否具有投資價值的問題交給市場來判斷。”普華永道中天會計師事務(wù)所合伙人張國俊表示。
“在目前的監(jiān)管下,‘帶病闖關(guān)’的現(xiàn)象應(yīng)該極少。”劉亮表示,監(jiān)管部門多次強(qiáng)調(diào),項目“申報即擔(dān)責(zé)”,中介機(jī)構(gòu)要歸位盡責(zé),杜絕出現(xiàn)“帶病闖關(guān)”現(xiàn)象。
(編輯 白寶玉)
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