本報記者 邢萌
今年以來,我國資本市場直接融資能力持續增強,股債市場融資規模穩步增長,服務實體經濟成效顯著。
股票融資方面,年內500多只新股在A股上市,IPO募資總額超5200億元,新股數量及募資額均創歷史新高;債券融資方面,滬深交易所債券市場發行規模達16.77萬億元,連續多年穩步增長。
業內專家認為,股票融資、債券融資齊頭并進,與資本市場運行制度持續完善密切相關。隨著注冊制改革深入推進,股票融資有望再提速,與此同時,債市融資規模將繼續上升,資本市場直接融資功能將得到充分發揮。
年內508只新股上市
募資超5200億元
《證券日報》記者據同花順iFinD數據統計,今年以來,A股共有508只新股上市,首發募集資金總額達5229億元,數量及金額均創歷史新高。
按照申萬一級行業分類,上述508家上市公司中,機械設備行業數量最多,達79家;醫藥生物行業次之,有57家;電子行業緊隨其后,為50家。
值得注意的是,注冊制下新股發行提速,發行定價更加市場化。從上市板塊來看,上述508只新股中,創業板數量最多,達193只;科創板次之,有156只。科創板與創業板IPO募資規模合計3350億元,占年內募資總額的64%。
“科創板、創業板IPO融資占比高,表明現階段我國通過加快推進注冊制改革,使更多處于初創期的新經濟企業盡快到A股市場上市融資,幫助企業快速成長壯大。”中國證監會政策研究室原副主任、同濟大學教授黃運成對《證券日報》記者表示。
黃運成表示,總體而言,現階段我國上市公司股權融資規模仍然占據較大比重,但債權融資規模快速增長,上市公司的融資方向更多是符合當前經濟形勢的變化。在加快推進注冊制改革的大背景下,A股市場將會充分發揮融資功能,助力更多企業解決融資難問題,為我國經濟轉型做貢獻。
“今年股市融資情況體現出注冊制的優勢,板塊定位更加明確,創新企業、高科技企業得到的支持力度顯著加強,IPO數量和融資總額都創歷史新高,股權融資作為企業主要融資渠道的作用日益明顯。”寶新金融首席經濟學家鄭磊對《證券日報》記者表示。
鄭磊認為,在全面實施注冊制之后,預計明年股市融資仍會加速,在貨幣政策適度寬松的情況下,可以為實體經濟帶來更多資金,深圳、上海、北京三大交易所定位清晰、相互補充,市場總體規模將顯著提高。
“注冊制下,新股IPO發行效率明顯提升,新股數量顯著增加,這也進一步推高了今年的IPO募資總額。最近召開的中央經濟工作會議強調,全面實行股票發行注冊制,這也意味著未來股票市場首發募資規模將持續增長。”中原證券策略分析師林思閃對記者表示。
交易所公司債發行量
同比增長11%
債券市場是優質企業籌措中長期資金的重要場所。作為公司融資的重要渠道,交易所債券市場規模不斷壯大,債券市場服務實體經濟作用凸顯。
Wind資訊數據顯示,今年以來截至12月22日,滬深交易所債券市場發行各類債券16.77萬億元。而此前三年該項指標分別為15.88萬億元(2020年)、10.47萬億元(2019年)、8.82萬億元(2018年)。
截至12月22日,年內滬深交易所發行公司債3952只,發行規模3.36萬億元,發行數量同比增長11%,規模同比增加0.7個百分點。其中,一般公司債發行1399只,發行規模1.61萬億元;私募債發行2553只,發行規模1.75萬億元。
債券市場的高質量發展有賴于市場基礎制度及監管體系的不斷完善。注冊制下,公司債發行條件優化,審核效率提升。今年5月份,滬深交易所分別就《公司債券發行上市審核規則》《公司債券上市規則》等4項規則向社會公開征求意見,進一步提高上市掛牌效率。在穩妥處置債券市場違約風險方面,監管部門也表示,通過提升違約債券轉讓效率、優化上市公司債轉股實施渠道、完善債券違約司法救濟渠道等方式,進一步健全市場化法治化違約處置機制。
“今年債券市場的明顯變化在于發行主體的分化。在投資者風險偏好降低的背景下,資質相對較弱的發行主體逐步退出債券市場,明年分化趨勢可能還將延續,進一步加速債券市場優勝劣汰。同時,在政策的鼓勵和引導下,圍繞‘雙碳’、綠色等主題的債券發行規模將持續增加,進一步推動明年債券融資規模的健康穩定增長。”國海證券首席債券分析師靳毅在接受《證券日報》記者采訪時表示。
“債市融資呈現逐年穩步上升的勢頭,債息率相對較低且變化有序,這體現了我國債券市場的健康發展。”南開大學金融發展研究院院長田利輝對記者表示,債市能夠提供長期融資,優化債務結構。在市場化步伐不斷加快和企業現金流亟需優化的背景下,明年公司債規模有望提升,債市總體融資規模會繼續上升。
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