已退市公司的監管新政即將出臺。根據證監會官網發布的消息,證監會起草的《關于完善上市公司退市后監管工作的指導意見》(下稱《指導意見》),于昨日起向社會公開征求意見。
《指導意見》包括基本原則、退市銜接程序、持續監管制度、風險防范機制、監管體制五部分,重點內容包括:強化退市程序銜接,推動退市公司平穩順暢進入退市板塊;優化退市公司持續監管制度,建立差異化的監管機制,提升監管精準性、適應性;健全風險防范機制,加強投資者適當性管理;完善退市公司監管體制,形成有效的監管合力。
隨著注冊制改革試點深入推進、常態化退市機制進一步完善,近年來,退市公司數量呈現出快速增加的態勢,截至2021年底,退市板塊掛牌退市公司數量由2013年的45家增長到83家。退市公司數量增加的同時,退市公司監管的壓力也逐步增大,部分制度安排已無法適應當前新的監管形勢。
《指導意見》強化了退市程序銜接,具體作出了三方面工作安排:暢通交易所退出機制,優化主辦券商承接安排,完善激勵機制,壓實保薦機構責任,推動退市公司平穩、順暢退出交易所市場;簡化確權登記程序,精簡辦理材料,加強數據共享,推動線上辦理,降低市場主體負擔;優化退市板塊掛牌流程,在主辦券商協助退市公司辦理掛牌手續的基礎上,退市公司直接按照全國股轉公司的規定,進入退市板塊掛牌轉讓,同時明確過渡期間信息披露銜接安排,保障投資者知情權。
《指導意見》對退市公司的持續監管制度作出了優化。首先,《指導意見》建立了與退市公司實際情況相適應的信息披露和公司治理安排,尊重公司自治,平衡企業規范成本。其次,根據《指導意見》,監管部門將結合退市公司經營現狀和規范水平對其實施分類監管,提升監管適應性;規范履行信息披露義務的企業,可以按照有關規定進行發行融資、重大資產重組,符合條件的還可以申請重新上市或在全國股轉系統掛牌。
《指導意見》還提到,要健全風險防范機制,其中包括加強投資者適當管理、穩步推進市場風險出清兩方面內容。在加強投資者適當性管理方面,《指導意見》設置了與退市公司風險狀況相匹配的投資者準入要求,強化投資者教育和投資風險警示,引導投資者理性買賣退市公司股票。在穩步推動市場風險出清方面,《指導意見》將引導質地較差的退市公司,通過破產清算等市場化方式退出退市板塊。
根據安排,《指導意見》適用于從滬深交易所各板塊退市的公司,以及從北京證券交易所退市后直接轉入退市板塊的公司。在退市板塊掛牌的STAQ、NET系統公司的日常監管安排,參照《指導意見》的規定執行。
據悉,證監會將根據公開征求意見的情況,對《指導意見》作出修改完善,并在履行程序后發布實施《指導意見》。
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