上周，國務(wù)院金融委召開會議，定調(diào)要采取措施，穩(wěn)定資本市場。受此消息的影響，A股市場也結(jié)束了持續(xù)多日的下跌，出現(xiàn)了反彈行情。在很多投資者看來，這次金融委出手，意味著“市場底”已經(jīng)出現(xiàn)，接下去就是要上漲了。

    從上周三的下午開始，大盤也確實有了上漲。以上證綜合指數(shù)為例，大致是回升了200多點。但就在人們期望它能夠再接再厲，沖上3300點整數(shù)關(guān)口，并且進一步挑戰(zhàn)3400點的時候，行情則發(fā)生了變化。雖然沒有出現(xiàn)較大幅度的回調(diào)，但在3300點整數(shù)關(guān)前則表現(xiàn)出了猶豫，指數(shù)來回震蕩，同時成交金額也不再增加。看得出，大盤在這里是遇到了一定的阻力，與此同時更不容忽視的，則是買盤變得稀稀拉拉。沒有主動性的增量資金介入，行情自然是上不去的。再細(xì)觀市場，應(yīng)該說每天還是有不少熱點出現(xiàn)，大金融、新能源、房地產(chǎn)、醫(yī)藥、石化等板塊，都是比較活躍的，其中的一些個股漲幅還不小。但是，這些板塊在市場表現(xiàn)上都有一個共同的特點，就是行情嚴(yán)重缺乏連續(xù)性，往往是“一日游”行情。即便是市場認(rèn)同度比較高的醫(yī)藥板塊，不但本身分化很明顯，而且其中與抗疫相關(guān)度很高的那些股票，走勢也稱不上特別強勢，與2020年初的情形完全不能相比。這種個股忽漲忽跌，板塊呈蹺蹺板狀的走勢，對投資者心態(tài)造成很大的負(fù)面影響。買進的股票，好不容易看到上漲了，突然又跌了回去。這樣一來，也就迫使投資者不得不采取快進快出的操作模式，不敢長期持有，只能短線交易。短線交易的盛行，也使得市場缺乏足夠的做多力量。而在消息面出現(xiàn)某種不利因素的情況下，還容易造成多殺多的局面。因此，股指之所以在反彈幾天后就陷入了困局，在某種角度上也可以說是與市場上短線操作模式占據(jù)了相對主導(dǎo)的地位有關(guān)。

    那么，為什么在“市場底”已經(jīng)被大多數(shù)投資者認(rèn)可，而且很多股票的估值也都處于歷史的低位這種背景下，大盤仍然因為短線交易流行，缺乏主動的長線買家而顯得頗為疲弱呢？這里當(dāng)然有投資者本身的問題。應(yīng)該說由于近半年來股市走勢不佳，人們對后市缺乏穩(wěn)定的預(yù)期，加上一批傳統(tǒng)意義上的藍籌股出現(xiàn)沖高回落的態(tài)勢，因此對于在目前條件下進行長線投資信心不足，“見好就收”心理比較重。而另一方面，就市場而言，也不能否認(rèn)適合長線投資的氛圍也是不那么完善的。譬如說，現(xiàn)在人們很關(guān)注新冠肺炎疫情的問題，近期在全國多地都出現(xiàn)了疫情反復(fù)，各地為控制疫情也付出了大量的人力物力，而對于疫情的發(fā)展趨勢，又都沒有太大的把握來作出判斷。無疑，疫情是會影響實體經(jīng)濟的，特別是對物流的影響十分明顯，這就難免給當(dāng)下的實體經(jīng)濟運行投下陰影。在這方面的不確定因素還在滋長的情況下，要投資者堅持長期投資，多少有點勉為其難。再有，俄烏緊張局勢的發(fā)展，已經(jīng)對國際大宗商品的價格產(chǎn)生了巨大的影響，原油、食品價格上漲明顯，而中國又是這兩種商品的重要進口國，因此可以預(yù)期會受到相應(yīng)的輸入型通脹的沖擊。而歷史證明，在油價、糧價高企的時候，是很難有牛市出現(xiàn)的。客觀而言，這對于投資者來說，也是一個揮之不去的擔(dān)憂。長線投資的基礎(chǔ)是上市公司有良好的業(yè)績，如果在這方面沒有相應(yīng)的把握，那么堅持長線投資也就顯得底氣不太足了。

    當(dāng)然，在金融委會議之后，市場運行的大環(huán)境有了明顯的好轉(zhuǎn)，隨著宏觀政策積極發(fā)力，企業(yè)的經(jīng)營狀況也將逐步改善，A股市場的運行環(huán)境也會不斷好起來，那么長線投資的氛圍也就會變得更加充分，這有利于行情的上漲。而問題是，要做到這些還需要時間，同時也有賴于各方面作出艱苦的努力。因此，面對當(dāng)前長線投資氛圍還不太完善的情況，投資者自然要有理性的應(yīng)對態(tài)度。