北交所加快了新股審核的步伐，“一周兩審”成為了常態，監管部門也在要求券商加快保薦項目推進速度，不過上市審核的要求并未因“擴規模”而降低，反而呈現出愈來愈嚴之勢。

    證券時報記者從接近北交所相關人士處了解到，今年北交所能夠實現發行上市的常態化，2022年的主要任務是擴大規模，提高上市公司的“質”與“量”。隨著北交所“預備隊”持續擴容，業績好、質優企業可能上會速度更快，未來北交所新股質量也將不斷提升。

    注重上市公司的

    “質”和“量”

    3月中旬以來，北交所打破了此前“一周一審”的頻率，改為了“一周兩審”，加快了新股上會審核的步伐。截至4月12日，北交所成立以來，過會企業數量已達21家，其中今年上會企業17家，16家過會。

    銀泰證券股轉業務部總經理張可亮表示，1、2月份北交所上市委審核公開發行企業數量較少，一方面是因為春節假期的原因；另一方面是一些企業的報告到期，需要補充披露最新的年報數據。3月份以來審核加速主要是因為待審企業補充完年報，預計未來三個月北交所新股審核將進入高峰期。

    “拓展市場規模”是2022年北交所的主要任務，證券時報記者了解到，為了提高審核效率，北交所做好審核與注冊分工銜接，保持常態化發行上市，細化審核關注要點，精煉招股書信息披露要求，增強行業包容性，擴大市場對創新型中小企業覆蓋面。

    同時，北交所還增設區域服務基地，聯合地方政府開展一對一定制化上市服務，組織擬上市企業培訓，幫助企業做好上市準備。將要實施的“領航計劃”，將全面加強市場在企業培育、股票掛牌、持續監管、融資并購、公開發行等各環節之間的業務程序對接、監管標準銜接、信息共享互認，提高企業在新三板、北交所市場成長順暢度。

    北交所上規模不是簡單的數量增加，是要實現高質量的企業持續供給。今年一季度，北交所共有16家企業申請終止IPO，全部都是在問詢階段主動撤單。

    具體來看，3家僅經歷了首輪問詢，4家公司在收到第二輪問詢函后撤單，6家“倒”在了第三次問詢之后，2家在收到第四次問詢函后撤回申請，還有1家在中止審查后選擇撤單。

    對于撤單原因，大多數企業給出的原因都是基于對資本市場路徑重新研判規劃和未來戰略發展考慮，公司經認真研究和審慎決定，擬終止股票向不特定合格投資者公開發行并在北交所上市的申請并撤回相關申請材料。

    “北交所高質量擴容不等于降低標準，這需要在審核實踐中不斷提升識別創新型中小企業的精準性和包容度。”一家券商的投行人士表示，在此過程中，肯定會出現撤單、勸退增多等現象，這需要市場與監管共同摸索，最終達成默契，形成較為穩定的審核預期。

    嚴把質量關

    中介需歸位盡責

    從北交所問詢情況來看，北交所上市委對于企業的問詢重點主要聚焦是否符合北交所定位，具體涉及發行人創新性、經營合規性、企業內控、業績穩定性等。

    以收到北交所四輪審核問詢的浦漕科技為例，在前三輪問詢36項問題基礎上，第四輪問詢函對浦漕科技提出4項問題，其中3項與其經營相關，要求其說明在被國網平臺暫停中標資格情況下，2021年新增主要客戶真實性問題；原材料銅價上漲情況下毛利率增長的合理性，以及向東春輝貿易公司支付資金與實際采購時間存在間隔問題。

    按照相關規定，浦漕科技與保薦機構須在20個工作日對第四輪問詢意見逐項落實，但三個多月過去后，浦漕科技遲遲未見回復。而在3月18日剛收到第三輪審核問詢函的伊斯佳表示“預計無法在規定時限內提交第三輪審核問詢函的回復”，最終決定終止在北交所上市申請。

    注冊制審核以信息披露為中心，北交所聚焦核心問題和重大疑點，會通過多輪問詢引導發行人“說清楚”，督促中介機構“核清楚”，防止“帶病闖關”。

    在問詢過程中，中介機構執業質量也被問及。在對鼎豐股份第二輪問詢函中，北交所指出，公司首輪問詢回復存在部分問題回答避重就輕、論證不充分、披露不準確、前后內容重復、錯別字、文字表述不規范等問題。

    全國股轉公司、北交所近期組織召開證券公司推薦保薦業務發展座談會，會議指出，證券公司要加大市場開發力度，擴大北交所上市、新三板掛牌項目申報和儲備規模。同時強調，要加快推薦、保薦申報和儲備項目的推進速度；嚴把質量關，切實提高執業質量；積極參與特色中介建設，從中小企業發展特性出發，逐步建立起全鏈條、長周期的服務模式，加大對中小企業融資服務的支持力度。

    今年以來，北交所還對多家券商采取了自律監管措施，涉及申萬宏源、開源證券、東吳證券等，多因信息披露違規。北交所相關人士強調，上市委堅持以信息披露為核心，堅守財務真實性底線，聚焦審核重大性和針對性，通過審議和問詢，督促中介機構切實履行盡職調查職責，壓實中介機構責任，防止“帶病闖關”。市場參與各方需助力形成創新創業熱情高漲、合格投資者踴躍參與、中介機構歸位盡責的良性市場生態。