本報記者 吳曉璐 邢萌

    2月18日，證監會公開部分2021年全國人大代表建議和全國政協委員提案的回復，透露下一步改革舉措。《證券日報》記者就此梳理出九大重點內容。

    1.進一步提高新股發行制度的有效性

    對《關于進一步完善股票發行制度的提案》的回復時，證監會表示，將做好注冊制試點評估和經驗總結，堅持穩中求進工作總基調，統籌研究推進全市場注冊制和交易機制等配套制度改革。

    證監會表示，作為試點注冊制改革的配套措施，科創板、創業板取消了新股上市首5個交易日的價格漲跌幅限制。從實施情況看，新股上市首日博弈充分，同時自次一交易日起走勢趨于平穩，上市初期“一字板”現象得到明顯緩解，這表明放開新股上市初期價格漲跌幅，對提高新股定價效率、增強市場價格發現功能發揮了重要作用。

    證監會表示，科創板、創業板試點注冊制以來，新股發行定價通過市場化方式決定，強化市場約束，建立了以機構投資者為參與主體的詢價、定價、配售等機制，充分發揮機構投資者專業能力。證監會將持續跟蹤市場上的新情況、新問題，及時評估完善相關制度規則，進一步提高新股發行制度的有效性。

    2.加快《上市公司監督管理條例》制定工作

    對《關于制定〈上市公司監督管理條例〉的建議》回復時，證監會表示，將按照行政法規立法工作程序，配合國務院有關部門加快《上市公司監督管理條例》（以下簡稱《條例》）制定工作，為進一步提高上市公司質量提供堅實的法治保障。

    近年來，證監會一直在推動《條例》的制定工作。2014年，《條例》草案曾提請國務院常務會議審議。此后，由于資本市場出現了一些新情況，證監會商國務院有關部門對《條例》草案作了補充完善。后來，考慮到《證券法》修改等法律環境的變化，證監會持續對《條例》草案進行了修改完善。

    證監會表示，在總結我國上市公司監管實踐經驗，研究新《證券法》修訂情況，落實優化營商環境和進一步提高上市公司質量的有關要求，對標國際成熟市場最佳實踐的基礎上，證監會形成了最新的草案稿，擬從細化信息披露制度要求、優化上市公司治理、健全權益變動制度、提升監管執法效能、強化法律責任等方面，促進上市公司規范運作，夯實上市公司監管的法治基礎。

    3.明確證券違法中“幫助者”行政責任

    在對《關于完善證券違法中“幫助者”責任追究的建議》的回復中，證監會表示，供應商、客戶、交易對手方、提供相關服務的金融機構等明知證券違法行為人實施財務造假等證券違法行為，仍為其提供交易合同、發票、存貨、存款證明等憑證予以配合的情況時有發生，“幫助者”在證券違法活動中扮演了重要角色，加強對其法律責任的追究確有現實意義。

    目前，《證券法》（2019年修訂）暫未對“幫助者”的法律責任作出明確規定，即將于2021年7月15日施行的《行政處罰法》中亦無關于共同行政違法行為法律責任的一般規定。因此，除銀行等特定主體可能因其幫助行為違反《商業銀行法》等法律法規而須承擔行政法律責任外，對于“幫助者”應否就其對證券違法的幫助行為承擔行政處罰責任以及承擔何種責任，目前暫無專門法律規定。

    基于此，證監會將積極配合立法機關，做好在相關法律或行政法規中以專門規定的形式，明確“幫助者”行政責任的研究論證等相關工作。

    此外，雖然行政處罰責任暫缺，但是我國《刑法》已就“幫助者”的刑事責任作出規定。實踐中，證監會曾在調查云南綠大地生物科技股份有限公司的財務造假案件中，將幫助上市公司財務造假的龐明星依法移送公安機關以追究其刑事責任。

    4.正在抓緊推動交易所債市熊貓債發行規則制定工作

    證監會對《關于推動我國交易所債券市場進一步對外開放的提案》的回復顯示，證監會正在抓緊推動交易所債券市場熊貓債發行規則制定工作，對境外機構發行債券的主體范圍、審核備案要求、會計準則適用、中介機構準入以及外匯管理等進行明確。

    證監會表示，為擴大交易所債券市場對外開放，證監會正積極研究擴展境外機構投資者進入交易所債券市場的渠道，豐富投資者結構，拓寬多元化資金來源。同時，證監會也在積極探索研究境外投資者通過交易所市場與境外市場之間的互聯互通機制進行債券投資。

    5.強化退市監管力度

    在對《關于廢除新股配售完善注冊制配套制度的提案》回復時，證監會表示，退市制度改革堅持充分發揮市場作用，敬畏市場、尊重規律，加強與注冊制改革的協同，吸收科創板、創業板退市改革試點經驗，推動股價、市值等交易類指標發揮更大作用；側重考量上市公司持續經營能力，推動“空殼企業”及時出清；明確、細化具體標準，增強規范運作類、重大違法類退市標準的可操作性。

    證監會表示，下一步將把建立常態化退市機制作為全面深化資本市場改革的重要內容，堅定方向，統籌謀劃、協調推進，并結合實踐動態評估。拓寬多元退出渠道、強化退市監管力度，加快制定相關投資者保護制度，強化發行上市、再融資、并購重組、退市、監管執法等全流程全鏈條監督問責，推進《健全上市公司退市機制實施方案》不折不扣落實落地。

    6.重拳打擊財務造假、欺詐發行等惡性違法行為

    證監會回復《關于對上市公司的財務造假責任人，必須予以刑事與民事并處的提案》顯示，一直以來，證監會對財務造假等重大違法違規行為堅決依法從嚴查處：依法應予以行政處罰的，追究其責任主體的行政責任；涉及民事責任的，依法推動支持訴訟、代表人訴訟等民事責任追究機制，切實保護投資者合法權益；涉嫌犯罪的，依法移送司法機關，追究其刑事責任。

    證監會表示，下一步將堅決貫徹中辦、國辦發布的《意見》，全面落實“零容忍”的工作方針，用足用好法律賦予的職責，重拳打擊財務造假、欺詐發行等惡性違法行為，堅決追究相關機構和人員的違法責任。同時，會同最高人民檢察院、公安部，研究完善證券期貨刑事案件立案追訴標準，進一步增強刑事立案追訴標準的科學性、合理性。會同高法院研究制定辦理欺詐發行證券、違規披露、不披露重要信息等刑事案件適用法律問題的司法解釋，進一步明確有關定罪量刑標準，依法嚴懲財務造假犯罪。

    7.推動公募基金、各類養老金及保險資金中長期考核

    在對《關于優化營商環境，加快培育基金類主體資本市場的建議》回復時，證監會表示，著力提升基金管理公司等資管機構專業能力，完善權益類基金、基金投資顧問等產品和服務供給。強化激勵約束機制建設，推動公募基金、各類養老金及保險資金中長期考核，強化長期業績導向，提升資管機構專業能力；鼓勵基金管理人加大權益類基金產品供給，圍繞有效滿足投資者多元化投資理財需求進行產品創新；穩步推動公募基金投資顧問業務試點，培育壯大專業買方中介隊伍，更好服務居民理財需求。

    證監會表示，下一步，將繼續推進資本市場全面深化改革，不斷提高直接融資比重、發展專業機構投資者、引導更多中長期資金進入資本市場，促進資本市場、中長期資金和實體經濟良性互動。

    8.加強IPO環節中對中介機構及從業人員監管

    在對《關于整頓IPO中介服務機構的建議》回復時，證監會表示，目前已通過多種途徑加強IPO環節中對中介機構以及從業人員的監管；對限制中介機構權利、建立補償機制尚需與《民法典》精神及相關規則進一步適應，應主要依靠企業與中介機構協商解決。

    中介機構勤勉盡責是充分發揮“看門人”作用的保障。證監會高度重視中介機構及其從業人員的監管，不斷完善相關監管機制、規則并強化監管力度：

    一是采用現場督導、調閱底稿等方式加強發行上市審核環節中對中介機構的監管，與審核問詢協同聯動。

    二是及時對違法違規行為采取監管措施或紀律處分，記入誠信檔案，并按規定對外公示處理情況，對中介機構及其從業人員形成聲譽約束和執業約束。

    三是對中介機構及其從業人員縱容、配合公司造假行為保持“零容忍”，及時立案稽查，堅決予以打擊。

    四是對于發行上市申請文件被認定為虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏的，依法依規對中介機構及其從業人員作出暫不受理文件、認定為不適當人選等資格罰。

    此外，財政部、中國注冊會計師協會對會計師事務所的執業情況、注冊會計師的任職資格進行監督檢查，加強行業監管力度。

    9.明確底線紅線優化商品類等各類交易場所布局結構

    在對《關于破解相關制約瓶頸問題加快平臺經濟發展的建議》回復中，證監會表示，當前，我國大宗商品的流通、定價方式既呈多元格局，也面臨若干變化。標準化、市場化程度較高的大宗商品如油脂油料、主要有色金屬的期貨交易品種不斷完備，可以參考期貨市場的基準價格，以基差點價等方式形成現貨交易價格。一些大宗商品交易領域仍沿用協議定價等交易習慣。因此，需要深入研究大宗商品市場的實際情況和演變趨勢，明確底線紅線，與期貨市場錯位發展，服務實體經濟高質量發展。

    清理整頓各類交易場所部際聯席會議（以下簡稱聯席會議）統籌協調有關部門和省級人民政府清理整頓違法證券期貨交易工作，督導有關部門和省級人民政府建立對交易場所和交易產品的規范管理制度。

    證監會作為聯席會議的辦事機構和牽頭單位，將在聯席會議機制框架下，積極配合有關部門和省級人民政府完善交易場所的規范管理制度，會同有關部門按照職責分工，督導各地按照相關行業（領域）管理要求和清理整頓各類交易場所政策導向，從實體經濟需求和支撐條件出發，優化商品（包括大宗商品）類等各類交易場所的布局結構，提升其業務規模和綜合服務能力，促進其規范運作和健康發展。

（編輯 喬川川）