本報記者 邢萌 吳曉璐 見習記者 郭冀川

    證監會擬于近期推出一系列政策措施，包括推出科技創新公司債券、優化融資服務機制、通過創設信用保護工具為民營企業債券融資提供增信支持、便利回購融資機制等，進一步拓寬民營企業債券融資渠道，增強服務民營經濟發展質效。

    證監會統一部署下，滬深交易所積極發揮資本市場直接融資功能，同時推出多項措施支持民營企業債券融資，聚焦服務民營企業、創新企業、中小企業高質量發展，加大債券市場支持民營企業融資力度，持續拓寬民營企業債券融資渠道。

    解決民營企業“融資難、融資貴”問題

    民營企業是我國經濟體系的重要構成，對稅收、GDP、技術創新、勞動就業方面均作出了突出貢獻，企業數量占比90%以上，為“穩增長、保就業、保民生”等經濟發展目標的實現發揮了不可替代的作用。

    但長期以來，由于部分民營企業在抗風險能力等方面相對較弱，在金融市場中處于相對弱勢，融資的可得性較差，同時融資成本也偏高。為支持民營企業發展，監管層面多次強調要支持民營企業健康穩健發展，并積極部署出臺了一系列政策措施以支持民營及中小微企業融資，著力解決民營企業“融資難、融資貴”問題。

    據了解，積極紓解民營企業融資困境向來是上交所債券市場重要的工作內容之一，截至2021年末，全市場民營企業債券存量規模為8692億元，其中上交所市場的民營企業債券占比45%。上交所曾先后推出多項措施，支持民營企業利用債券市場融資。債券創新品種方面，上交所先后推出募集資金用于紓解民營企業融資和流動性困難的紓困債、支持中小型高科技成長性企業發展的創新創業債、疫情期間支持民營企業復工復產的疫情防控債，以及雙非可轉債、可交換債等股債關聯產品，并積極推進優質民營企業在雙創債框架下發行科創用途公司債券。

    資產證券化產品方面，上交所積極支持依托應收（供應鏈）賬款、融資租賃、小額貸款等基礎資產發行資產證券化產品，直接面向產業鏈上下游民營企業，協助其拓展融資渠道。增信措施方面，推動設立以民營企業債券為參考債務的信用保護工具，充分發揮專業機構在風險識別管理方面的優勢，健全風險分擔機制。

    為提高融資成效，深交所持續深化對民營企業債券融資服務機制。一方面是加強股債聯動，深交所民營上市公司多，很多企業是各行業細分領域的優秀代表，深交所積極支持符合條件的民營上市公司及股東發行債券產品，據統計，深交所民營上市公司債券融資規模占深市民營企業債券融資的三分之二。另一方面是強化宣傳引導，近年來，深交所定期總結民營企業發債項目經驗案例，鼓勵市場主體創新推出各類產品支持民營企業融資。

    深交所通過舉辦資本市場服務民營上市公司培訓會，組織民營企業與投資機構交流對接，增進互信合作。截至2022年3月25日，深交所債券市場累計支持民營企業融資約2.6萬億元。

    滬深交易所積極推出科技創新公司債券

    民營企業是創新發展的主力軍，也是集聚科技創新要素的重要載體，暢通科技創新領域民營企業的融資渠道才能積極發揮民營企業對科技創新的重要作用。在滬深交易所支持民營企業債券融資規劃中，均提出將推出科創債，優先重點支持科技創新領域民營企業融資需求。

    據記者了解，上交所將抓緊推出科技創新公司債券，聚焦高新技術產業和戰略性新興產業細分領域，以及引領產業轉型升級領域的科技創新發展，加強對科創領域民營企業的精準資金支持。加強對證券公司、投資機構、評級機構等主體的引導，促進各市場主體共同參與民營企業債券融資渠道建設。

    上交所表示，會同步健全民營企業融資增信支持體系，以及全流程信息披露機制和違約處置機制，提振市場對民營企業債券的信心，從拓渠道、增需求、防風險等多維度為民營企業提供債券融資服務，助推實體經濟穩健發展。

    深交所也表示，將推出更多直達實體經濟重要領域的創新產品，凝聚市場各方力量，重點支持符合條件的民營企業發行科技創新債、創新創業公司債、數字經濟主題債等品種。2015年公司債新政改革后，深交所就陸續推出創新創業公司債、創新創業公司私募可轉債等，直接或間接支持民營科技企業融資約250億元。

    根據深交所規劃，其還將深化對民營企業債券融資服務機制加大對民營企業融資支持工具、受信用保護債券質押式回購等業務支持力度，推進組合型信用保護合約等增信工具落地。推動更多符合要求的優質民營企業納入知名成熟發行人名單，提高優質民營企業融資效率等，多措并舉完善民營企業債券融資支持機制。

    市場人士分析認為，后續債券市場在支持科技創新領域民營企業中所起到的作用將愈發突出。一方面，優質民營主體通過發行科創債用于科技研發等，另一方面，優質國有企業可以通過發行科創債投向直接融資困難的科創領域民營企業。

（編輯 上官夢露）